金融虚拟性演进及其正负功能研究

0绪论

0．1问题的提出

0．2相关文献综述

0．3研究思路与结构安排

0．4研究方法

0．5理论创新与不足

1金融与金融虚拟性内涵

1．1金融的内涵

1．2金融虚拟性命题的理论渊源

1．3金融虚拟性内涵

1．4金融虚拟性与虚拟经济

1．5本章小结

2金融虚拟性的演进历程

2．1低度虚拟性阶段：货币名义价值与实际价值的分离

2．2中度虚拟性阶段：金融市场自循环系统的形成

2．3高度虚拟性阶段：金融衍生工具的兴起

2．4本章小结

3金融虚拟性演进动因

3．1金融虚拟性演进动因之一：传统金融向现代金融的变迁

3．2金融虚拟性演进动因之二：经济金融化与金融全球化进程日益加深

3．3金融虚拟性演进动因之三：金融倾斜逆转

3．4金融虚拟性演进动因之四：金融创新

3．5本章小结

4金融虚拟性的实证分析

4．1从跨国金融交易量观察金融与实体经济的脱离

4．2从资金流量账户观察金融与实体经济的脱离

4．3从股票收益率与实体经济的联系观察金融与实体经济的脱离

4．4本章小结

5金融虚拟性演进的正向功能

5．1从正、负双角度认识金融虚拟性演进功能的必要性

5．2金融虚拟性演进的投资扩张功能

5．3金融虚拟性演进的财富总量效应

5．4金融虚拟性演进提升了价格机制在经济中的核心地位

5．5本章小结

6金融虚拟性演进的负向功能

6．1金融虚拟性的演进加剧和强化了金融脆弱性

6．2金融虚拟性演进弱化了货币政策效果

6．3金融虚拟性演进增加了社会化风险

6．4金融虚拟性演进扩大了世界贫富差距

6．5本章小结

7金融虚拟性膨胀的极端表现：金融泡沫

7．1金融泡沫的特征及成因

7．2美元本位制与金融泡沫

7．3美元本位制与日本金融泡沫

7．4本章小结

8金融虚拟性演进的政策启示

8．1以全新的视角审视金融及其虚拟性

8．2从传统金融监管向现代金融监管转变

8．3加强对货币的管理

8．4提升国际合作水平，防范金融风险

8．5本章小结

参考文献

　　根据金融虚拟性程度由弱转强、由低到高的发展逻辑和演进规律，金融虚拟性的演进历程可划分为货币名义价值与实际价值相分离、金融市场自循环系统的形成以及金融衍生工具兴起并盛行三大阶段。金融虚拟性演进主要由传统金融向现代金融的不断变迁、经济金融化和金融全球化日益加深、融资结构变迁和金融创新等因素推动。金融虚拟性演进对经济产生了投资扩张功能及财富总量效应，提升了价格机制在经济中的核心地位，降低了经济运行中交易费用等正向功能，同时也导致了一些负向功能。金融虚拟性膨胀的极端表现形式就是金融泡沫。金融虚拟性是金融脆弱性的根源，同时加剧了金融脆弱性的发展。监管部门应尽快实现从传统金融监管向现代金融监管转变，加强对货币的管理，通过提升国际合作水平来防范金融风险。