金融计量学

第一章导论

第一节金融计量学的含义及建模步骤

一、金融计量学的含义

二、金融计量建模过程

三、金融模型中的数据

第二节常用金融计量软件介绍

一、常用金融计量软件

二、本教程氖和的主要软件EViews5.0和SAS8.2

第三节本书的统计学与概率知识

一、随机变量

二、概率分布

第二章回归模型及其应用

第一节一元线性回归模型及其应用

一、一元线性回归模型

二、普通最小二乘法

三、最小二乘法估计量的性质

四、参数估计的精确性和性质

第二节多元线性回归模型及其应用

一、多元线性回归模型

二、模型假定

三、参数估计

四、多元回归参数估计量的性质

五、逐步回归方法

第三节线性回归模型的检验

一、假设检验

二、变量的显著性检验

三、自相关检验：德宾沃森检验

四、拟合优度检验和R2统计量

五、AIC和SBIC

六、残差检验（ResidualTest）

第四节虚拟变量引入与模型稳定性检验

一、包含虚拟变量的回归模型

二、回归模型的结构稳定性检验

第三章非典型回归模型及其应用

第一节普通最小二乘法假设的违背

一、异方差性分析

二、自相关性

三、多重共线性

第二节广义矩模型

一、广义矩介绍

二、广义矩方法

三、利用EViews软件进行广义矩估计

第三节面板数据模型

一、面板数据模型及其优点

二、面板数据的估计模型

第四节离散因变量模型的应用

一、Logistic模型

二、Probit模型

三、离散因变量模型EViews实现

第四章一元时间序列分析方法

第一节时间序列的相关概念

一、平稳性

二、自协方差

三、白噪声过程

第二节随机序列模型

一、自回归模型

二、移动平均模型

三、自回归移动平均模型

第三节单整自回归移动平均模型

一、ARIMA模型介绍

二、ARIMA模型的确定

三、ARIMA过程的应用和结果解释

四、ARIMA过程的SAS程序模拟

第四节平稳性与单位根检验

一、非平稳性检验的必要性

二、两种类型的非平稳性

三、单位根检验

第五章多元时间序列分析方法

第一节协整检验

一、协整的定义

二、协整的检验方法

三、协整模型在金融计量中的主要应用

第二节误差修正模型

一、误差修正模型的说明

二、模型应用ECM在货币需求理论中的应用

第三节向量自回归模型

一、VAR模型介绍

二、VAR模型最优滞后阶数的确定

三、VAR模型的估计

四、脉冲响应函数与预测方差分解

第四节格兰杰因果检验

一、经济变量间的因果关系

二、格兰杰因果检验

三、Granger检验的EViews实现

第六章GARCH模型分析与应用

第一节ARCH过程

一、金融时间序列的异方差性特征

二、ARCH过程

三、GARCH模型

四、GARCH-M模型

第二节GARCH类模型的检验与估计

一、ARCH效应的检验

二、使用EViews软件进行GARCH估计

三、使用SAS软件进行GARCH估计

第三节GARCH类模型的扩展

一、非对称GARCH模型

二、单整GARCH(IGARCH)模型

第七章资本资产定价模型实证研究

第一节传统资本资产定价模型的检验方法与实证分析

一、资本资产定价模型

二、BJS和F-M估计方法

三、基于上海股票市场的CAPM实证检验

第二节三因素资本资产定价模型及其实证检验

一、三因素资本资产定价模型

二、三因素模型在上海股票市场的实证检验

第三节证券市场风险结构的检验

一、证券市场风险结构理论

二、中国证券市场系统性风险结构的检验

第四节因子分析与APr检验

一、APr模型

二、套利定价理论模型

三、APr的实证检验CRR检验

四、因子分析法在APr检验中的应用以中国股市为例

第八章市场有效性与事件研究法

第一节有效市场假说及其基本形态

一、有效市场假说

二、市场有效性的三种形态

三、资产价格的可预测性

第二节市场有效性的检验方法及对中国股市的实证分析

一、弱式有效市场假说的检验方法

二、半强式有效市场假说的检验

三、强式有效市场假说的检验

四、中国证券市场有效性实证检验的总结

第三节事件研究法及其应用

一、事件研究法的主要步骤

二、事件研究法的应用案例

第九章市场微观结构与流动性建模

第一节市场微观结构理论的发展

一、市场微观结构的含义

二、市场微观结构理论中关于价格的形成

三、市场微观理论的实证研究

第二节市场流动性及其计量

一、流动性的含义

二、流动性的三个维度

三、流动性计量分析的主要方法

四、中国股市流动性计量

第三节(超)高频数据在金融微观结构建模中的应用

一、(超)高频数据的建模

二、高频数据在金融微观结构建模的例证

第十章利率期限结构理论与实证

第一节债券收益率曲线与期限结构

一、收益率曲线

二、利率期限结构

三、远期利率与零息券

第二节传统利率期限结构理论与实证

一、利率期限结构的传统理论假说

二、利率期限结构预期假说检验

第三节收益率曲线的拟合及应用

一、收益率曲线的拟合方法

二、利率期限结构的数据拟合

三、主成分分析在收益率曲线非平行移动分析中的应用

第四节利率动态模型及其估计

一、常用的利率动态模型

二、基于中国债券市场的利率期限结构动态估计

三、卡尔曼滤波法及其在利率模型中的应用

第十一章金融衍生产品定价理论与实证

第一节资产价格运动的随机过程

一、维纳过程或布朗(Brownian)运动

二、伊藤(Ito)引理

三、漂移参数μ真和波动率参数б的估计

第二节二叉树模型及其在衍生产品定价中的应用

一、二叉树模型介绍

二、二叉树期权定价模型

三、二叉树模型在可转债定价中的应用

第三节Black-Scholes期权定价模型在衍生产品

定价中的应用

一、Black-Scholes期权定价模型

二、Black-Scholes期权定价求解

三、波动率与波动率微笑

四、期权的衍生物及其风险对冲

第四节蒙特卡罗模拟在衍生产品定价中的应用

一、蒙特卡罗模拟方法介绍

二、金融衍生产品定价的蒙特卡罗模拟

附录：统计分布表

主要参考文献

　　本教材秉承国内外学者的研究足迹，对如何将计量分析方法应用于金融学领域进行了探索，力图编写一本适合中国学生的金融计量教材。本书从经济、金融计量方法介绍入手，将计量方法应用于金融分析中，对证券市场投资理论进行实证分析。全书在内容上可划分为两部分：第一部分为主要经济计量方法及其在金融分析中的应用，具体包括一元线性模型、多元线性模型、一元时间序列、多元时间序列、协整模型、异方差条件模型等；第二部分为主要金融市场经典理论的实证分析，具体包括CAPM、有效市场假说(EMH)、金融市场微观结构、市场流动性建模、利率期限结构、金融衍生产品定价的实证研究。　　本教材秉承国内外学者的研究足迹，对如何将计量分析方法应用于金融学领域进行了探索，力图编写一本适合中国学生的金融计量教材。本教材具有以下特点：(1)强调基础金融计量理论分析及其应用，对证券投资领域的经典理论进行了建模和实证。(2)重视经典理论分析与实证研究相结合，尤其是结合中国金融市场的实际数据进行分析，突出经济计量的“金融”特色。(3)介绍金融计量中的研究热点和最新进展，丰富和拓展了金融分析方法。(4)注重金融分析方法和软件可实现性，应用金融分析软件对金融市场中所涉及的重要理论进行建模，并通过软件进行实现，增强了金融计量方法和的可操作性和可应用性。　　本教材供高等学校金融专业教学使用。【作者简介】　　张宗新，复旦大学金融研究院副教授，硕士研究生导师。分别于1998年、2002年获吉林大学经济学硕士、博士学位，2002－2004年在复旦大学金融研究院从事博士后研究工作。近年来，主要从事证券市场研究，先后主持国家自然科学基金、国家社会科学基金、教育部人文社科基金等省部级以上课题5项。在《经济研究》、《金融研究》、《管理世界》、《数量经济技术经济研究》等经济学核心刊物发表论文60余篇，出版《中国融资制度创新研究》、《证券市场深化与微观结构优化》、《金融资产价格波动与风险控制》、《证券市场内幕操纵与监管控制》等专著4部。