指令驱动市场委托单提交策略与市场流动性研究

摘要

第一章 绪论

第一节 研究背景及意义

第二节 国内外研究现状

第三节 研究内容

第四节 研究方法及技术路线

第二章 异质信息指令驱动市场流动性研究的理论基础

第一节 异质信息内涵界定

第二节 流动性的提供机制

第三节 流动性的微观结构模型

第四节 流动性的度量方法及影响因素

第五节 本章小结

第三章 异质信息交易者委托单提交策略选择模型

第一节 交易者的可选择指令委托类型

第二节 交易者交易策略选择的基础——有限理性及理性预期模型

第三节 交易者指令选择的流动性成因分析

第四节 异质信息交易者的指令提交策略选择模型

第五节 交易者指令选择的市场流动性效应分析

第六节 本章小结

第四章 基于交易者委托单不平衡的市场流动性研究

第一节 买卖委托单不平衡的内涵

第二节 基于买卖委托单不平衡的股票收益率与流动性研究

第三节 交易规模、买卖委托单不平衡与市场流动性供给研究

第四节 本章小结

第五章 基于交易者委托单策略选择的市场信息性交易概率的测定

第一节 投资者类型

第二节 投资者的贝叶斯更新过程

第三节 指令驱动市场信息性交易概率的测定

第四节 求解信息性交易概率估计式

第五节 指令驱动市场信息性交易概率的实证分析

第六节 本章小结

第六章 基于交易信息透明度改变的市场流动性研究

第一节 假设检验模型

第二节 数据来源

第三节 基于交易前透明度改变的市场流动性实证研究

第四节 基于交易后透明度的市场流动性分析

第五节 本章小结

结论

参考文献

附录

后记

《浙商大·金融学院学术文库：指令驱动市场委托单提交策略与市场流动性研究》以中国指令驱动市场为背景，运用信息经济学、行为金融和市场微观结构等相关理论，从信息和流动性两个方面展开研究。构造模型探讨持有异质信息投资者的策略选择行为，研究投资者依据信息调整委托行为所导致的买卖不平衡和市场流动性差异；进而评估指令行为及失衡中所反映的交易信息的非对称程度，考察信息性交易及流动性约束下委托策略对市场的冲击，以及对市场上信息可见性的依赖，在此过程中利用中国证券市场高频交易数据进行实证检验。《浙商大·金融学院学术文库：指令驱动市场委托单提交策略与市场流动性研究》旨在从理论和实证角度探索指令在形成和转化过程中的规律，改善市场流动性。希望能在降低私有信息盈利空间、分析市场长期交易效果及指导投资者决策行为方面提供理论依据和信息参考。