金融市场学

第二版前言/1

第一部分导论

第一章金融市场的范畴和功能/3

第一节金融市场的基本概念及使命/3

第二节金融市场的分类及功能/13

第三节金融市场的机构及工具/19

第四节金融市场视角的金融体系:功能及运行/27

本章小结/33

基本概念/34

复习思考题/34

本章参考文献/34

第二章交易机制与金融市场/36

第一节金融市场功能的实现——从交易机制角度看金融市场/36

第二节交易机制与金融市场的价格发现/40

第三节交易机制、价格形成、价格发现——信息和策略的互动/43

第四节价格的作用——进一步认识金融市场功能实现的微观基础/51

本章小结/57

基本概念/57

复习思考题/57

本章参考文献/58

第三章多视角下金融市场的功能与传导机制/59

第一节金融市场功能(一):微观投资主体视角/59

第二节金融市场功能(二):中观金融子市场视角/63

第三节金融市场功能(三):宏观经济视角/70

第四节金融市场间的传导机制/76

本章小结/84

基本概念/85

复习思考题/85

本章参考文献/85

第二部分金融市场交易机制

第四章狭义交易机制/89

第一节概述/89

第二节交易机制的分类与比较/92

第三节交易机制的执行过程/96

第四节交易机制的价格确定过程/98

第五节交易技术系统的变迁与交易机制的改变/107

本章小结/111

基本概念/112

复习思考题/112

本章参考文献/112

第五章广义交易机制/113

第一节广义交易机制概述/113

第二节市场规则与市场运行/117

第三节市场参与者与市场运行/121

第四节信息结构与市场运行/127

本章小结/142

基本概念/143

复习思考题/143

第六章金融市场交易机制比较/144

第一节交易技术/144

第二节交易规则/153

第三节信息披露机制/162

第四节市场参与者/167

第五节金融工具/170

本章小结/173

基本概念/174

复习思考题/175

本章参考文献/175

第三部分金融市场交易机制设计

第七章流动性/179

第一节流动性的概念和意义/179

第二节衡量流动性的方法/183

第三节关于流动性的经典模型/196

第四节影响流动性的因素/211

本章小结/216

基本概念/217

复习思考题/217

第八章市场透明度/218

第一节透明度的定义、度量和影响因素/218

第二节透明度与流动性/223

第三节透明度、信息披露与市场交易机制/230

本章小结/234

基本概念/235

复习思考题/235

本章参考文献/235

第九章市场稳定性/237

第一节波动性的衡量与影响因素/237

第二节稳定性、透明度与流动性/249

第三节稳定性与交易机制设计/253

本章小结/265

基本概念/266

复习思考题/266

本章参考文献/266

第十章市场交易成本/269

第一节直接交易成本/269

第二节间接交易成本/272

第三节运行成本与交易机制设计/282

本章小结/289

基本概念/290

复习思考题/290

本章参考文献/291

第四部分金融市场效率与风险

第十一章金融市场效率:交易机制、功能与效率/295

第一节金融市场效率:范畴与层次/295

第二节交易机制与金融市场的功能/313

第三节交易机制与金融市场的效率/321

第四节设计更有效率的金融市场交易机制/326

本章小结/332

基本概念/333

复习思考题/333

附录Ⅰ/333

附录Ⅱ/336

附录Ⅲ/337

本章参考文献/339

第十二章金融市场创新发展与风险管理/341

第一节金融市场全球化、金融创新与金融安全/341

第二节金融危机与金融市场微观机制/344

第三节金融市场风险与风险管理/348

第四节行为金融对金融市场功能提出的新挑战/352

第五节金融市场监管范畴与层次/357

本章小结/362

基本概念/363

复习思考题/363

本章参考文献/363

第十三章现代金融体系下的金融市场/365

第一节现代金融市场发展的新趋势/365

第二节现代金融市场的系统性风险/372

第三节现代金融市场的宏观审慎监管/381

本章小结/389

基本概念/390

复习思考题/390

本章参考文献/390

本书首先重新界定了金融市场的概念,即金融市场是为金融资源配置服务的各种交易机制的集成。基于这一定义,本教材提出功能和机制是理解金融市场运行的两大关键维度;在此基础上,本教材深入微观层面,从金融市场交易机制的设计和对价格形成过程的影响这一新的视角,深入分析金融市场运行的微观基础;最后,揭示了交易机制与金融市场功能实现之间的关系。通过以上分析框架,力图清晰定位“金融市场学”课程体系,厘清“金融市场学”与“投资学”之间的关系,并以微观结构的视角深入市场运行的机制和价格形成的过程,最终揭示金融市场功能实现的内在机理,将宏观视角与微观视角相结合,尝试建立一套比较系统的“金融市场学”教材体系。