资产配置理论

序言

导论

0.1 问题的提出

0.2 本书的研究思路、结构与主要观点

0.3 研究的方法

0.4 有待进一步研究的问题

第1章 现代组合理论的资产配置理论

1.1 均值－方差分析

1.2 资产配置的决定

1.3 资本资产定价模（CAPM）

1.4 均值二方差理论运用案例

1.5 扩充资产类型后的资产配置

1.6 本章小结

第2章 行为金融的资产配置理论

2.1 行为组合理论

2.2 行为组合理论（BPT）与现代组合理论（MPT）的比较

2.3 本章小结l60

第3章 资产配置的方法

3.1 战略性资产分配

3.2 战术性资产配置

3.3 动态资产分配

3.5 本章小结

第4章 寿险公司资产配置的负债约束

4.1 寿险业的负债特性及盈余管理

4.2 寿险的资产负债管理模型

4.3 本章小结

第5章 寿险公司资产配置的监管约束

5.1 境外保险监管对保险资产配置的限制

5.2 中国保险监管对资产配置的约束

5.3 本章小结

第6章 境外寿险公司资产配置及其借鉴

6.1 欧美与亚洲国家及地区寿险公司资产配置分析

6.2 各国及地区资产配置变化及差异的分析

6.3 各国及地区寿险资产配置对我国的借鉴

6.4 本章小结

第7章 中国寿险公司的资产配置

7.1 我国保险公司资产配置的状况

7.2 中国寿险公司资产配置存在的问题

7.3 中国寿险公司的案例分析

7.4 本章小结

参考文献

后记

《资产配置理论:基于寿险投资的分析与应用》的学术贡献与创新之处体现在以下方面：对机构投资者尤其是对寿险公司来说，资产配置是其收益函数中最重要的因素。投资理论往往侧重于大类资产类别内的品种估值与选择，实践中人们又把大量的时间、金钱投入到对投资管理人的选择和评价，《资产配置理论:基于寿险投资的分析与应用》意在使资产配置得到更多的重视，并力图实现寿险公司的资产配置从理论到实践的过渡，使得书中所提到的方法具有可操作性。第一是系统地从寿险公司的角度来研究寿险资金的资产配置，总结了资产配置的一般原理，资产配置运用的方法，包括战略资产配置、战术资产配置和动态资产配置，投资的约束条件包括负债与监管。第二是尝试进行贯通寿险公司资产配置理论与实际操作中的约束条件的研究，在传统上，研究寿险负债特性和监管约束以及对资产配置研究不大会出现在同一篇文章中，但事实上这对寿险的资产配置来说，负债约束与监管约束是不可回避的，《资产配置理论:基于寿险投资的分析与应用》在这方面是一个尝试。第三是以大量的数据来对美国、英国、亚洲国家和地区的寿险资金资产配置的历史情况及最新情况进行了深入研究，通过对英关两国资产配置模式差异原因的分析，总结出了把握国别寿险资金投资特色的三个方面：险种特征、投资市场特征、监管特征。第四是尝试以案例的方式来说明资产配置的运用，选择资产类别并选定各资产类别的基准进而根据历史数据来确定各资产类别的风险一收益特征，进而决定资产配置。