地产阳谋

行业篇

第1章房地产企业运作三要素

资金

土地

业绩

第2章政策敏感，需奉行“三大纪律”

一项税收引发“血案”

企业债：咫尺天涯

风险之下奉行“三大纪律”

第3章2007年度房地产上市公司20强

20强上市公司营业收入翻倍

房价暴涨带来高毛利率

利润向大型房企集中

资产升值给部分公司带来巨额账面浮盈

现金为王

非常业绩的非常原因

第4章万科A：中国房地产企业标杆模样

龙头企业奉行“中庸”之道

市场调整初期四种作为

高息债券多付利息愈亿元

借壳篇

第5章“新湖系”：民营房企借“壳”标杆

准财务公司的挑战

养“壳”千日，用“壳”一时

选择与资产评估

打开融资一片天

掌门人的智慧

第6章华远上市：财富“剩”宴的背后

财富“剩”宴，皆大欢喜

两版数据，资金饥渴

资产评估，顺序倒置

盈利预测，有失谨慎

外来之“壳”，便于运作

第7章新恒基地产：昔日所揽坏“壳”大变身

昔日身陷“坏壳门”

一朝变身“壳王”

地产注入的“时空”艺术

民企借“壳”之“路漫漫”

第8章中房集团：钦定央企的主业经营悖论

主业突出，盈利不佳

下属公司遇ST尴尬

喜新厌旧，另借他“壳”

IPO篇

第9章SOHO中国的“三维”财技

资金：低负债率下的隐性融资

土地：期地与“二手”模式

业绩：配合IPO集中释放

第10章滨江集团：逆行上市的业绩样本

逆行上市，业绩大增

首发资金，味如甘露

逆市拿地，长期看多

财务篇

第11章昆百大A：商业地产计量模式拯救财报

计量转变

融资先导

“提升”业绩

利于估值

第12章华天酒店：一栋楼提升业绩

一栋楼的故事

另类售后租回

公允价值悬疑

未来任重道远

　　中国房地产运作感性偏多，理性偏少；阴谋居多，阳谋居少。对中国房地产的分析亦然，要么“棒杀”，要么“捧杀”，持中之论如凤毛麟角。返观今日行业难局困境，除却金融海啸等外因，大抵根源于此。本书地产阳谋论，以资本的视角，生动的案例，既对企业成败因由施以庖丁之手，又指出“做好人也能赚钱”的阳关道。书中透过财务数据分析行业本质，通过分析若干代表性地产公司的财技运作，揭示背后可能存在的财务陷阱，同时也揭示了优质地产公司的竞争优势，对于投资者从财务视角理解地产公司价值有极大帮助。　　在中国经济转轨的大背景下，本土房地产公司展示着丰富多彩、令人眼花缭乱的运作与财技。其中，不仅包括万科与华侨城的盈余管理，也包括新湖中宝的融资“四部曲”、新恒基地产的借“壳”难题、SOHO中国的逆势踏空、华远地产的“包装待嫁”，还包括一些公司赴港上市后的业绩“变脸”等。诸多故事中，更涉及到人们所熟悉的地产大佬，如王石、潘石屹、任志强、黄俊钦、黄伟等。本书通过财报数字，深入到房地产公司的经营层面，透过表象探讨诸种运作背后的关键点利益，是对转轨时期地产公司现世相的写真。本书可以帮助读者通过研究案例提高对公司的分析能力。【作者简介】　　王大力，曾从事公司财会实务工作十二年，后涉足财经媒体、上市公司研究与证券分析等领域，于《证券市场周刊》、《新地产》、《新理财》、《新财经》、《中国财经报》、《中国税务报》等报刊发表各类专业探讨、公司分析等文章愈百篇。