人力资本交易原理

第一章人力资本的资本特性

第一节资本的界定

第二节人力资本的资本特性

第二章人力资本交易的产权基础

第一节人力资本产权理论

第二节人类历史上的人力资本交易

第三章现代教育与人力资本交易

第一节现代教育是提高人力资本质量的核心途径

第二节现代教育推动人力资本全面异质地生成

第三节教育在人力资本交易中的信号作用

第四节现代教育推动人力资本市场细分

第四章人力资本资本化交易实践考察

第一节人力资本资本化交易壁垒逐步消失

第二节人力资本资本化交易实践

第五章人力资本资本化交易原则与机制

第一节影响人力资本资本化交易的因素分析

第二节人力资本资本化交易原则

第三节人力资本资本化交易机制

第六章人力资本资本化交易模式

第一节人力资本资本化交易的生息模式

第二节人力资本资本化交易的生产模式

第三节人力资本资本化交易的上市模式

第七章人力资本交易价格生成技术

第一节人力资本定价思想的发展

第二节租赁情景下的人力资本定价

第三节出资情景下的人力资本定价

第四节人力资本定价权的争夺

第五节人力资本会计处理的方案

第八章人力资本融资

第一节人力资本间接融资

第二节人力资本直接融资

第三节人力资本融资选择

第九章人力资本资本化交易风险

第一节人力资本交易的制度风险

第二节人力资本交易的不确定性风险

第十章人力资本资本化交易保障制度建设

第一节人力资本资本化交易法律制度构想

第二节人力资本价值评估体系设计

第三节人力资本资本化交易风险控制体系

参考文献

前言

我国三十年的市场经济改革培育出了大量的企业家，他们拥有财富或财富控制权，其财富拥有量和控制量决定了他们在经济生活中话语权的大小。然而，就在他们准备持续享受财富带来的荣耀和满足时，知识经济悄然来临了。知识经济带给他们的是快速的市场变化以及惊人的市场淘汰率。也就是说，如果不能适应市场的变化，今天的千万富翁，明天就可能身无分文。

在这样的背景下，一个线索逐渐明朗起来，那就是真正能够把握市场变化的是人才，而不是机器或货币本身。从此，人力资本的力量被发现、被重视、被利用。一开始，这种利用是廉价的，但是当人力资本所有者发现机器离开他们就是一堆废铁的时候，他们开始思考自己的权利，很多学者也从理性的角度帮助他们寻找答案，于是人力资本的资本特性迅速为人们所知晓，人力资本所有者追逐租金或利润收益的市场基础日益成熟。

历史跟中国的“资本家”开了个很大的玩笑。新中国成立前的民族资本家还没有强大起来，满含共同富裕理想的社会主义制度成为新中国成立的基础，从此民族资本家逐步在中国销声匿迹。改革开放以后，在“让一部分人先富起来”的旗帜下，涌现出了一些积累了一定资本的企业家，他们本来以为只要通过各种途径控制了物质资本，就能巩固自己的地位和荣华。现在这种曾经很起作用的理解受到了知识经济的挑战。似乎中国的市场经济又要跳过一个历史阶段，而直接进入人力资本主导经济的时代，这或许又是社会主义“按劳分配”原则的初衷。

物质资本所有者不得不选择与人力资本所有者和平相处、分享利益。然而，这种选择不是心甘情愿的，一有机会他们就会毁约。政府也不得不根据其雇员的市场价值制定和调整雇员的薪酬，但这种调整也往往滞后于市场价格变化和增长的速度。人力资本交易过程中存在机会主义动机和风险，例如人力资本购买方有降低人力资本租金和利润收益的动力，人力资本的所有者有“搭便车”和偷懒的动机。长期看，这种微观的权利斗争不仅有害于双方，也有害于整个经济的质量与活力。如何保护人力资本的资本权益，如何构建物质资本与人力资本共赢的制度与机制，成为物质资本所有者和人力资本所有者共同关心的问题。这就是本书试图解决的问题。本书有以下几个看点：①通过对人力资本交易的历史呈现，揭示了人力资本交易从人力资本等级制、到人力资本对物质资本的依附，再到人力资本资本化交易这些具有规律性的历史变迁，指出民主政治、市场经济（特别是知识经济）是人力资本资本化交易的社会条件。也就是说，人力资本作为资本在市场上交易是经济社会发展的必然结果。②分析了现代教育在提高人力资本质量、促进人力资本全面异质地生成、发挥筛选信号作用、推动人力资本市场细分等方面所起的不可替代的作用。③人力资本交易的本质是在保障人权的前提下让渡人力资本使用权，人力资本资本化交易有三种模式，即生息模式、生产模式和上市模式；人力资本资本化交易在坚持自愿、契约、诚信、保险、公平与效率原则的基础上受价格机制、谈判机制、保障与保险机制的制约和调节。④人力资本交易价格的生成是人力资本资本化交易的难点，本书从人力资本交易的实务出发，以人力资本租赁和人力资本出资为交易背景，赋予了人力资本定价技术更强的可操作性；同时指出人力资本定价权是人力资本交易各方争夺的焦点之一。⑤在人力资本生成和交易的过程中，离不开与物质资本的合作，因此人力资本融资是人力资本资本化交易的重要组成部分，很多间接融资和直接融资工具及其创新都可以为提高人力资本交易水平和交易质量效力。⑥人力资本资本化交易存在市场风险，这包括制度风险和不确定性风险。本书最后部分在风险识别的基础上提出了人力资本资本化交易的制度保障体系建设方案。

全书以人力资本交易为线索，收录和设计了大量栩栩如生的案例，以增加本书的可读性，帮助读者加深对人力资本资本化交易的理解。本书写作过程中参阅了大量的文献，谨向这些文献的作者致谢。书中观点来自作者多年的观察、研究与思考，偏颇之处，诚恳地接受批评。

石邦宏

写于清华大学

2008年8月8日

　　本书以人力资本理论、产权理论为基础，运用规范分析、实证分析和历史分析等研究方法，通过对资本和人力资本概念的文献梳理，确认了生产功能和获利生息功能是人力资本作为资本的基本特性。它通过对人力资本交易的历史呈现，深入分析了人力资本交易的产权制度基础，揭示了人力资本交易从人力资本等级制、到人力资本对物力资本的依附、再到人力资本化交易这些具有规律性的历史变迁，指出民主政治、市场经济(特别是知识经济)是人力资本化交易的社会条件。　　本书以人力资本理论、产权理论为基础，运用规范分析、实证分析和历史分析等研究方法，呈现了人力资本交易从人力资本等级制，到人力资本对物质资本的依附，再到人力资本资本化交易这些具有规律性的历史变迁，指出民主社会、发达的市场经济是人力资本资本化交易的社会条件，现代教育是实现人力资本资本化交易的重要推动力量。　　在揭示人力资本的资本特性的基础上，系统考察了人力资本租赁、人力资本出资情景下的人力资本交易实践，提出了人力资本资本化交易机制、交易模式、制度保障等具有创新意义的人力资本交易思想，预见了人力资本交易的资本化趋势。　　丰富的案例、生动的解读，学术品味和可读性兼具，是本书的重要特点。【作者简介】　　石邦宏，1967年3月出生，汉族，安徽寿县人。北京师范大学管理学博士，清华大学公共管理学科博士后研究人员。主要研究领域有人力资本交易理论与实践、教育经济学、高等教育管理、国际教育服务贸易等。近3年内，先后在《教育研究》、《中国高等教育》等期刊上发表论文10余篇，参加国家级、省部级重大课题10余项。10年的企业管理经历，经济学、教育学、管理学等多学科背景，不仅拓宽了学术视野，也是在人力资本交易、民办高等教育等领域拥有深刻而独到的学术见解的重要原因。