红色资本

第二版序言

第一版序言

第一章 中国改革开放政策的回顾

2008年夏天

开放的30年：1978——2008

金融改革的十三年：1992——2005

金融改革的结束：2005年

中央国企“大家庭”

第二章 中国的银行堡垒

银行就是中国的金融体系

中国的银行都是大银行

危机: 刺激银行改革, 1988年和1998年

20世纪80年代的扩张

海南房地产泡沫

广东国际信托投资有限公司

2010年中国的银行堡垒

对于资金和现金分红的渴求，2010年

第三章 脆弱的堡垒

人民银行的重组模式

四大银行的部分注资，1998年

“坏银行”和“好银行”，1999年

资产管理公司收购的不良债务，2000年

人民银行重组中国建设银行和中国银行，2003年

“商业”不良资产处置，2004-2005

工行和农行的资本结构调整，2005年和2007年

财政部的重组模式

“坏银行”的表现及其意义

中国人民银行的“永久卖出期权”

新的经济大跃进

中国最新的银行经营模式

资产管理公司的估值

意义与影响

第四章 受管制的中国债券市场

中国为什么需要债券市场？

风险管理

人民银行打造的完美的收益曲线

由假想交易产生的假想曲线

固化收益曲线

现金和回购市场

3.27国债期货事件

“金字塔”的基础：对居民储蓄的保护

第五章 中国债券市场上的纠葛

国开行、财政部和四大国有商业银行

中国人民银行和国家发改委

地方政府的“松绑”

融资平台

信用加强

省级政府的半主权债务

中国投资公司：中国金融体系中的关键

人民币冲销和中投

中投对其拥有银行的攫取

金融市场的周期

第六章 西方金融、国企改革和中国股市

今天的中国股市

中国为什么要建立股市？

炒股热和社会动荡

国有企业公司化改革

股市给了中国什么？

全国性金融市场和地方

中国电信：高盛完成的“上帝的杰作”

第七章 “国家队”与中国政府

1998年机构改革

国资委模式和汇金模式的比较：谁拥有谁

超大规模投资者和超大上市规模

初级市场表现：让每个人都满意

谁的热钱？二级交易市场

赌场还是成功，还是两者皆是？

启示

第八章 紫禁城

金融王国

红墙背后

另一个王国

壁垒打破了吗？

城墙的裂隙

中国特色

附录

参考目录

索引

译者后记

这是一部由美国学者撰写的，关于中国金融体制变革、发展及其现状的学术著作。作者首先肯定，中国改革开放以来取得了举世瞩目的成就，经济上实现了“非凡的崛起”，同时也认为，在中国经济发展的过程中，金融发挥的作用还相当有限。中国的金融体制相对于过去的经济突飞猛进和未来的可持续发展，还具有“脆弱性”和不相适应的地方，还需要进一步改革完善。
　　《红色资本：中国的非凡崛起与脆弱的金融基础》从西方学者的视角，观察分析中国的金融机构，从商业银行到投资银行，从股票市场到债券市场，也部分地涉及到政府机构的职能和管理体制。书中论及国有银行的扩张、信用评级的缺陷、地方债务的快速增长等问题，也是国内读者所关心的。书中收集和列举了大量的统计数据资料，其研究和讨论问题的方法，值得国内的金融从业者和研究者参考借鉴。

揭示中国非凡崛起与金融改革的真相！

　　阅读这本书，可以从一个独特的视角，对中国改革开放30年，特别是金融改革20年波澜壮阔的历史进程有一个全新的了解。作者通过对中国的银行及货币政策，股票及债券市场如何一步一步发展、壮大的历史总结，包括对中国金融高层决策的一些重要背景及金融交易内幕的研究分析，提出了很多独特而深刻的洞见。