金融市场的制度与结构

第1章 导论 一、问题的提出及研究思路 二、早期金融发展理论的简要回顾和评价 三、第三代金融发展理论的进一步讨论——法律、政治、文化、金融发展与经济增长的关系 四、本书的结构安排第2章 不完全金融市场的功能及信贷市场的占优性 一、金融市场是一种特殊的契约制度安排 二、金融市场中的逆向选择和道德风险 三、不完全金融市场的功能 四、贷款合约的占优性——主流经济学家的看法 五、信贷配给市场控制的失灵第3章 信贷市场的效率边界 一、关系契约治理金融交易 二、金融市场上不同治理机制的选择 三、信贷市场关系契约的特征及其局限性

第1章 导论 一、问题的提出及研究思路 二、早期金融发展理论的简要回顾和评价 三、第三代金融发展理论的进一步讨论——法律、政治、文化、金融发展与经济增长的关系 四、本书的结构安排第2章 不完全金融市场的功能及信贷市场的占优性 一、金融市场是一种特殊的契约制度安排 二、金融市场中的逆向选择和道德风险 三、不完全金融市场的功能 四、贷款合约的占优性——主流经济学家的看法 五、信贷配给市场控制的失灵第3章 信贷市场的效率边界 一、关系契约治理金融交易 二、金融市场上不同治理机制的选择 三、信贷市场关系契约的特征及其局限性 四、信贷市场的边界第4章 资本市场与信贷市场的替代与互补 一、资本市场关系契约的特征及局限性 二、资本市场与信贷市场之间不同的替代性均衡 三、经济发展过程中的信贷市场边界 四、资本市场与信贷市场的动态互补 五、信贷市场与资本市场互补关系的数理表述第5章 金融市场的结构均衡与经济增长 一、导言 二、金融发展的内生增长模型——基本模型 三、风险分散功能与经济增长 四、信息集散与经济增长 五、企业监控、投资与经济增长 六、交易成本、动员资源与经济增长 七、信贷市场与资本市场的互补性与经济增长第6章 产品市场与金融市场的制度结构均衡——一个扩展分析第7章 金融约束抑或金融深化——对金融政策的扩展分析第8章 金融抑制的后果——中国企业金融层面的经验分析第9章 我国金融市场的测度、市场化过程和经济增长第10章 上市公司内部资本市场研究第11章 金融监管的新视角——行为和制度分析参考文献后记

这本著作试图阐述一种关于市场的制度结构的理论。过去经济学家在理解市场时，仅仅考虑一种代表性物品和劳务的市场，其形成和作用过程都被简化成价格机制，看不到市场相互之间的关系。本书认为，就像科斯回答了企业的性质一样，经济学还需要回答市场的性质。按照新制度经济学和奥地利学派的基本理论，市场被作为一种制度安排，是一个过程。市场作为一种制度安排具有这些确定的功能，但不同的市场实现这些功能的机制是不同的。本书证明，由于功能上类同，异质市场之间具有某种替代性；由于参与市场交易的当事人采取某种战略行动，客观上产生了溢出效应，从而导致异质市场之间具有战略上的互补性；异质市场之间的替代和互补关系会影响到金融发展对经济增长的作用机制，并迫使我们重新审视政府在金融发展中的作用。本书还利用中国的经验数据和资料分析了改革以来金融市场化的过程及其对经济增长的影响，这些研究发现改革开放过程中，金融市场化虽有波折，但总体上是不断深入的。在金融市场化过程中，政府对金融市场的管制给资源配置带来了极大的损失，而金融市场化过程本身对经济增长具有明显的促进作用。政府对金融市场的管制并不是出于改进效率和公平，而只是为了讨好短视和风险厌恶的投资者和媒体等社会群体。