中国股权和创业投资法律实务指引

序言

第一篇 中国股权和创业投资发展概论

第一章 中国股权和创业投资概述

第一节 股权投资和创业投资的基本涵义

一、什么是创业投资

二、什么是股权投资

三、股权投资和创业投资的联系与区别

第二节 股权和创业投资企业的类别

一、按资本来源分类的企业类别

二、按组织形式分类的企业类别

三、按管理模式分类的企业类别

第三节 股权和创业投资企业的一般运作流程

一、基金募集与设立

二、项目筛选与投资决策

三、投后管理与增值服务

四、股本退出

第二章 中国股权和创业投资的法律环境

第一节 中国股权和创业投资法律环境概述

第二节 中国股权和创业投资主要法律和规范

一、创业投资企业管理暂行办法

二、创业投资引导基金指导意见

三、股权投资企业规范发展的通知

四、其他配套规范

第三节 中国股权和创业投资政策法规体系的完善与展望

第二篇 股权和创业投资企业资金募集与设立法律实务指引

第二章 股权和创业投资基金募集

第一节 资金募集的方式和渠道

一、资金募集的方式

二、资金募集的渠道

第二节 基金募集的程序及主要文件

一、募集文件准备

二、市场推介与投资者接触

三、出资认购意向书签署

四、正式协议签署

第三节 基金募集中应注意的法律问题

一、民事法律问题

二、行政审批法律问题

三、刑事法律问题

第四节 非法集资——基金募集须着重关注的法律风险

一、什么是非法集资

二、刑法中的“非法集资”

三、关于非法集资的其他规范性法律文件

四、股权和创业投资基金中非法集资的认定

五、实例：以“汇乐集团非法集资案”为鉴

附3 参考范本

附3.1公司型基金《资本招募说明书》参考范本

附3.2合伙型基金《资本招募说明书》参考范本

附3.3认缴出资意向函参考范本

附3.4认缴出资确认书参考范本

附3.5实缴出资通知函参考范本

第三章 公司型股权和创业投资企业设立

第一节 公司型股权和创业投资企业设立的相关规定

一、有限责任公司型设立的相关规定

二、股份有限公司型设立的相关规定

第二节 公司型股权和创业投资企业设立步骤及所需法律文件

一、申请名称预先核准

二、设立登记

三、领取营业执照

四、备案登记

第三节 设立实务中需要注意的问题

一、经营范围

二、股东人数及资格

三、关于出资的特别规定

四、股权投资企业及其管理机构的要求

五、关于《公司章程》的特别说明

第四节 各地关于公司型股权和创业投资企业设立的特殊规定

一、优惠办法

二、限制规定

附4 参考范本

附4.1《公司章程》参考范本

附4.2《委托管理协议》参考范本

第四章 合伙型股权和创业投资企业设立

第一节 合伙型股权和创业投资企业设立的相关规定

第二节 合伙型股权和创业投资企业设立步骤及所需法律文件

一、设立步骤

二、设立所需法律文件

第三节 设立实务中需要注意的问题

一、合伙人的资格

二、募集方式

三、出资方式及最低出资额

四、投资时差

五、有限合伙人参与合伙企业管理

附5 参考范本

附5.1《合伙协议》参考范本

第五章 信托型股权和创业投资设立

第一节 信托型股权和创业投资设立的相关规定

一、信托相关规定

二、股权和创业投资相关规定

三、其他规定

第二节 信托型股权和创业投资的设立步骤及所需法律文件

一、信托型股权和创业投资之基础：股权投资资金信托计划

二、信托型股权和创业投资之变通：间接股权投资信托

第三节 设立实务中需要注意的问题

一、信托的法律主体

二、投资顾问角色

三、退出渠道选择

附6 参考范本

附6.1《信托计划》参考范本

第六章 外资股权和创业投资企业设立

第一节 外资股权和创业投资企业设立的架构选择

一、境外基金与境内基金的选择

二、直接模式和间接模式的选择

三、法律架构及组织形式的选择

四、设立地点的选择

第二节 外资股权和创业投资企业设立条件和步骤

一、外商投资创业投资企业设立条件和步骤

二、外商投资创业投资管理企业设立条件和步骤

三、外商投资合伙企业的设立条件和步骤

第三节 设立实务中需要注意的问题

一、外汇资本金结汇限制

二、投资待遇问题

三、国内商业环境与配套政策不完善

第八章 股权和创业投资企业备案

第一节 股权和创业投资企业备案管理的相关规定

一、国家发展改革委的相关规定

二、地方政府的相关规定

第二节 股权和创业投资企业备案程序

一、创业投资企业备案程序

二、股权投资企业备案程序

第三节 与备案相关的法律问题

一、国有企业不能成为普通合伙人

二、投资者以自有资金出资

三、未进行备案的法律后果

附8 参考范本

附8.1股权投资企业备案文件指引/标准文本

附8.2备案为创投企业申请书标准文本

附8.3备案管理部门名录

第九章 股权和创业投资企业内部治理

第一节 公司型股权和创业投资企业的内部治理

一、相关法律依据

二、内部组织结构权限划分

三、内部治理涉及的相关制度

四、利益分配与激励机制

第二节 合伙型股权和创业投资企业的内部治理

一、相关法律依据

二、内部组织结构权限划分

三、利益分配与激励机制

第三节 信托型股权和创业投资的内部治理

一、相关法律依据与参与主体

二、内部组织结构权限划分

三、收益分配与激励机制

第三篇 股权和创业投资企业投资运作与投后管理法律实务指引

第十章 项目筛选与尽职调查

第一节 项目筛选

一、行业合法性审查

二、商业模式合法性审查

三、核心竞争力的法律保护审核

四、交易结构的合法性审核

第二节 尽职调查

一、法律尽职调查的渠道与方法

二、法律尽职调查的流程

三、法律尽职调查审查的重点内容

第三节 投资意向书

附10参考范本

附10.1《投资意向书》参考范本

附10.2《尽职调查保密协议》参考范本

第十一章 投资协议安排

第一节 投资协议的核心条款

一、优先分红权条款

二、优先清算权条款

三、优先认购权条款

四、优先购买权条款

五、回赎权条款

六、共同出售权条款和强制随售权条款

七、反稀释条款

八、对赌协议

第二节 投资协议安排过程中需要注意的法律风险

附11 参考范本

附11.1《增资协议》参考范本

第十二章 投后管理与增值服务

第一节 投后管理与增值服务的作用与内容

一、投后管理与增值服务的作用

二、投后管理与增值服务的主要内容

第二节 完善法人治理结构

一、股东权利再分配

二、完善董事会制度

三、监事会安排

第三节 制度规范与管理监控

一、财务制度规范

二、管理制度完善

三、危机公关支持

第四节 企业价值的提升与再造

一、资源与渠道支持

二、人力资本价值锁定

三、外部资本市场的对接

第五节 投后管理中常见法律风险和问题

一、知识产权法律风险

二、劳动用工法律风险

三、合同管理法律风险

第四篇 股权和创业投资企业股本退出法律实务指引

第十三章 上市转让退出

第一节 企业境内发行上市的条件及流程

一、境内交易所发行上市条件

二、境内发行审核条件

三、境内上市主要流程

第二节 企业境外上市的主要路径及流程

一、境外上市的路径选择

二、境外上市主要流程

第三节 上市转让退出

一、转让限制

二、转让方式

三、上市退出相关税赋

第十四章 并购与股权回购退出

第一节 并购与股权回购退出的法律依据

一、并购退出的法律依据

二、股权回购退出的法律依据

第二节 并购与股权回购退出的实施程序

第二节 股权转让协议主要条款分析

第三节 应注意的主要法律问题

附14 参考范本

附14.1《股权转让协议》参考范本

附14.2《股权回购协议》参考范本

第十五章 清算退出

第一节 清算的基本涵义

第二节 清算程序

一、清算的主要程序

二、清算程序的转化问题

第三节 优先权条款与约定清算的应用

一、优先权条款的应用

二、约定清算的应用

三、清算条款

附录

附录1 中国股权和创业投资政策与法规列表

附录1.1 募集设立阶段主要政策法规

附录1.2 投资运作阶段主要政策法规

附录1.3 股本退出阶段主要政策法规

附录2 中国股权和创业投资主要政策法规选录

附录2.1 创业投资企业管理暂行办法

附录2.2 关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见

附录2.3 外商投资创业投资企业管理规定

附录2.4 国家发展改革委办公厅关于促进股权投资企业规范发展的通知

附录2.5 财政部、国家税务总局关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知

附录2.6 国家税务总局关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知

附录2.7 最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释

《中国股权和创业投资法律实务指引》由中国创投委（国内唯一经政府主管部门批准、国家民政部登记注册的全国性股权和创业投资行业协会）组织国内股权投资（PE）和创业投资（VC）界优秀律师和专家编写而成，按照基金募集与设立、内部治理与备案管理、项目筛选与投资协议安排、投后管理与增值服务、股本退出等运作流程，全面、系统地介绍了股权和创业投资相关的法律概念、实务操作政策法律依据、常见法律风险问题分析、常用协议核心条款设计技巧，并提供规范的参考样本。
　　《中国股权和创业投资法律实务指引》融入了众多业界一线实操律师和专家的智慧经验，力求完整、实用、权威，对我国股权和创业投资运作各个环节所涉及的法律问题为业界提供全面的指引。这套真正适合中国法律体系的法律实务指引，将对解决中国股权和创业投资操作中的现实问题和规范运作起到良好的指引作用。

《中国股权和创业投资法律实务指引》由中国投资协会股权和创业投资专业委员会（简称“中国创投委”）组织国内股权和创业投资界优秀律师和专家编写。