直面金融海啸

第一章金融监管体系百密一疏

金融监管最重要的是透明度

美国监管体系偏偏缺少透明度

美元作为硬通货是靠不住的

美联储机构本身就有胎里毛病

胎里毛病时不时就会发作一下

金融巫师们投机钻营手段多

五大投资银行顷刻问全军覆没

商业银行和信托机构厄运连连

美国金融生病，全球央行吃药

第二章金融衍生产品居心叵测

金融衍生产品本是用来转移风险的

杠杆、CDS、次贷之间的三角恋

CDS和CDO合力把雷曼推向悬崖

MBS债券让雷曼公司遭灭顶之灾

金融衍生产品缺乏支持必然出问题

盲目追求虚拟经济繁荣怎么行

投资银行杠杆屡屡遭滥用

法律监管不严放纵衍生产品做坏事

位高权重的房利美和房地美

第三章次贷危机令欲望变魔鬼

一夜之间爆得盛名的次贷危机

年年寅吃卯粮怎能不出问题

嘴硬骨头酥的贝尔斯登终于倒下

雷曼公司成也次贷，败也次贷

雷曼公司被勒令自行了断的背后

经济形态和自由竞争的不道德

国际会计准则的桥梁共振效应

次贷危机传导到中国的路径

最困难的经济阶段正在到来

第四章海啸声中全球哀鸿遍野

这次海啸与1929年大萧条有一比

全球金融业至少损失几万亿美元

冰岛国家破产，总统呼吁捕鱼为食

巴基斯坦被认为是第二个冰岛

韩国有可能成为第三个冰岛

英国经济进入60年来最低迷时期

外资依赖度越高的国家越难过

全球只有极少数国家是安全岛

金融海啸有可能引发战争

第五章美国政府奋力重拳出击

稳定金融秩序，禁止做空股票

针对货币市场建立临时保障

为货币市场基金提供强力支持

推出7000亿美元让全球买单

组建实体接收不良信贷资产

美国国际集团意外获救

金融监管游戏规则被改写

临时实行银行部分国有化

裸泳者依然要艰难地裸泳

第六章各国政府联手抱团取暖

同床异梦却不得不联合救市

英国的救市方案亮点最多

法国总统萨科齐救市最积极

德国为所有银行存款兜底

澳大利亚金融稳定压倒一切

日本源源不断向银行紧急输血

俄罗斯竭尽全力推出组合拳

中国政府救市遇到两难境地

中国成为国际对冲基金避风港

第七章全球经济格局重新排位

7000亿美元法案治标不治本

美国金融霸权地位受动摇

美国经济受伤后不再一枝独大

全球金融格局从此发生改变

全球金融市场进一步细分

欧洲经济下降趋势最明显

新兴市场国家发展后劲足

加拿大因银行体系健全而受益

中国金融开始真正走向世界

第八章中国经济转型势在必行

中国金融业在海啸中躲过一劫

经济转型的最佳时机已到

扩大内需，做好自己的事

减轻企业和个人税赋藏富于民

增强金融系统的排毒功能

加快金融开放，继续控制风险

寻找金融效率和安全平衡点

坚定地走有中国特色的发展道路

第九章企业发展强调顺势而为

海啸过后美元必定会贬值

别担心中国发生次贷危机

寻求政府支持尽快摆脱困境

未雨绸缪，调整出口导向

主动出击更能抓住机遇

转向新兴市场国家寻求商机

把危机当商机才是聪明人

静观其变也是一种策略

第十章个人投资务必独善其身

学会判断行业景气指数

迎合金融社会主义潮流

看清资本主义的本质玩意

保存实力，避免被裸捐出去

不因贪婪去投资金融衍生品

个人创业有10大注意事项

境外投资理财最好敬而远之

全球股市暴跌有应对之策

前言

2008年，我有两位朋友从美国纽约回国探亲，让我和我那帮分布在全国各地、遍及各行各业的昔日同窗，较早地对华尔街、次贷危机、金融危机、金融海啸等关键词表现出非比寻常的关注和热情。

春天回国的是我的高中老师，他在美国定居已30年。听说老师归来，当年的各届学生纷纷聚拢过来问长问短。老师的女儿在美国银行工作，所以他近水楼台先得月，对这方面了解颇多。当我们第一次听他说起次贷危机这个词时，虽然陌生，却领教许多。

夏天回国的是我的高中同学，他侨居美国也已15年了。有朋自远方来，当年的同窗好友纷纷从北京、深圳等地赶来欢聚一堂，畅谈离别的情愫。同学在美国是金融硕士，对金融危机的感受自然又深了一层，大家的交流异常热烈，不啻于上了一堂金融课。

正是从那时起，我对美国次贷危机及金融危机产生了浓厚兴趣，并着手开展解读、研究。当金城出版社约我撰稿，希望能全面介绍一下美国次贷危机怎样演变成全球金融海啸以及中国政府、企业和个人应该怎样应对时，我愉快地接受了邀请，这就有了您现在看到的这本书。

大家知道，自然界的海啸是由水下地震、火山爆发、水下塌陷、水下滑坡等原因引起的海浪，具有强大破坏力。海啸发生时掀起的惊涛骇浪，高度可达十几米甚至几十米，能够传播几千公里而只消耗很少能量，到达岸边时会猛烈地冲上陆地，对生命和财产造成严重威胁。

与自然界的海啸相比，这次从美国华尔街上酝酿而成的金融海啸，同样具有上述特点。它从最薄弱的次贷领域掀起，2007年年初生成，2008年年末到达岸边，远播至几千公里以外，集“非典”的传染性和“9.11”的破坏性于一体。

有人说，银行就像小姐傍大款：你越有钱，它就越是粘着你不放；你越穷，它就越是离你远远的。在房价不断上涨的美国，房贷机构为了多多赚钱一反常态，不断怂恿穷人买房：大哥你没钱吗？我借给你；担心还不起吗？不要紧，房价在涨，过几年把房子卖掉，你就既赚了钱又白住了房子；你连首付款也没有？噢，没关系，可以零首付。

就这样，大哥们纷纷被小姐拖下了水。这些还贷能力很“次”的贷款被称为“次贷”，一旦房价下跌，就会形成次贷危机。

生活在社会主义中国，读者对次贷危机、金融危机比较陌生，但有关“美国老太太”和“中国老太太”的故事则家喻户晓。它曾经改变了多少人的消费观念，现在终于像肥皂泡一样破灭了。

对于大多数人来说，消费欲望强度和赚钱能力总是呈两条相交曲线的。年轻时买房、买车、周游世界的愿望是如此强烈，可偏偏没钱，是信用制度解决了这个难题。可是从某个角度看，信用制度是资本市场的一大消费陷阱。美国老太太的消费观念警示人们，超前消费的风险很大，一旦发生危机轻则影响金融稳定，重则危害国家安全。

这次金融海啸的爆发原因是多方面的，至今还在演进之中，影响时间可能会长达数年之久，有些问题会随着时间的推移越来越清晰地展露在大家面前。但有一点现在可以肯定，那就是它必然会在较大程度上影响中国经济、企业和个人，影响每一个“我”和“你”。

写到这里，我不禁哼起了2008年北京奥运会主题歌《我和你》：“我和你心连心，同住地球村……我和你心连心，永远一家人。”

是呵，地球越来越小了，以至于我和你都成了地球村里的乡邻。面对这次金融海啸，谁都无法置身度外，唯有研究对策！

严行方

2008年12月

　　面对金融海啸，谁都无法置身度外，唯有研究对策！本书着重探讨次贷危机形成全球金融海啸的深层次原因，尤其是对世界经济及中国政府、企业、个人的影响，是研究美国金融危机不可多得的参考书籍。　　在中国，有一则曾经改变了许多人消费观念的寓言故事。说是一位美国老太太和中国老太太在天堂相遇。美国老太太说，自己一生都住在大房子里，临终时还没有还清房屋贷款；而中国老太太则说；自己辛苦了一生终于买了套大房子，虽然自己没福分住，但总算可以留给儿孙了。　　次贷危机的爆发，让美国老太太的故事像肥皂泡一样破灭了。她在天堂里叹息说，这种寅吃卯粮的借贷消费真是害人不浅哪！可怜她的子孙们今后要在银行账单中过日子了。　　本书着重探讨次贷危机形成全球金融海啸的深层次原因，尤其是对世界经济及中国政府、企业、个人的影响，是研究美国金融危机不可多得的参考书籍。【作者简介】　　严行方，财经热点研究专家，原江苏《服务导报》记者、编辑。擅长用最简单的道理阐述最复杂的话题。主要著作有《文化经济学》、《解密彩票》、《如何抓住奥运商机》、《小本经营如何致富》、《老板是怎样炼成的》等70多部，其中不乏中国国家图书奖、“十一五”国家重点图书。