全球金融危机与世界经济新格局

前言

上篇从次贷危机到金融危机不得不说的雷曼故事

第一章雷曼传奇：19条命的老猫

一、通力合作：从干货商店到投资银行

二、鞠躬尽瘁：从后生晚辈到举足轻重

三、明争暗斗：从声名显赫到“委身”运通

四、卧薪尝胆：从默默无闻到投行巨擘

第二章雷曼称王：次债泰斗的辉煌

一、次级住房抵押贷款的前世今生

二、次级住房抵押贷款债券的庐山真面目

三、华尔街次债之王

第三章雷曼蒙难：次贷风暴肆虐

一、风云突变：倒金字塔结构根基动摇

二、对冲基金清盘：次贷危机正式爆发

三、多米诺效应尽显：次贷危机急速蔓延

四、受困流动性危机：贝尔斯登彻底“冬眠”

五、戏剧性转折：最坏的时刻已经过去？

六、雷曼业绩变脸：最艰难的时刻方才来临

第四章雷曼升天：次贷危机晋级全球金融危机

一、回天无力：雷曼兄弟轰然倒下

二、别无选择：美林“联姻”美银

三、泥足深陷：AIG摇摇欲坠

四、黯然转型：高盛、大摩变身银行控股公司

五、次贷危机升级：金融海啸席卷全球

中篇全球金融危机下的世界经济覆巢之下焉有完卵

第五章美国：这次萎缩很严重

一、房地产市场量价齐跌

二、失业率大幅飙升

三、消费者信心低迷

四、实体巨头劫难重重

第六章欧元区与英国：徘徊在衰退与萧条之间

一、欧元区：录得史上最差表现

二、英国：岂止是伤得体无完肤

第七章日本：再续“失去的十年”

一、外需疲弱+日元升值=出口萎缩

二、出口萎缩+内需疲弱=经济衰退

三、经济衰退+政局动荡=“失去十年”

第八章“金砖四国”：减速与衰退同台共舞

一、“金砖四国”之巴西：乍现衰退

二、“金砖四国”之俄罗斯：成色剧减

三、“金砖四国”之印度：大象慢舞

四、“金砖四国”之中国：“危”“机”并存

下篇后危机时代的世界经济格局一个全新时代的来临

第九章后危机时代的国际金融新秩序：霸权消、平等至

一、国际货币体系：从单一走向多元

二、国际货币基金组织：先天缺陷后天补

三、国际金融监管系统：一切从零做起

四、国际金融中心：从“双头”到“三足”

第十章后危机时代的世界经济新格局：东升西落、多极发展

一、后危机时代的美国经济嘹望：雄风虽无存，余威依旧在

二、后危机时代的欧日经济嘹望：夕阳并不美，而且近黄昏

三、后危机时代的“金砖四国”经济嘹望：前途无限好，仍需多努力

四、未来世界经济新格局：东升西落、多极发展

附录全球金融危机中的救市政策

参考文献

前言

随着2008年9月15日雷曼兄弟的轰然倒塌，肇始于美国房地产市场的次贷危机最终演变为“百年一遇”的金融危机，并以迅雷不及掩耳之势席卷了全球：高盛、大摩、美林、花旗、华互、AIG，以及瑞银、苏皇、德意志……这些昔日国际金融巨头均无一幸免，遭遇巨额亏损，甚至被迫转型、贱卖、国有化。与此同时，全球股市放量暴跌，信贷市场则全面冰封，整个国际金融领域由此变得哀鸿遍野、满目疮痍。

相比千疮百孔、孱弱可危的金融机构和金融市场，世界经济的境况其实更加不妙：失业率的大幅飙升、消费者信心的持续低迷以及实体企业的步履维艰……一方面，几乎将所有的发达经济体拽入衰退泥潭截至2009年上半年，美国经济已连续4个季度出现负增长，创1947年有该统计以来的最差表现，而作为它的难兄难弟，欧元区、英国以及日本的情况甚至更加糟糕；另一方面，也明显抑制了新兴经济体的发展势头新兴市场国家的代表“金砖四国”的经济增长速度均受到不同程度的影响，巴西经济还一度陷入技术性衰退。根据国际货币基金组织在2009年7月发布的《世界经济展望》，2009年全球经济将后退1.4%，为第二次世界大战以来最严重的萎缩。

出于工作的需要和自身的兴趣，本人对次贷危机和金融危机一直非常关注，并在不断思考和研究的过程中，逐渐形成了自己的一套见解。2009年第二季度以来，随着主要国家股票市场的反弹和部分经济先行指标的好转，经济学家对未来世界经济发展前景的判断出现了显著分歧，乐观者相信“冬天已经过去，春天正在到来”，悲观者则认为复苏遥遥无期，全球经济可能呈现L形走势。

正是在这种世界经济前景尚不明朗、各方代表性观点激烈碰撞的背景下，本人产生了强烈的写作念头，遂有了本书的问世。本人认为，若要对未来整个世界经济的发展趋势作出理性、客观的判断，无疑应对本次危机有一个全面、透彻地理解，因此，本书首先花费大量笔墨对次贷危机及其向金融危机的演变过程作了详尽地讲述和深入地分析(上篇)；然后，重点研究了金融危机对世界主要经济体造成的具体冲击(中篇)；最后，对后危机时代的国际金融秩序变革和世界经济发展趋势作了方向性预测(下篇)，即未来国际金融秩序的最突出特征将是“霸权消、平等至”，而世界经济格局有望展现“东升西落、多极发展”之势。

本书得以顺利完成并最终出版，离不开家人、同事和朋友们的支持。首先，我要感谢我的父母和爱人，长期以来，他们始终是我的坚强后盾，没有他们的鼓励、帮助和无私奉献，所有的一切都只能是海市蜃楼；其次，我要感谢我不足一岁半的儿子，他每一天的成长都带给我无穷的快乐并让写作变得充满乐趣；我还要感谢我工作单位相关部门的领导、同事和企业管理出版社的工作人员，他们对本书的成功上市都发挥了至关重要的作用。此外，我还要向所有我参考和引用了的文献的作者致以诚挚的谢意，虽从未谋面，但他们的文字和思想在本书写作过程中常现启发效应。

白宇飞

2009年9月于旗舰凯旋

　　在当今世界经济前景尚不明朗、各方代表性观点激烈碰撞的背景下，本著作者认为，若要对未来整个世界经济的发展趋势作出理性、客观的判断，无疑应对本次危机有一个全面、透彻地理解，因此，本书首先花费大量笔墨对次贷危机及其向金融危机的演变过程作了详尽地讲述和深入地分析(上篇)；然后，重点研究了金融危机对世界主要经济体造成的具体冲击(中篇)；最后，对后危机时代的国际金融秩序变革和世界经济发展趋势作了方向性预测(下篇)，即未来国际金融秩序的最突出特征将是“霸权消、平等至”，而世界经济格局有望展现“东升西落、多极发展”之势。　　本书包括三个部分，第一部分为前四章，以雷曼兄弟作为主线描述了从次贷危机到金融危机的演化过程；第二部分为第五章至第八章，分析了金融危机下主要发达经济体和新兴市场国家所受的冲击；第三部分为第九章、第十章，对后危机时代的国际金融秩序和世界经济格局的可能变化进行了预测。　　本书最突出的特色在于用相对轻松的语言将学术性极强的金融危机进行了完整全面的讲述和分析，既保持了学术深度，又可以使非专业读者学到新的知识。【作者简介】　　白宇飞，男，1980年生。毕业于中国人民大学财政金融学院，获经济学博士学位。现执教于北京第二外国语学院国际经济贸易学院。主要研究领域为财税金融理论与政策。曾先后在《改革》、《经济理论与经济管理》等国家核心学术期刊上发表论文近20篇，并主持和参与国家级、省部级重点科研项目10余项。