多目标条件风险值理论

第1 章概论................................................................... 1

1.1 风险管理问题.......................................................... 1

1.1.1 风险的定义........................................................ 1

1.1.2 风险管理的发展.................................................... 2

1.1.3 风险的模型........................................................ 4

1.2 VaR 模型理论与发展...................................................7

1.2.1VaR模型起源......................................................7

1.2.2VaR模型研究综述................................................. 9

1.3 CVaR 模型理论发展综述..............................................11

1.3.1CVaR模型的提出................................................. 12

1.3.2CVaR在证券组合投资中研究...................................... 13

1.3.3CVaR与其他风险测度对比.........................................14

1.3.4CVaR推广及应用研究............................................. 15

第2章单目标VaR和CVaR风险模型.................................... 18

2.1 VaR 模型............................................................. 18

2.1.1VaR的定义.......................................................18

2.1.2VaR的计算方法.................................................. 19

2.2单目标CVaR模型.................................................... 20

2.2.1单目标CVaR模型定义............................................ 21

2.2.2单目标CVaR的基本定理.......................................... 22

2.2.3CVaR最优投资组合............................................... 23

2.3EVaR(entropicVaR)模型............................................. 25

2.4 WCVaR(worst-CVaR) 模型............................................ 28

第3章离散型单目标CVaR模型........................................... 32

3.1 问题提出与模型建立.................................................. 32

3.2离散CVaR的投资组合优化.......................................... 39

3.3离散CVaR的风险规避............................................... 42

3.4 小结...................................................................46

第4章离散型多目标CVaR模型........................................... 48

4.1 问题提出与模型建立.................................................. 48

4.2基于权重及置信水平的离散型多目标CVaR.......................... 51

4.3 证券投资组合和房地产投资组合应用................................. 57

4.3.1 证券投资组合应用................................................. 57

4.3.2 房地产投资组合应用............................................... 60

4.4离散型多目标CVaR模型的风险规避................................. 67

4.5 本章小结.............................................................. 69

第5章连续型多目标CVaR模型........................................... 71

5.1多α-VaR值的多目标CVaR模型..................................... 71

5.2基于权重置信水平的多目标CVaR模型.............................. 75

5.3基于权重置信水平的最小α-VaR损失值CVaR模型..................78

5.4基于权重置信水平的最大α-VaR损失值CVaR模型..................81

5.5 证券组合投资应用.................................................... 85

5.6 本章小结.............................................................. 91

第6章多阶段动态CVaR模型..............................................93

6.1多置信水平下确定型状态转移的多阶段CVaR模型...................93

6.2单置信水平下确定型状态转移的多阶段CVaR模型...................97

6.3马尔可夫型状态转移的多阶段动态CVaR模型...................... 101

6.3.1有限阶段动态CVaR模型......................................... 103

6.3.2无限阶段动态CVaR模型......................................... 105

6.3.3最终损失动态CVaR模型......................................... 107

6.4连续时间条件下的CVaR控制模型.................................. 108

6.5 本章小结.............................................................110

第7章基于权值多周期多目标CVaR模型................................ 111

7.1 问题提出和定义......................................................111

7.2单周期下多目标CVaR值计算....................................... 113

7.3整个时段的多周期多目标CVaR模型................................ 115

7.4 供电和贷款周期问题................................................. 119

7.4.1多周期生产(供电)问题...........................................119

7.4.2 多周期贷款问题.................................................. 124

第8章双层多目标CVaR模型............................................ 134

8.1一般双层多目标CVaR模型......................................... 135

8.1.1不带权值双层多目标CVaR模型.................................. 135

8.1.2带权值双层多目标CVaR模型.....................................144

8.2基于权值Ⅰ类双层多目标CVaR模型................................ 145

8.3基于权值Ⅱ类双层多目标CVaR模型................................ 151

8.4 在供应链中产品采购与定价应用..................................... 157

8.4.1 带回购策略单产品采购与定价问题................................. 157

8.4.2 带回购策略多产品采购与定价问题................................. 159

8.5 供应链多产品产供销风险协调模型.................................. 163

8.5.1 供应链风险协调模型..............................................164

8.5.2 具体模型的建立.................................................. 167

8.5.3 讨论............................................................ 175

参考文献.......................................................................176

索引........................................................................... 186

第一部多目标CVaR模型研究理论专著《多目标条件风险值理论》系统地介绍条件风险值理论的研究成果，包括单目标条件风险值(单目标CVaR) 和多目标条件风险值(多目标CVaR) 的基本理论和计算方法及其在金融、证券、房地产和供应链问题的应用. 《多目标条件风险值理论》由8 章组成：第1 章为概论，第2 章介绍了单目标VaR 和CVaR 风险模型的基本理论结果、ECVaR 和WCVaR 模型, 第3 ~8 章分别讨论了离散型单目标CVaR 模型、离散型多目标CVaR 模型、连续型多目标CVaR 模型、多阶段动态CVaR 模型、基于权值多周期多目标CVaR 模型以及双层多目标CVaR 模型.【作者简介】蒋敏，浙江工业大学经贸管理学院，博士研究生，副教授，硕士导师。自2004年以来在国内外学术期刊上共发表论文40余篇，其中SCI检索 8篇，主要对多目标CVaR模型理论及其应用进行了系统全面的研究，以此为主题的研究论文已发表27篇，并指导完成相关硕士论文5篇。