金融社会主义

第1章 人类的骄奢触犯神旨——金融衰退能否抵御

1失去秩序的全球金融市场

触犯神旨的巴别塔

新型金融监管

对公共部门的嘲讽

日本一直都是SWF

2期待金融发挥“商社型”综合功能

“市场失灵”的对策

日本寻求的“金融商社”

重建官民共同体的基金功能

3从次贷危机看金融模式的挫败

20世纪70年代与21世纪初期的金融转换模式

信贷泡沫加剧

六年前的“日美同时经济萧条”幻象重现

第二次世界大战后的60年

检验过去30年的潮流演变

第2章 世界经济危机引发恐慌

1资产负债表不断调整的历史

日本泡沫经济崩溃后的调整

“绝无其他可能”的日本经济

20世纪70年代以来的“五次厄运”及金融危机

住房部门与资产负债表外工具的过度行为

新兴国热潮使问题严重化

公共支持的途径

2日本不良资产处理的历史

日本的阶段性金融体系政策

从资产负债表调整到宏观调整的过程

日本不良资产问题的处理

3去杠杆化与政策应对的课题

美国的去杠杆化程度

不断增加的公共支持

资产负债表调整的路线

为什么日本能够实现阶段性调整

第3章 从资源量看实体经济与金融之间依存关系的减弱

1重新审视20世纪70年代

20世纪70年代的新兴国热潮

新兴国热潮的陷阱

奥巴马与卡特的共通点

2实体经济的金融商品化现象

原油泡沫崩溃

金融商品化背景下的商品

现金流涌入实业领域

商业银行业务论与金融的分界线

美元贬值视阁下的货币政策

第4章 身陷危机的美国何去何从

1一系列政策的成效

2007年开始出现“负循环”倾向

贷款人的特征

ARMS问题

美国政府的对策

2不良资产收购计划TARP的变迁

自初稿起不断变更的TARP

资本注入情况

TARP的情况

2009年后的变化

坏账银行计划的发布

坏账银行的三种收容器

3保护主义抬头

《拒绝雷曼重演宣言》及汽车行业三巨头援助法案成为转折点

保护主义的演变及意识形态的变更

寒暖流分界点的变化

4次贷危机将改变未来30年的进程

次贷危机引起的结构变化

加强监管给金融界带来的变化

仅供期待的时价评估缓和政策

不断加剧的社会不安

未来30年的“转折点”

第5章 濒临崩溃边缘的市场型金融模式

1欧美金融机构商业模式的挫败

使大量资金动员成为可能的“虚拟银行系统”

金融商品损失达1000兆日元

欧美损失级别使政策支持不可避免

CSE国营化使“政府默许担保”得以实现

住房类GSE·SIV·保险公司“杠杆效应扩张三兄弟”

如何防止“监管套利”

信贷市场化引起金融中介双轨化

2针对次贷危机的监管措施

重新审视贷款并证券化模式

重新审视交易账户

重新审视证券化商品监管

加强对评级公司的监管

加强自有资本比率监管

美国投资银行的变化

……

第6章 日本市场型间接金融的冲击

第7章 增强公共支持的金融效用模式

第8章 展望金融业的未来30年

美国由“华尔街时代”过渡到了“华盛顿时代”，金融市场从过去三十年的自由化及迅速膨胀阶段开始朝着收拾这一残局、制定新规则的方向转变。全球金融资本市场经历了20世纪30年代的大萧条、20世纪70年代的金融自由化以及泡沫形成进而崩溃的21世纪初之后，进入了“金融社会主义”时代。《金融社会主义：“华尔街时代”到“华盛顿时代”》力图将这一历史脉络逐一理清，并探寻未来三十年的金融疆域。

过去三十年，金融过度自由化也许就是“必要恶”。未来三十年，全球将步入“金融社会主义”时代。