主并方合作并购目标公司时机问题研究

第1章 绪论1.1 研究背景及意义1.2 研究内容及框架1.3 研究方法和技术路线

第2章 相关文献综述2.1 并购概念的界定2.2 有关并购的理论综述2.2.1 并购动机的研究2.2.2 并购参与人决策内容的研究2.2.3 并购考察指标的相关理论研究2.2.4 并购整合阶段相关并购问题研究2.3 从并购合作视角出发的合作理论综述2.3.1 合作理论2.3.2 战略联盟2.3.3 动态联盟2.3.4 合作的不稳定性2.4 与并购时机求解方法相关的理论综述2.4.1 实物期权理论2.4.2 期权博弈理论2.5 本章小结

第3章 合作的主并方内在关系分析3.1 合作并购现状3.2 主并方合作并购形式及特点3.2.1 合作并购的形式3.2.2 主并方合作的特殊联盟3.3 主并方的战略联盟及互惠依赖关系3.3.1 合作的主并方的互惠依赖关系3.3.2 并购主导者和并购跟随者3.4 最优并购监督努力3.4.1 基本假设3.4.2 求解最优监督努力3.5 本章小结

第4章 主并方合作并购目标公司的时机问题研究初步4.1 引言4.2 主并方合作的共同时机4.2.1 假设及说明4.2.2 模型建立及求解4.3 相关参数与并购阈值的数值关系分析4.4 本章小结

第5章 基于合作机会主义的并购时机期权博弈分析5.1 合作并购中的机会主义行为5.2 存在合作机会主义的并购阈值模型及求解5.2.1 假设条件5.2.2 模型及求解5.3 考虑合作机会主义的并购阈值数值举例及博弈分析5.3.1 考虑合作机会主义的并购阈值数值举例5.3.2 主并方之间的博弈分析5.4 本章小结

第6章 不完全信息下基于并购溢价、合作机会主义的并购时机期权博弈问题研究6.1 引言——并购溢价6.2 不完全信息下考虑溢价水平并购时机研究6.2.1 假设及说明6.2.2 模型建立及求解6.2.3 数值举例及基本结论6.3 不完全信息下的最优并购溢价博弈分析6.3.1 主并方与目标公司比值从低向高变动6.3.2 主并方与目标公司比值从高向低变动6.3.3 不完全信息下最优并购溢价策略分析小结6.4 溢价、合作机会主义并存情况下的并购时机问题研究6.4.1 价值模型的确定及阈值求解6.5 数值举例及多参与者的时机博弈分析6.5.1 主并方与目标公司比值从低向高变动6.5.2 主并方与目标公司比值从高向低变动6.5.3 溢价、机会主义并存情况下的结论总结6.6 本章小结

第7章 关系契约下的并购时机及联盟策略问题研究7.1 关系契约的存在性确定7.1.1 基本假设7.1.2 并购跟随者最优努力及并购主导者的最优转移支付7.1.3 并购主导者与并购跟随者关系契约的达成条件7.2 外部勾结情况下的主并方合作联盟关系契约的转移支付定价7.2.1 转移支付的价格确定7.2.2 转移支付价格的蒙特卡洛模拟7.3 关系契约下的并购时机7.3.1 转移支付下的并购阈值7.3.2 转移支付下的并购阈值期权博弈分析7.4 本章小结

第8章 序列投资特征下的主并方联盟并购时机及期权博弈8.1 序列投资下的主并方联盟并购时机8.1.1 假设及目标公司接受并购条件说明8.1.2 基于合作联盟形成的最优并购时机确定8.1.3 求解最优并购阈值8.2 联盟形成时的并购主导者、并购跟随者期权价值8.2.1 并购主导者期权价值8.2.2 并购跟随者期权价值8.3 基于序列投资的并购阈值期权博弈分析8.3.1 比值由高向低、合作机会主义的序列投资下时机策略分析8.3.2 比值由高向低、合作机会主义、溢价的序列投资下并购时机策略分析8.4 本章小结

第9章 案例分析9.1 案例一： 中铝美铝联合并购英国力拓9.1.1 主并方目标公司、竞争对手背景介绍9.1.2 阻击必和必拓的合作并购过程9.1.3 为什么选择美铝作为合作伙伴9.1.4 中铝联合美铝最优并购时机案例分析9.1.5 并购评论9.2 案例二：铜陵有色联手中铁建44亿元收购厄瓜多尔铜矿9.2.1 主并方目标公司、竞争对手背景介绍9.2.2 合作并购过程9.2.3 铜陵有色联手中铁建最优并购时机分析9.2.4 并购评论9.3 本章小结

第10章 主要结论、创新点及进一步研究展望10.1 结论与总结10.2 本书的创新点10.3 研究局限和进一步研究方向

附录附录1附录2附录3附录4参考文献后记

《中青年经济学家文库：主并方合作并购目标公司时机问题研究》以主并方合作情况下并购目标公司时机问题为题展开研究，选题具有重要的理论与实际应用价值。论文从合作并购的实际特征出发，探讨了合作并购下主并方之间的内在关系，研究了合作情况下主并方并购目标公司的并购时机策略。论文创新性工作及结论如下：　　（1）利用道格拉斯生产函数将合作并购的双方时机问题转化为联盟内成员的共同并购时机问题，并且将外生变量利益分配比例、直接协同、间接协同、并购主导者与跟随者融合度等变量引入模型中；　　（2）根据合作联盟不稳定特性，基于期权博弈在并购后的收益流与并购成功概率存在线形关系下，求解了基于合作机会主义的主并方联盟的并购时机和策略；　　（3）研究了存在竞争对手时，并购溢价、机会主义并存时对主并方联盟时机策略选择问题；　　（4）运用蒙特卡罗模拟法对关系契约中转移支付的价格问题进行定价；研究了基于关系契约转移支付下的并购时机博弈问题。　　（5）研究了具有序列投资特征的主并方并购时机博弈问题。