股指期货与黄金期货交易手册

第一章期货交易基础

第一节期货常用术语

第二节期货交易规则

第三节期货套期保值

第四节期货套利

第二章股指期货

第一节股指期货的产生与发展

第二节国内外股指期货市场的产生与发展

第三节股指期货合约的定价和投资策略

第四节股指期货的风险管理

第五节标的指数沪深300指数

第六节沪深300指数期货交易规则

第三章黄金期货

第一节黄金基础知识

第二节影响黄金价格的因素

第三节世界主要黄金市场

第四节国内黄金市场和期货合约

第五节黄金期货投资策略

第四章期货风险案例

第一节商品期货风险案例

第二节金融期货风险案例

第五章期货交易业务流程

第一节开户

第二节出入金与结算

第三节网上交易系统

附录

附录1:《期货交易管理条例》

附录2:《中国金融期货交易所交易细则》

附录3:《中国金融期货交易所结算细则》

附录4:《中国金融期货交易所风险控制管理办法》

附录5:《中国金融期货交易所套期保值管理办法》

附录6:光大期货有限公司简介

参考书目

后记

前言

《股指期货和黄金期货交易手册》一书的编者，数次来函，相约为序。其实我心里明白，这不过是想拉我这杆大旗充做虎皮罢了。说实在话，虽然干了几十年金融工作，但过去主要接触的是银行，谈点银行问题还马马虎虎，谈什么资本市场实在是勉为其难；而谈资本市场中的股指期货、黄金期货，就更得临阵磨枪，现买现卖啦。

查阅资料，股指期货原来是以股票价格指数为标的的一种期货合约。说得明白一点，也就是双方对某个股票未来指数的“买卖”。地球上首个股指期货合约，大概是1982年美国堪萨斯交易所推出的价值线指数期货，也就是股指期货。应当说，股指期货是资本市场发展到特定阶段出现的一种重要金融创新，它是将传统期货避险功能与证券市场回避系统性风险的现实需求结合起来，为证券市场提供的一个新的价格发现及风险管理工具。

目前全球有三大金融期货品种，即外汇期货、利率期货、股指期货。股指期货属后起之秀，但伴随全球证券市场的高速发展，已成为全球交易量最大、最活跃的期货品种。当前无论是发达国家还是发展中国家，股指期货及期权产品都有了巨大的发展。韩国的KOSP1200股指期权，多年来保持了全球成交量冠军的殊荣，2006年成交量高达24.14亿手；芝加哥商业交易所的迷你标普500指数期货合约，2006年以2.58亿手的成交量位列第二，比2005年增长了24.54％；排名第三的道琼斯欧洲Stoxx50期货合约，成交量更比2005年增长了52.53％。

全球股指期货方兴未艾，中国自然不能落后。2006年9月8日，经国务院同意，中国证监会批准中国金融期货交易所正式在上海浦东新区挂牌成立；2007年4月15日，《期货交易管理条例》及实施细则发布施行；2007年6月27日，中国金融期货交易所交易规则及配套细则正式出台，这些为沪深300股指期货的上市交易提供了制度保障。

再说黄金期货。同样，黄金期货也是以黄金为标的的一种期货合约。20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃后，为适应市场变化，当时在美国的纽约和芝加哥诞生了黄金期货。黄金作为重要的贵金属，不仅有商品属性，而且还具有很强的金融属性。黄金期货的出现既为黄金相关上下游企业提供了有关的风险管理工具，也为广大投资者提供了一个规避风险的投资工具，使黄金期货市场与黄金现货市场实现了互为补充。如今，美国纽约商业交易所的黄金期货是全球交易最为活跃的黄金期货合约，2006年成交量为15.92亿盎司，同年芝加哥期货交易所的黄金期货成交量也达到9.11亿盎司。

2007年9月，经国务院同意，中国证监会批准上海期货交易所上市黄金期货。2008年1月9日，黄金期货合约正式在上海期货交易所挂牌交易。

黄金期货作为我国首个贵金属期货合约，它的出现受到了广大投资者的关注，对促进中国期货市场发展具有重大意义。我国作为黄金的生产消费大国，黄金期货的推出使得我国商品期货品种类别进一步丰富，黄金期货的推出，也有助于提高我国黄金行业的国际定价权，提升企业竞争力。

但话又说回来，股指期货也好，黄金期货也好，多数国人毕竟对它们还十分陌生。水能载舟，亦能覆舟，在发展股指期货和黄金期货的同时，防范风险也应提上日程。基于此，本着为投资者服务的宗旨，由光大证券公司全资控股的光大期货公司组织力量，围绕股指期货和黄金期货这两个创新品种，编写了《股指期货和黄金期货交易手册》一书。本书共分为三大部分，即股指期货的特点及操作策略、黄金期货的特点及操作策略、相关的法律法规。该书是否能起到让广大投资者较快掌握股指期货和黄金期货的基本知识和交易策略的作用，我将拭目以待。

是为序。

中国光大集团董事长

后记

随着黄金期货的正式推出及股指期货上市步伐的日益临近，社会各界对此给予了空前的关注，希望了解股指期货、黄金期货基本知识，掌握开户交易规则、流程和技能的愿望日益迫切。在这样一个金融市场发展的里程碑式的历史时期，为了满足大家的需求，由光大期货有限公司组织资深研究人员编写了《股指期货和黄金期货交易手册》。

该书与已面市的同类题材书籍的不同之处在于其简明扼要，言简意赅，用少量的篇幅阐明了期货市场的基本概念，以及开展股指期货、黄金期货交易的基本规则与流程。读者可较为轻松地掌握入门所必需的基础知识及交易技能。

本书在编撰过程中，参阅了国内外相关书籍资料，在此对相关作者表示衷心的感谢。

光大期货有限公司

　　随着黄金期货的正式推出及股指期货上市步伐的日益临近，社会各界对此给予了空前的关注，希望了解股指期货、黄金期货基本知识，掌握开户交易规则、流程和技能的愿望日益迫切。在这样一个金融市场发展的里程碑式的历史时期，为了满足大家的需求，由光大期货有限公司组织资深研究人员编写了《股指期货和黄金期货交易手册》。本书主要向你介绍了期货和股指期货的基础知识、黄金期货、期货风险案例和期货交易业务流程。　　2008年1月9日，黄金期货合约正式在上海期货交易所挂牌交易，与此同时，股指期货的推出也是指日可期。社会各界对上述金融创新活动给予了空前的关注，希望了解股指期货、黄金期货基本知识，掌握开户交易规则、流程和技能的愿望日益迫切。为此，光大期货有限公司组织资深研究人员编写了本书，以言简意赅的方式阐明期货市场的基本概念，以及开展股指期货、黄金期货交易的基本规则与流程，突出期货交易的功能同时也强化了期货交易的风险管理。读者据此可较为轻松地掌握期货入门所必需的基础知识及交易技能。