高新技术创业企业融资

第一章 绪论

第一节 研究背景及研究目的

一、研究背景

二、研究目的

第二节 研究思路、方法与内容安排

一、研究思路

二、研究方法

三、内容安排

第三节 本研究的创新之处

第四节 本研究的局限与后续研究方向

第二章 高新技术创业企业融资概述

第一节 高新技术内涵及其特点

一、高新技术内涵

二、高新技术特点

三、高新技术与新兴技术的区别与联系

四、高新技术产业

第二节 创业、创业家、创业企业与高新技术创业企业

一、创业相关理论

二、创业家

三、创业企业

四、对创业企业本质的认识

五、高新技术创业企业

第三节 高新技术创业企业在国民经济发展中的作用

一、促进科技成果向现实生产力转变

二、增强经济活力、促进经济增长

三、促进就业

第四节 高新技术创业企业特点与资金需求曲线

一、高新技术创业企业特点

二、创业企业成长阶段划分及资金需求特点

第五节 高新技术创业企业融资的本质与面临的困难

一、高新技术创业企业融资的本质

二、高新技术创业企业融资面临的困难

三、高新技术创业企业融资困难的原因

第三章 金融契约相关理论

第一节 契约及契约理论

一、契约的概念

二、契约及契约理论的起源与历史变迁

第二节 金融契约理论的结构体系

一、金融契约概念

二、金融契约与证券设计

三、现代金融契约理论的形成

第三节 传统资本结构理论

一、代理成本模型

二、信息不对称模型

第四节 基于完全契约的金融契约理论

一、基于道德风险的证券设计

二、基于逆向选择的证券设计

三、基于逆向选择和道德风险双重问题的契约理论

四、对完全金融契约的一个简单评述

第五节 基于不完全契约的金融契约理论

一、不完全契约思想与方法论意义

二、重要的不完全金融契约模型

三、对不完全金融契约理论的一个简单评述

第六节 金融契约与公司治理的关系

一、金融契约的一个简单回顾

二、金融契约与公司治理

第四章 创业家与投资者的交易关系及博弈

第一节 投资者投资高新技术创业企业的风险分析

一、技术与产品风险

二、创业家的道德风险

三、创业家的管理能力风险

四、创业家人力资本难以控制的风险

第二节 创业家与投资者的产权交易关系及博弈

一、创业家在创业企业中的地位

二、创业家与投资者的产权交易关系及博弈

第三节 投资者权利的互补、替代与演变

一、权利之间的互补关系

二、权利之间的替代关系

三、投资者权利的演变

第四节 创业企业融资契约分析框架构建

一、创业家的信息传递

二、创业家融资契约设计

第五章 高新技术创业企业融资契约设计Ⅰ：信号传递模型

第一节 问题的提出

第二节 信号传递博弈理论及Spence（1974）的劳动力市场模型

一、信号传递博弈的一般理论

二、Spence（1974）的劳动力市场模型

第三节 金融文献中的信号传递模型

一、与资本结构相关的模型

二、与融资工具选择相关的模型

三、与融资策略相关的模型

四、与股利政策相关的模型

五、一个简单的评论

第四节 基于创业家向投资者让渡收益的信息传递模型

一、引言

二、模型

三、结论和讨论

第六章 高新技术创业企业融资契约设计Ⅱ：最优融资契约

第一节 创业家与投资者的参与条件和交易条件

一、基本假设

二、投资者的效用函数和参与条件

三、创业家的效用函数和参与条件

四、企业残值最优分配顺序

第二节 最优控制权和赎回权的安排

一、控制权、赎回权的引入

二、引入控制权、赎回权后创业家的效用函数

三、相关结论和命题

四、最优控制权的决定因素及比较静态分析

五、最优赎回权的决定因素及比较静态分析

第三节 股权融资下的最优控制权安排与最佳股权比例

一、投资者的参与约束条件

二、创业家的参与约束条件

三、最优控制权与股权比例

第四节 高新技术创业企业可转换证券融资

一、可转换证券融资相关文献

二、可转换债券的现金收益特征

三、可转换债券的价值特征

四、可转换债券融资契约

第五节 高新技术创业企业阶段融资与金融柔性

一、阶段融资相关文献

二、阶段融资模型

第七章 高新技术创业企业融资的其他理论及实践

第一节 创业家人力资本、社会资本与融资能力

一、融资能力

二、创业家人力资本与融资能力

三、创业家社会资本与融资能力

第二节 自举融资理论”

一、自举融资的概念

二、自举融资观点综述

三、自举融资的具体来源和技巧

第三节 创业企业融资模式选择：关系融资VS距离融资

一、关系融资与距离融资

二、创业企业成长融资模式演化

三、信息锁定与关系融资

四、学习、最优停止与创业企业距离融资

第八章 高新技术创业企业融资与创业金融体系

……

第九章 成都地区高新技术创业企业融资实证研究

附录：问卷调查表

参考文献

致谢

为破解高新技术创业企业融资难题，需要从融资契约和创业金融体系两方面着手，前者主要从资金需求方和微观机制解决问题，后者主要从资金供给方和宏观机制解决问题。创业金融体系主要为企业的种子期和创建期服务，传统金融体系主要为企业的扩张期和成熟期服务，二者一起构成国家多层次的复活金融市场体系。