全球金融稳定报告

假设和惯例前言概要第一章 从流动性驱动的市场转向经济增长带动的市场金融稳定概述美国货币政策正常化——“金发”退出？专栏1.1 部分先进经济体去杠杆趋势专栏1.2 日本金融体系再平衡及其金融稳定影响专栏1.3 新兴市场经济体近期动荡新兴市：外部风险和转型挑战专栏1.4 美国的宏观审慎政策提升欧元区银行资产质量以支持信贷专栏1.5 金融监管改革：我们能否到达终点？专栏1.6 银行业联盟取得进展，但仍存在挑战专栏1.7 欧盟银行去杠杆化附录1.1 构建主要先进经济体的期限溢价估计附录1.2 新兴市场企业敏感性分析附录1.3 探索银行资本缓冲、信贷和资产质量之间的关系参考文献第二章 投资者基础的变化和金融深化如何影响新兴市场经济体？概述引言专栏2.1 共同基金入门新兴市场不断发展的资产类别和投资者基础专栏2.2 新兴市场的金融深化专栏2.3 机构投资者的投资策略确定投资者基础和本地金融体系变化对金融稳定的影响专栏2.4 压力时期各个新兴市场的投资者基础是否存在差异？专栏2.5 投资者从众行为估算政策含义和结论附录2.1 数据、主要实证分析框架以及补充分析参考文献第三章 对被视为“太重要而不能倒”的银行提供的隐性补贴规模有多大？概述引言“太重要而不能倒”问题是否愈演愈烈？补贴价值评估专栏3.1 跨境银行的联系专栏3.2 大型银行的优势和风险专栏3.3 估计“太重要而不能倒”隐性补贴特定改革措施的影响专栏3.4 银行和主权之间的联系政策讨论专栏3.5 解决“太重要而不能倒”问题的近期政策举措专栏3.6 澳大利亚系统性重要银行的高损失吸收能力附录3.1 或有债权分析方法附录3.2 评级基准法参考文献词汇表附录代理主席的总结发言统计附录表表1.1.1 部分先进经济体债务和杠杆表1.1.2 部分先进经济体2009-2013年总债务水平下降情况表1.1 美国高收益债券和贷款发行趋势表1.2.10 年期政府债券收益率的变化表1.3 美国和其他主要先进经济体期限溢价的相关性和β值表1.4 部分新兴市场经济体的债务、杠杆和信贷表1.5 部分新兴市场经济体总债务水平变化表1.6 指标总结表1.7.1 大型欧盟银行去杠杆化进程……图

《全球金融稳定报告：从流动性驱动的市场转向经济增长带动的市场》评估全球金融体系面临的主要风险。正常时期，通过强调缓解系统性风险的政策，该报告希望对危机防范有所裨益，进而有助于全球金融稳定和国际货币基金组织成员国经济的持续增长。全球金融体系在增强稳定性的过程中，正经历着一系列具有挑战性的转变。这些转变远未完成，稳定性状况也远未恢复正常。为成功地从流动性驱动的市场过渡到经济增长带动的市场，先进经济体和新兴市场经济体需要具备一系列要素。本期报告讨论这些要素，包括：美国货币政策实现正常化，避免金融稳定风险；新兴市场经济体在外部金融条件收紧的情况下实现金融再平衡；欧元区在从分割状态走向稳固一体化的过程中取得更多进展；日本成功地实施“安倍经济政策”，以实现持续的经济增长和稳定的通货膨胀。本期报告同样审视了投资者基础的变化和金融深化如何影响新兴市场经济体证券投资流动和资产价格的稳定性。研究发现，投资者组成的变化可能使新兴市场经济体证券投资流动对全球金融环境更加敏感；然而，强化本地金融体系降低了国内金融资产价格对全球金融冲击的敏感性。最后，本期报告分析了被视为“太重要而不能倒”的机构的问题，估计了系统性重要银行获得的隐性融资补贴。报告发现，这一补贴规模依然庞大，需要我们进一步加强金融改革。