金融的反思

前 言 // VII

第一章 世界金融体系的发展与演变 // 001

两大金融体系的特征 // 003

两大金融体系的历史演变 // 007

美国直接融资体系确立的标志 // 009

第二章 2007 年次贷危机的演进与成因 // 025

次贷危机的演进阶段 // 027

次贷危机的成因 // 034

第三章 次贷危机的政府应对与政策矫正 // 063

危机应对的理论概述 // 065

美国与欧洲主要国家应对次贷危机的政策措施 // 067

金融改革政策带来的变化 // 082

次贷危机对美国政治社会领域的后续影响 // 084

次贷危机对世界金融体系的影响 // 099

第四章 金融危机应对中的困惑与反思 // 107

政府立场：救还是不救？ // 109

救助成本承担：纳税人还是投资人？ // 111

财政政策：平衡财政还是赤字财政？ // 117

货币政策：独立性还是灵活性？ // 119

福利政策：效率还是公平？ // 122

虚拟经济与实体经济：脱钩还是结合？ // 123

会计政策：坚持传统还是“盯市”？ // 125

金融体系：直接还是间接？ // 127

监管与创新：如何避免市场失灵？ // 130

政府与市场：干预还是不干预？ // 132

衍生品：要还是不要？ // 135

金融机构经营模式：分业还是混业？ // 136

第五章 次贷危机与大萧条的比较分析 // 143

两次危机发生前主要经济与金融特征比较 // 146

两次危机的影响比较 // 155

两次危机的成因比较 // 164

两次危机的应对措施比较 // 171

第六章 美国政府应对次贷危机的经验和教训 // 183

美国政府应对次贷危机的成功经验 // 185

美国政府应对次贷危机的不足与教训 // 201

第七章 次贷危机中美国股市的走势与监管部门的应对举措 // 207

次贷危机对股市的冲击 // 209

次贷危机后美国稳定股市的措施 // 212

美国股市的复苏情况 // 214

第八章 次贷危机爆发后中国采取的应对措施与经验总结 // 219

中国政府采取的系列措施与显著成效 // 221

危机应对政策的负面效应 // 225

中国应对本轮金融危机的经验启示 // 231

第九章 危机预警与应对，中国准备好了吗？ // 237

是否建立了有效的宏观审慎政策框架？ // 240

是否建立了危机监测与预警机制？ // 243

是否建立了流动性救助机制？ // 245

是否建立了政府接管和并购重组机制？ // 247

是否建立了系统重要性金融机构的监管体系？ // 249

是否建立了金融消费者保护制度？ // 254

是否建立了衍生品监管框架？ // 257

是否建立了破产重整机制？ // 259

是否建立了货币市场基金监管体系？ // 262

是否形成了跨市场、跨行业的“超级监管者”？ // 265

终 章 次贷危机的启示与借鉴 // 271

次贷危机对政府当局及监管部门的启示与借鉴 // 274

次贷危机对市场及企业的启示与借鉴 // 277

次贷危机对家庭及个人的启示与借鉴 // 280

后 记 // 283

附 录 关于美国次贷危机的重要文献及著作简介 // 303

参考文献 // 313

2007年爆发的美国次贷危机被视为20世纪大萧条以来最为严重的金融危机。这场波及全球的危机是如何发生的？面对危机冲击美国政府是如何应对的？对于中国而言，可以从中吸取哪些经验教训？
围绕这些核心问题，中国证监会主席助理张育军2013年在美国哈佛大学访问学习期间，梳理大量文献资料，广泛调研亲历危机的监管部门与金融机构，与各界专家学者深入交流讨论，对2007年美国次贷危机的形成原因、演进历程、政府应对、争议问题、借鉴启示等方面做出了深刻研究。
从监管视角出发，作者重点考察与分析了美国政府在金融危机中的应对处置工作，总结了其经验教训与利弊得失。在此基础上，对推进中国金融体系改革、大力发展中国资本市场提出了政策建议，并对中国完善金融危机预警与应对机制提出了建设性意见。

2007年爆发的美国次贷危机被视为20世纪大萧条以来最为严重的金融危机。这场波及全球的危机是如何发生的？面对危机冲击美国政府是如何应对的？对于中国而言，可以从中吸取哪些经验教训？
围绕这些核心问题，中国证监会主席助理张育军2013年在美国哈佛大学访问学习期间，梳理大量文献资料，广泛调研亲历危机的监管部门与金融机构，与各界专家学者深入交流讨论，对2007年美国次贷危机的形成原因、演进历程、政府应对、争议问题、借鉴启示等方面做出了深刻研究。
从监管视角出发，作者重点考察与分析了美国政府在金融危机中的应对处置工作，总结了其经验教训与利弊得失。在此基础上，对推进中国金融体系改革、大力发展中国资本市场提出了政策建议，并对中国完善金融危机预警与应对机制提出了建设性意见。