中国式去杠杆

序言

新供给之《中国式去杠杆：空中加油》 贾康

第一部分 经济总体杠杆水平

中国经济杠杆率评估 徐诺金等

中国金融风险分析 张智威 陈家瑶

上市公司债务规模、结构及其风险 周健男

第二部分 去杠杆的总体策略

杠杆高悬的中国经济：病因与药方 鲁政委

中国杠杆率：拿捏好分寸，准备好后手，谋划好长远 刘培林

关于中国经济高杠杆率的一些思考 魏加宁

中国经济应适度加杠杆以最终去杠杆 徐诺金 姚余栋

去杠杆的最好药方是预防杠杆率过高 姚余栋

去杠杆长路漫漫 彭文生

中国的杠杆率难题 朱海斌

股权融资和产业升级是结构性去杠杆的必由之路 黄格非

警惕坏的去杠杆 徐以升

第三部分 企业去杠杆：空中加油

避免企业债务陷阱需要果断采取中国特色的“空中加油” 姚余栋 周健男 金海年

企业部门信贷与GDP比率的250%魔咒 姚余栋 周健男 金海年

当前我国企业债务风险需高度警惕 刘勇

横渡沼泽

——积极促进直接融资，应对债务“堰塞湖”之危 王广宇

舒缓高杠杆“堰塞湖”风险

——非金融部门“去杠杆”需有政策新框架 张茉楠

减速降挡，用好杠杆——国有企业的杠杆问题及去杠杆策略 俞波

“国退国进”解决企业贷款和存款总量双高问题 黄若谷

以国有经济的有序进退推动中国经济的去杠杆化 朱元德 罗登攀

警惕“僵尸企业”危害，完善市场淘汰机制 金海年 周健男 姚余栋

我国企业部门去杠杆化：原因及路径 彭子瑄 赵明岚

中国式去杠杆：空中加油

第四部分 地方政府去杠杆

中国政府债务风险评估与应对思路、策略要领 贾康

化解地方政府债务风险构建规范有效融资机制 黄剑辉 王阁 徐晶

地方政府债务问题需要长短期兼顾、系统性解决 金海年

中国地方政府城投债信用风险研究 金海年

城镇化背景下地方政府融资现实与挑战 刘薇 封北麟

第五部分理论和宏观分析

全面降准势在必行 沈建光

王庆悖论 王庆

政策定力激发微观活力 王庆

供给管理的逻辑和动力：中国经验 姚余栋 金海年

M2激增的原因与风险 沈建光

附录一

华夏新供给经济学研究院简介

中国新供给经济学50人论坛简介

附录二

中国新供给经济学50人论坛组织与成员名单（2013年）

降杠杆是世界性难题，也是国内经济学界的“世纪之辩”。　　《中国新供给经济学研究书系·中国式去杠杆：空中加油》围绕“如何降低中国的杠杆率”这一中国经济中长期核心主题，集中展示了新供给研究群体前沿研究成果和创造性解决方案。书中收录文章分别从我国杠杆率问题的总体程度判断与风险分析、如何对企业部门去杠杆和地方政府高杠杆率问题的化解等角度进行了讨论。面对全局的“空中加油”，即增长中去杠杆的方式，是其中最大亮点，代表新供给集体智慧和时代责任。【作者简介】贾康，现任全国政协委员、政协经济委员会委员，财政部财政科学研究所所长、研究生部博士导师，中国财政学会副会长兼秘书长，财政部高级技术职务评审委员会副主任，中国税务学会、中国城市金融学会和中国改革研究会常务理事，《财政研究》主编，北京、上海市人民政府特聘专家，福建、安徽、甘肃省人民政府顾问，西藏和广西自治区人民政府咨询委员，北京大学、中国人民大学、国家行政学院、南开大学、武汉大学、厦门大学、安徽大学、天津财经大学、西南财经大学、广东商学院等校特聘教授。1995年享受政府特殊津贴。1997年评为国家百千万人才工程高层次学术带头人。1988年曾入选亨氏基金项目，赴美国匹兹堡大学做访问学者一年。多次参加国家经济政策制订的研究工作和主持或参加国内外多项课题，撰写和出版多部专著和数百篇论文。多次受中央主要领导同志之邀座谈经济工作（被媒体称之为“中南海问策”）。担任2010年1月8号中央政治局第十八次集体学习“财税体制改革”专题的讲解人之一。孙冶方经济学奖和黄达-蒙代尔经济学奖、中国软科学大奖获得者。国家“十一五”、“十二五”和“十三五”规划专家委员会委员。　　近年来，贾康还致力于推动创立中国新供给经济学，主张从供给端发力，加大制度创新和优化要素供给，在全面改革中破解中国中长期经济增长、结构调整瓶颈。2013年，他领导的研究群体出版了《新供给：经济学理论的中国创新》，发起成立了“华夏新供给经济学研究院”和“新供给经济学50人论坛”，担任院长和论坛秘书长，以推动建设有中国特色的智库和跨界、跨部门学术交流平台。