中国主权财富投资的理论、问题与对策

序言

第一章 理论综述

一 外汇储备理论综述

二 主权财富基金文献综述

第二章 外汇储备管理国际经验比较与借鉴

一 引言

二 财政部主导+央行执行型外汇储备管理模式

三 财政部与央行共同主导型外汇储备管理模式

四 央行主导型外汇储备管理模式

五 外汇储备管理模式的国际经验

六 进一步完善中国外汇储备管理模式的政策建议

第三章 中国外汇储备的资产结构与投资收益

一 引言

二 中国外汇储备的统计口径

三 中国外汇储备的规模与来源

四 中国投资美元证券资产状况

五 中国投资日元证券资产状况

六 中国外汇储备投资的新动向

七 中国投资欧元等其他货币资产的状况

八 中国外汇储备的投资收益

九 中国外汇储备的充足性估计

十 政策建议

第四章 中国外汇储备的经济成本

一 问题提出与文献综述

二 一个简明的外汇储备成本分析框架

三 机会成本

四 冲销成本

五 其他潜在成本与风险

六 结论与政策建议

第五章 美国金融稳定计划的实施状况与财政效应——略论中国外汇储备投资

一 引言

二 问题资产纾困计划的实施状况

三 “两房”接管计划的实施状况

四 美联储量化宽松政策的实施状况

五 问题资产纾困计划的财政效应

六 “两房”接管计划的财政效应

七 量化宽松政策的财政效应

八 美国金融稳定计划的总财政效应

九 中国外汇储备投资的政策建议

第六章 美联储进人和退出量化宽松的节奏与效应——兼论中国外汇储备的投资策略

一 引言

二 量化宽松政策的目标

三 量化宽松进入的阶段

四 量化宽松对美国债券收益率的影响渠道

五 量化宽松政策退出的机制与次序

六 量化宽松政策退出对美元资产的影响

七 量化宽松政策退出对中国外汇储备资产的影响

八 中国外汇储备投资的策略选择

第七章 美国长期国债市场上主要外国投资者的投资行为比较

一 引言

二 美国长期国债市场上的主要外国投资者

三 主要外国投资者的资产配置特征及其影响因素

四 对主要外国投资者投资行为影响因素的实证分析

五 结论

第八章 中国投资者是美国国债市场上的价格稳定者吗

一 引言

二 美国国债市场的特征事实

三 中国投资者购买美国国债行为：基于历史数据的描述

四 中国投资者与美国国债市场的互动：计量分析

五 结论

第九章 国际主权财富基金的投资经验比较与启示

一 新加坡政府投资公司（GIC）

二 新加坡淡马锡

三 挪威政府（全球）养老基金

四 阿布扎比投资局

第十章 中国投资公司海外投资策略的转变及原因

一 引言

二 中投公司投资策略的转变

三 中投公司投资的行业分布

四 中投公司投资策略转变的原因分析

五 进一步改善中投公司投资绩效的政策建议