财务报表分析与证券定价

第1章 投资与定价概述

1.1 投资风格与基本面分析

1.2 泡沫，泡沫

1.3 环境：投资者、公司、证券和资本市场

1.4 分析行业：专业分析师

1.5 商业活动分析

1.6 选择估值技术

1.7 如何使用本书

第2章 财务报表概述

2.1 财务报表的形式

2.2 财务报表中的计量

第一部分 财务报表与估值

第3章 估值中如何运用财务报表

3.1 乘数分析

3.2 以资产为基础的估值

3.3 基本面分析

3.4 基本面分析的结构：估值模型

第4章 现金制会计、权责发生制会计与现金流折现估值

4.1 股利折现模型

4.2 现金流折现模型

4.3 现金流量表

4.4 现金流、利润与权责发生制会计

第5章 权责发生制会计与估值：账面价值定价

5.1 隐藏在市净率背后的概念

5.2 估值原理

5.3 依据账面价值的估值模型

5.4 利用剩余收益模型进行权益估值

5.5 应用模型对项目投资和公司战略估值

5.6 剩余收益模型的特征

5.7 为积极投资而对模型做逆向工程

第6章 权责发生制会计与估值：收益定价

6.1 隐藏在市盈率之后的概念

6.2 估值原理

6.3 根据收益进行估值的模型

6.4 超额收益增长模型的特点

6.5 对模型进行逆向工程，构建积极投资策略

第二部分 财务报表分析

第7章 企业活动与财务报表

7.1 企业活动：现金流

7.2 企业活动：所有的存量和流量

7.3 制约重新编制报表的会计关系

7.4 为股东合并起来：什么创造价值

7.5 存量和流量比率：企业盈利能力

第8章 股东权益表分析

8.1 重新编制股东权益表

8.2 非清洁盈余会计

8.3 比率分析

8.4 隐蔽的非清洁盈余

8.5 股东的角度

第9章 资产负债表和利润表分析

9.1 重新编制资产负债表

9.2 重新编制利润表

9.3 资产负债表与利润表的比较分析

9.4 比率分析

第10章 现金流量表分析

10.1 自由现金流的计算

10.2 GAAP下的现金流量表和重新编制的现金流量表

10.3 经营活动现金流

第11章 盈利能力分析

11.1 剖析经营活动的核心：盈利能力分析

11.2 第一层次的分解：区分融资活动、经营活动和杠杆作用

11.3 第二层次的分解：经营活动盈利能力的驱动因素

11.4 第三层次的分解

第12章 增长与持续收益分析

12.1 增长是什么？

12.2 增长分析导论

12.3 盈利能力和持续性收益的变化分析

12.4 股东权益增长分析

12.5 增长、持续收益及P／B和P／E比率估值

第三部分 预测与估值分析

第13章 企业营运价值与市净率、市盈率评估

13.1 对剩余收益预测的修正：剩余经营收益

13.2 对超额收益增长预测的修正：经营收益中的超额增长

13.3 资本成本与估值

13.4 融资风险、收益与权益的估值

13.5 盯市计价的会计处理：估值中对股票期权成本的考虑

13.6 企业估值倍数

第14章 简单预测与简化估值

14.1 利用财务报表进行简单预测与简化估值

14.2 简单预测：加入财务报表信息外的推测信息

14.3 简化估值模型的实用性

14.4 两阶段增长的简化估值

14.5 以简化估值模型作为分析工具

第15章 完全信息预测、估值与企业战略分析

15.1 财务报表分析一一基于商业活动的分析

15.2 完全信息预测和预期分析

15.3 股票交易产生的价值

15.4 财务报表指示器和警示信号

15.5 商业战略分析和预计财务报表分析

第四部分 会计分析与估值

第16章 创造会计价值与经济价值

16.1 价值创造与剩余收益创造

16.2 会计方法、市净率、市盈率和永续经营的定价

16.3 秘密储备与收益“创造”

16.4 实务中的稳健性会计与自由会计

16.5 会计方法和预测期长短

第17章 财务报表的质量分析

17.1 什么是会计质量

17.2 看穿会计：识别收入的转移

17.3 检查交易操纵

17.4 操纵的正当性?

17.5 披露质量

17.6 质量记分卡

17.7 质量分析的超额回报

第五部分 风险分析

第18章 权益风险与资本成本分析

18.1 风险的本质

18.2 基本面风险

18.3 在险价值轮廓图

18.4 基本面因素的J6I值

18.5 价格风险

18.6 通过市场价格推断风险

18.7 风险衡量问题的改进

第19章 信用风险分析

19.1 信用提供者和信用价格

19.2 信用评估的比率分析

19.3 预测和信用分析

19.4 流动性计划与财务策略

《财务报表分析与证券定价(第3版)》是财务报表分析与证券定价方面的经典教材。其特色在于： 本书将财务报表分析与基本面分析整合在一起，书中所有的分析都与现代金融原理相一致，并显示了对会计信息质量的评价。 本书阐述了大量财务报表分析与证券分析中常用的分析工具，并以实例阐述了这些工具的运用。 《财务报表分析与证券定价(第3版)》对每章的案例、阅读材料、习题等内容进行了本土化改编，更关注中国的财务会计实践，也更适合中国学生使用。本书由斯蒂芬·H.佩因曼著。