2009年第二季度中国货币政策执行报告

第一部分货币信贷概况

一、货币供应量快速增长

二、金融机构存款增速上升，活期存款增加较多

三、金融机构贷款快速增长，中长期贷款占比大幅上升

四、银行体系流动性充裕

五、金融机构贷款利率继续回落

六、人民币汇率在合理均衡的水平上保持基本稳定

第二部分货币政策操作

一、适时适度开展公开市场操作

二、加强“窗口指导”和信贷政策引导

三、稳步推进金融企业改革

四、积极参与国际金融危机应对合作

五、深化外汇管理体制改革

六、完善人民币汇率形成机制

第三部分金融市场分析

一、金融市场运行分析

二、金融市场制度性建设

第四部分宏观经济分析

一、世界经济金融形势

二、我国宏观经济运行分析

第五部分货币政策趋势

一、我国宏观经济展望

二、下一阶段的主要政策思路

专栏

专栏1中长期贷款投向分析

专栏2金融机构存款利率市场化程度提高

专栏3国外中央银行零利率条件下量化宽松的货币政策的实施效果及影响

专栏4加强宏观审慎监管，维护金融体系稳定

专栏5加快结构调整，积极应对外需变化

表

表1分机构人民币贷款情况

表22009年上半年金融机构人民币贷款各利率区间占比表

表32009年上半年大额美元存款与美元贷款平均利率表

表4国内非金融机构部门融资情况简表

表5金融机构回购资金和同业拆借资金净融出、净融入情况表

表6利率衍生产品交易情况

表72009年上半年主要债券发行情况

表82009年上半年主要保险资金运用余额及占比情况表

图

图12009年银行间市场国债收益率曲线变化情况

图2我国出口增速与全球贸易出口增速比较

图3CPI同比和CPI环比变动趋势

图4PPI同比和PPI环比变动趋势

附录一2009年上半年中国货币政策大事记

附录二2009年上半年主要经济体中央银行货币政策

一、美联储

二、欧洲中央银行

三、日本银行

四、英格兰银行

附录三中国主要经济和金融指标①

一、经济增长与经济发展水平

二、价格走势

1．各种价格指数一览

2．居民消费价格总指数

3．分类指数

三、就业、失业与收入

四、国内需求

1．按支出法计算的国内生产总值

2．社会消费品零售额

3．固定资产投资完成额

4．房地产

五、对外部门

1．外贸

2．外资

3．国际收支

4．外汇储备

5．外债

六、财政收支与债务

七、货币、银行

1．货币供应量

2．存贷款

3．基础货币

4．利率

八、金融市场

1．货币市场

2．债券市场

3．股票市场

4．票据市场

5．外汇市场

九、中央银行公开市场业务

附录四世界主要经济体经济和金融指标②

一、经济增长率

二、消费价格指数

三、失业率

四、国际收支

五、利率

1．中央银行目标利率

2．短期利率

3．长期利率

六、汇率

七、股票市场指数

　　本书为2009年第二季度中国货币政策执行报告。全书分为五大部分，分别从货币信贷概况、货币政策操作、金融市场分析、宏观经济分析以及货币政策趋势等方面对我国2009年第二季度货币政策的运行情况加以分析、总结，并对未来一段时期内的国内国际经济形势进行分析预测，提出了未来采取的主要货币政策措施。　　2009年上半年，在应对国际金融危机的一揽子经济刺激计划的作用下，我国国民经济运行中的积极因素不断增多，企稳向好的势头日趋明显。农业发展势头良好，工业生产增速回升加快；消费持续较快增长，投资增速逐步加快。上半年，实现国内生产总值（GDP）14万亿元，同比增长7．1％；居民消费价格指数（CPI）同比下降1．1％。　　中国人民银行按照党中央、国务院的统一部署，紧密围绕“保增长、扩内需、调结构”的主要任务，认真贯彻落实适度宽松的货币政策。引导金融机构在控制风险的前提下加大对经济发展的支持力度，保证货币信贷总量满足经济发展需要。适时、适度开展公开市场操作，保持银行体系流动性合理充裕。引导金融机构优化信贷结构，坚持“区别对待，有保有压”，继续加强对“三农”、中小企业、就业、助学、灾后重建、消费等改善民生类信贷支持工作，加大对产业转移、自主创新、区域经济协调发展的融资支持。加强货币政策与财政政策、产业政策的协调配合，为经济发展创造良好的货币金融环境。　　总体看，适度宽松的货币政策得到了有效传导。上半年，货币信贷总量快速增长，信贷结构继续优化，对扭转经济增长下滑趋势、提振市场信心发挥了重要作用，有力地支持了经济平稳较快发展。2009年6月末，广义货币供应量M2余额为56．9万亿元，同比增长28．5％，增速比上年同期高11．2个百分点。企业、居民活期存款增加较多。各项贷款继续快速增长，中长期贷款占比逐步上升，个人消费贷款增速大幅回升。上半年，人民币贷款增加7．37万亿元，同比多增4．9万亿元。6月末，人民币贷款余额为37．7万亿元，同比增长34．4％，增速比上年同期高20．2个百分点。金融机构贷款利率继续下降，6月非金融性公司及其他部门人民币贷款加权平均利率为4．98％，比年初下降0．58个百分点。人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，6月末，人民币对美元汇率中间价为6．8319元。　　当前，中国经济发展正处在企稳回升的关键时期，面临的困难和挑战仍然很多，经济回升的基础还不稳固，国际、国内的不稳定、不确定因素仍然较多。但随着应对国际金融危机的一揽子计划进一步贯彻落实，国内需求有望进一步扩大，国民经济将继续保持平稳较快增长。