老龄化、金融市场及其货币政策含义

第一章 绪论　第一节 问题提出与文献回顾　第二节 研究方法、数据来源及模型　第三节 研究思路与本书结构第二章 老龄化、养老金改革及其投资管理　第一节 人口老龄化及其挑战　第二节 各国养老体制及其模式之争　第三节 中国的养老体制改革及其模式　第四节 养老基金的投资管理问题第三章 老龄化对资本市场的影响　第一节 综述　第二节 老龄化与市场资本化率　第三节 老龄化与证券交易及波动率的关系　第四节 老龄化与市场机构化率　第五节 老龄化对金融创新的推动

第一章 绪论　第一节 问题提出与文献回顾　第二节 研究方法、数据来源及模型　第三节 研究思路与本书结构第二章 老龄化、养老金改革及其投资管理　第一节 人口老龄化及其挑战　第二节 各国养老体制及其模式之争　第三节 中国的养老体制改革及其模式　第四节 养老基金的投资管理问题第三章 老龄化对资本市场的影响　第一节 综述　第二节 老龄化与市场资本化率　第三节 老龄化与证券交易及波动率的关系　第四节 老龄化与市场机构化率　第五节 老龄化对金融创新的推动　第六节 老龄化与国际资本流动　第七节小结第四章 老龄化对家庭资产配置和金融体系结构变化的影响　第一节 老龄化与家庭资产配置：文献综述　第二节 老龄化与家庭资产配置结构变化：国外情况　第三节 老龄化与家庭资产配置结构变化：中国情形　第四节 金融体系结构变化：部分文献　第五节 人口结构变化与金融体系结构变化：实证分析第五章 老龄化与股指收益率及利率的相关性　第一节 关于老龄化与资本市场收益率的文献　第二节 人口结构变量与股指／收益率的关系：实证分析　第三节 老龄化对真实利率的影响：一个模型　第四节 老龄化对利率的影响：实证分析第六章 老龄化与住房价格及消融效应检验　第一节 相关文献　第二节 老龄化与住房价格：实证分析　第三节 资产消融假设及对中国情形的检验　第四节 货币政策是否应该盯住住房价格第七章 老龄化与通货膨胀一失业率关系　第一节 文献及理论模型　第二节 变量与数据来源　第三节 实证分析　第四节 小结第八章 结论与政策建议　第一节 结论　第二节 政策建议附录1 名词解释附录2 面板数据模型与单位根检验附录3 WDI数据国家／地区分组列表参考文献后记

本书从对人口老龄化、养老体制改革及养老基金投资管理等问题的讨论开始，分别研究了人口结构变化对金融体系(资本市场、家庭资产配置和金融体系结构变迁等)以及对各类资产价格(资本市场收益率、利率、住房价格)等的影响，并通过研究人口结构对通货膨胀率一失业率相关关系的影响来探讨其对货币政策的潜在影响。 本书计算了中国的养老资产详细状况，并对中美社会保障支出进行了比较分析，对社会保障体制及其投资管理中诸多问题或误解进行了系统的梳理和澄清；对金融创新度进行了量化，对人口结构变化与金融体系结构模式转换的关系尝试进行了分析和实证检验；首次独立地给出了人口老龄化与真实利率关系、人口老龄化与通货膨胀率一失业率替代关系的理论模型；就中国的数据对人口结构变化与住房价格关系和“资产消融假设”进行了量化实证检验，并大致估计了消融效应可能出现的时间区间。 基于详尽的理论分析与实证检验，本书最后给出了相应的政策建议。

本书从对人口老龄化、养老体制改革及养老基金投资管理等问题的讨论开始，分别研究了人口结构变化对金融体系(资本市场、家庭资产配置和金融体系结构变迁等)以及对各类资产价格(资本市场收益率、利率、住房价格)等的影响，并通过研究人口结构对通货膨胀率一失业率相关关系的影响来探讨其对货币政策的潜在影响。 本书计算了中国的养老资产详细状况，并对中美社会保障支出进行了比较分析，对社会保障体制及其投资管理中诸多问题或误解进行了系统的梳理和澄清；对金融创新度进行了量化，对人口结构变化与金融体系结构模式转换的关系尝试进行了分析和实证检验；首次独立地给出了人口老龄化与真实利率关系、人口老龄化与通货膨胀率一失业率替代关系的理论模型；就中国的数据对人口结构变化与住房价格关系和“资产消融假设”进行了量化实证检验，并大致估计了消融效应可能出现的时间区间。 基于详尽的理论分析与实证检验，本书最后给出了相应的政策建议。