逍遥法外

金钱永不眠（代序）

第一章 影子银行系统——置身法外的制度逻辑

隐形的航母战斗群

证券化吹响集结号

监管改革是壮行酒

“影子市场”的极度膨胀

第二章 华尔街的幽灵——金融危机中的影子银行

SIV的崩溃只是一个开始

舍本求末的货币市场基金

投资银行只能任人鱼肉

对冲／私募基金惨淡收场

流动性障碍和系统性风险

太大不能倒与监管套利

第三章 道高一尺，魔高一丈——监管改革中的影子银行

《多德一弗兰克法案》出台的背景

改革的核心规则

影子银行系统的偷笑

不要再迷恋历史

《多德一弗兰克法案》的前景

第四章 难以降服的金融巨鳄——大型混业银行的

监管困境

谁是真凶？

危机前后

不敢恭维的监管改革

怀念分业经营了？

从混业经营到系统性风险

规模限制杯水车薪

业务拆分是漫长的等待

沃尔克规则喜忧参半

投资银行业的未来展望

第五章 拿别人的钱赚钱——基金与基金监管改革

谁能抗拒诱人的回报

悄然降临的系统性风险

难道都怪我吗？

繁芜丛杂的立法

向来稳健的货币市场基金

其实我是一个演员

新约束等于新问题

第六章 官养的混世魔王——国有影子银行监管改革

“成也萧何败也萧何”

“倒，还是不倒”，这是个问题

何时回归市场

……

第七章 代人受过的证券化——金融创新监管中的问题

第八章 漏网的影子机构——被遗忘的回购协议市场

第九章 影子衍生品春风依旧——形式监管还是功能监管？

第十章 “保外就医”的影子保险——保险监管避重就轻

第十一章 谁在操作影子？——金融机构公司治理监管改革

第十二章 为“影子”作伥——评级机构的监管难题

第十三章 影子不除，危机难免——监管改革的真正方向

参考文献

银行资产负债表比一般公司更不透明。银行贷款的质量很难为外界所知，而实业企业就不一样，它们资产的质量，比如说机器、厂房等有形资产，很容易为第三方所了解和知悉。银行所持有的一些证券资产，比如说在这场金融危机中“名声大振”的ABS、CDO、CDS等，其透明度更低。实际上，在很大程度上来说，2008年秋的金融危机都是由这些麻烦所引起的。在雷曼兄弟公司倒闭后，似乎一夜之间，市场对于银行资产的质量均失去了信任，即使是银行们也觉得，对同行的风险做一个精确评估非常困难，这导致在银行间市场，甚至是非常短期的借贷也枯竭了。