年报掘金

前言

第一部分树立价值投资理念

第1章

在中国可以做长期投资么

第2章

从中石油看价值投资

第1节从年报看中石油

第2节从中石油看价值投资

第3章

价值投资者应该如何看年报

第1节财报要动态地看

第2节看年报要仔细

第3节看年报要灵活

第4节看年报要思考

第5节年报是最重要的投资依据

第6节生活可以如此复杂，财务分析亦如是

第二部分从彼得.林奇谈起

第4章

彼得.林奇：借鉴与批判

第5章

格力电器：模式取胜

第1节冠军的资本之道

第2节格力电器为什么能与众不同

第3节格力电器的高负债率值得肯定

第4节公开增发合情理，价值判断是关键

第6章

投资要关注年报中的异常现象

第1节秦丰农业：亿元造假案探密

第2节宁波东睦：业绩变脸有预兆

附：海螺型材：成本核算有玄机

第三部分财务报告分析框架与战略分析案例

第7章

战略分析为什么重要

第1节哈佛分析框架概述

第2节战略分析为什么重要

附一：北海国发：两年后斗转星移

附二：财政部行政处罚决定书(财监[2005]71号)

第3节为什么要采用波特的竞争理论作为分析基础

附：为什么存货周转率越高越容易被ST

第4节战略思考在企业财报分析中能做什么

第8章

万科：认真学习帕尔迪

第1节为什么是帕尔迪

第2节帕尔迪的闪光点

第3节万科的学习成绩如何

第4节激情背后的理性

第5节未雨绸缪

附：覆巢之下，难有完卵

第6节万科改变战略?

第7节房地产上市公司战略比较

第9章

科龙电器：年报透露造假端倪

第1节难解的成本之谜

第2节没有效益的高成长能够持续多久

第3节涉嫌虚构巨额收人

第4节双管齐下，成本也作假?

第5节巨额资金疑被挪用

第6节顾雏军是经营高手吗

第10章

中集集团：失败的行业领先者

附：七问中集

第11章

五粮液：战略选择决定未来

第1节专业化投资，产业衰退期的现金陷阱

第2节多元化投资，屡败屡战

第3节战略选择决定未来

第四部分会计分析、公司治理与估值

第12章

会计分析发现暗藏利润

第1节对烟台万华提取秘密准备的思考

第2节深能源：折旧游戏大玩家

第3节浦东金桥：成本核算新政策隐藏利润

第4节山东黄金：隐藏“黄金”?

第5节陆家嘴：会计政策目的明确，如何运用现金无计

第13章

价值投资者也要关注公司治理

第1节达力中国局

第2节钢铁行业关联交易评析以莱钢股份为例

第3节金岭矿业：关联方隐性占用上市公司资金

第4节外运发展：破坏股东价值的资本战略

第5节海马股份、宇通客车：负债打新股不值

第6节关注上市公司证券投资三大主题：估值、战略和股东主义

第7节佛山照明：“现金奶牛”真的一心从股东利益出发?

第14章

关于估值

第1节价值投资者应该如何看待估值

第2节华泰股份：分析师的预期为什么这么高

第3节动态市盈率?别太当回事儿

　　牛眼看年报：“地雷”还是“甜饼罐”？这是一本论述如何通过分析企业财务报告进行价值投资的图书。作者论述了如何运用哈佛分析框架对上市公司年报进行全面分析，以及在考虑公司治理因素后如何对公司进行估值。本书所选案例均为中国近几年所发生，对投资者的指导意义更强。　　这是一本论述如何通过分析企业财务报告进行价值投资的图书。随着中国证券市场的发展，投资者队伍日益扩大。证券市场的每一次牛熊转换都促使投资者反思他们的投资理念，从关注消息面、政策面和技术面转向关注公司基本面。作者论述了如何运用哈佛分析框架对上市公司年报进行全面分析，以及在考虑公司治理因素后如何对公司进行估值。本书的特色在于将国外最先进的分析框架用于国内公司，具有“将战略与竞争力的观念数量化，利用财务报表比较竞争对手强弱”的高度，其案例研究的深度和广度远远超过国内同类图书。书中所选案例均为中国近几年所发生，对投资者的指导意义更强。【作者简介】　　清华大学金融与财务方向MBA，中国注册会计师协会非执业会员。崇尚价值投资，崇拜巴菲特。现任《证券市场周刊》研究部主任，对资本市场的会计、财务问题和企业战略有浓厚的兴趣。欢迎大家登录作者的博客(http：／／blog.sina.com.cn／sunxudong2001)共同探讨。