投资学

第一部分导论

绪论

第一节投资的概念

第二节投资过程

第1章投资环境

第一节证券市场交易机制

第二节金融市场间的传导机制

第二部分投资目标

第2章风险与收益的衡量

第一节单一资产的风险与收益的衡量

第二节资产组合的风险与收益的衡量

第三节市场模型与系统性风险

第四节风险度量的下半方差法

第五节风险价值

第3章理性前提与风险偏好

第一节理性条件与风险态度

第二节对于理性前提的传统分析

第三节对于理性前提的行为学分析

第三部分投资策略

第4章基于有效市场理论的投资策略分析

第一节有效市场假设

第二节弱形式有效市场假设的检验

第三节半强形式有效市场假设的检验

第四节有效市场假设不成立的检验

第五节有限理性及其对有效市场理论的挑战

第六节有效市场假设与投资策略

第5章基于市场微观结构的投资策略分析

第一节知情交易者的交易策略

第二节非知情交易者的交易策略

附录结论(5.45)的证明

*第6章基于行为金融学的投资策略分析

第一节噪声交易者风险

第二节投资者情绪模型

第三节正反馈投资策略模型

第四节套利策略模型

第四部分资产价值分析

第7章债券价值分析

第一节收入资本化法与债券价值分析

第二节债券属性与价值分析

第三节债券定价原理

*第四节利率期限结构

第8章普通股价值分析

第一节收入资本化法与普通股价值分析

第二节股息贴现模型

第三节市盈率模型

第9章衍生证券价值分析

第一节远期与期货价值分析

第二节互换价值分析

第三节期权价值分析

附录1远期价格和期货价格关系的证明

附录2荚式期权价格和欧式期权价格之间的关系

附录3ITO过程和ITO定理

第五部分投资组合构建

第10章投资组合的经典理论

第一节Tobin的资产组合理论

第二节Markowitz的证券组合理论

第三节资本资产定价模型

第四节Ross的套利定价模型

*第11章投资组合理论的新发展

第一节跨时资本资产定价模型

第二节消费资本资产定价模型

第三节行为资产定价模型

第四节最优消费与投资决策

第六部分投资组合业绩评价

第12章投资组合的业绩评价

第一节投资组合业绩评价的基准

第二节单因素整体业绩评估模型

第三节多因素整体业绩评估模型

第四节时机选择与证券选择能力评估模型

第五节投资组合变动评估模型

附录晨星公司基金组合评价体系

附录一些金融相关网站

参考文献

本书是教育部“新世纪高等教育教学改革工程——21世纪中国金融学专业教育教学改革与发展战略研究”项目的研究成果之一，是“十五”和“十一五”国家级规划教材，也是高等学校金融学专业主干课程教材，并于2007年被评为上海市高等学校优秀教材一等奖。

　　本次修订在第一版的基础上，根据近年来金融市场、投资环境的变化和投资理论的最新进展，并参考广大教师和读者使用后的反馈意见，对第一版的内容进行了简化、调整和补充，力求以一个更加友好的方式与读者对话。

　　第二版保持了与第一版相同的结构，以投资过程的五个环节(投资目标、投资策略、资产价值分析、资产组合构建、投资业绩评价)为主线，把投资学的理论与实务整合在一起，从而构成了一个完整的具有严密逻辑体系的投资学学科体系。

　　全书内容分为六个部分：导论，介绍投资分析的基础和背景；投资目标，包括风险与收益的衡量、理性前提与风险偏好；投资策略，包括基于有效市场理论的投资策略分析、基于市场微观结构的投资策略分析以及基于行为金融学的投资策略分析；资产价值分析，包括债券价值分析、普通股价值分析以及衍生证券价值分析；投资组合构建，包括投资组合经典理论及新的理论发展；投资业绩评价，包括投资组合的业绩评价。

　　本书适用于高等学校经济学尤其是金融学专业的高年级本科生和研究生，也适于其他有志于从事投资学研究领域的学者和从事投资实践的金融工作者。