中国资本市场开放与投资银行转型

第一章绪论

第一节选题背景及意义

第二节相关概念的界定

一、资本市场和证券市场

二、关于证券市场开放的界定

三、关于整合的界定

四、我国投资银行的界定

第三节本书的研究内容与研究方法

一、研究内容

二、研究方法

第四节本书的结构安排

第二章证券市场开放的相关理论

第一节国际资本流动的一般模型

第二节费雪的国际资本流动理论

第三节古典国际证券投资理论

第一章绪论

第一节选题背景及意义

第二节相关概念的界定

一、资本市场和证券市场

二、关于证券市场开放的界定

三、关于整合的界定

四、我国投资银行的界定

第三节本书的研究内容与研究方法

一、研究内容

二、研究方法

第四节本书的结构安排

第二章证券市场开放的相关理论

第一节国际资本流动的一般模型

第二节费雪的国际资本流动理论

第三节古典国际证券投资理论

第四节现代投资组合理论

一、基本内容

二、证券选择与专业化投资

第五节金融深化理论

第六节金融服务贸易自由化理论

一、比较优势理论

二、产业内贸易理论

第三章证券市场开放的国际经验

第一节成熟证券市场开放的经验

一、美国证券市场的开放

二、英国证券市场的开放

三、日本证券市场的开放

第二节新兴证券市场开放的经验

一、拉丁美洲新兴国家证券市场的开放

二、亚洲新兴国家和地区证券市场的开放

第三节海外证券市场对外开放的经验总结

一、做好开放前的准备工作

二、采取循序渐进的方式开放证券市场

三、健全完善的金融监管体系是证券市场开放的前提

第四章中国证券市场开放的历程及现状分析

第一节中国证券市场发展概述

第二节我国上市公司概况

第三节我国证券公司现状

一、证券公司分布情况

二、证券公司经营业务情况

三、证券公司财务指标状况

第四节我国证券市场的开放历程及现状

一、证券融资的开放

二、证券投资的开放

三、证券服务业的开放

第五章中国股市的超额收益率构成及与世界股市的整合程度——基于ICAPM模型

第一节关于证券市场整合的研究综述

一、国外研究

二、国内研究

三、关于证券市场开放程度的度量

第二节国际资本资产定价模型（ICAPM）简介及其估计方法

一、传统的资本资产定价模型（CAPM）

二、国际资本资产定价模型（ICAPM）

三、多元GARCHM模型估计ICAPM

第三节我国股票市场与世界股票市场整合程度的实证分析

——基于ICAPM模型

一、指标的选取及数据来源

二、样本的统计描述及相关检验

三、ICAPM模型的估计结果

本章小结

第六章证券市场开放对我国股价收益率波动的影响

第一节关于证券市场开放对收益率波动的影响

一、国外研究

二、国内研究

第二节度量波动性的模型方法

一、ARCH模型

二、GARCH模型

三、非对称GARCH模型

四、波动的非对称性检验

第三节证券市场开放与股价收益率波动之间的关系

一、证券市场开放对收益率波动水平的影响

二、证券市场开放对收益率波动性质的影响

第四节实证研究——QFII的引人是否增加了我国股票市场的波动

一、指标选取及数据来源

二、样本的统计描述

三、单位根检验

四、我国股市收益率波动的性质——确定基准模型

五、我国证券市场开放对股市波动水平和性质的影响

本章小结

第七章中国大陆股票市场与海外股票市场之间的联动关系

第一节关于不同股市间信息传递的研究

一、国外研究

二、国内研究

第二节中国大陆股票市场与其他股票市场间的非线性协整关系

一、门限协整模型

二、数据来源及样本描述

三、线性协整检验

四、非线性协整检验及估计结果

第三节中国大陆股票市场与其他股票市场收益率间的溢出效应

一、多元非对称VAR—BEKK.GARCH模型

二、样本描述及相关检验

三、实证结果

本章小结

第八章中国资本市场开放展望

第一节渐进式开放中国资本市场

一、以国家金融安全为前提，渐进式开放资本市场

二、资本市场开放的顺序

三、开放资本市场应与外汇管制程度相协调

第二节基于多层次资本市场需要，建立国际板市场

一、国际板建设的可行性

二、境外股票的发行模式

三、国际板建设中的障碍

第三节开放债券市场

一、丰富债券品种，优化市场结构

二、建立完善公正可信的信用评级体系

第四节推动金融衍生产品市场创新

第五节提高监管能力适应资本市场开放

一、国外证券市场的监管模式

二、我国资本市场开放的监管对策

第九章开放背景下的中国投资银行

第一节发展中的中国投资银行

一、中国投资银行的发展阶段

二、证券公司的发展前景

第二节开放背景下中国投资银行面临的挑战

一、资本资产实力的挑战

二、赢利模式的挑战

三、业务创新挑战

四、人才素质的挑战

五、业务管理模式的挑战

六、组织模式的挑战

七、国内市场的挑战

八、国际化过程中的挑战

第三节开放背景下中国投资银行的转型

一、赢利模式：向多元化与专业化并重模式转型

二、组织模式：向集团化与金融控股公司模式转型

三、投资理念：向全面价值投资转型

四、业务创新：向综合化、个性化、增值服务转型

五、融资模式：向债权融资与债务融资并重转型

六、国际业务：拓展领域，积极备战，逐步增强竞争实力

七、风险管理：综合运用VaR法与压力测试法

八、经营决策：向境内市场与境外市场并重转型

第四节开放背景下中国投资银行研究模式转型

一、我国证券公司的研究模式与问题

二、国外投资银行的研究模式及特点

三、我国证券公司研究转型思考

参考文献

本书在资本市场开放的大背景下主要研究我国证券市场中股票的价格行为及我国投资银行的转型。书中运用数量模型实证分析了开放背景下我国股票超额收益率的构成及国内外股票市场的整合程度、国内外股票市场间的联动关系以及开放对我国股票市场收益率波动的影响。同时，在总结我国资本市场开放历史的基础上，以资本市场开放的相关理论及海外成功经验为指导，结合实证分析的结论，提出了我国资本市场进一步开放的相关建议。此外，书中全面分析了在开放背景下，我国投资银行面临的挑战，并提出了我国投资银行多层面的转型，包括盈利模式、组织模式、投资理念、业务创新、融资模式、国际业务、风险管理、经营决策以及研究模式等转型。