股票炼金术

写在前面的话

第一章总论

第一节股票投资研究什么

第二节股票投资理论流派

第三节本书概述

第二章股票投资的理论依据

第一节有效市场假说(EMH)

第二节分形市场假说(FMH)

第三节协同市场假说(CMH)

第四节“范式”理论

第五节股市的耗散性

第三章股价运动的总体分析

第一节影响股市行情变化的主要因素

第二节道氏股价波动理论

第三节艾略特的波浪理论

第四节薛斯的通道理论

第五节伯恩斯坦的时间之窗

第六节江恩理论

第七节索罗斯理论

第四章股市的基本分析

第一节宏观经济因素分析

第二节行业分析

第三节公司分析

第四节价值投资理念

第五章技术分析中的图形分析

第一节分时走势图

第二节K线图分析

第三节象形分析(多日K线图分析)

第四节缺口分析

第五节画线分析

第六章技术分析中的指标分析

第一节市场趋势指标

第二节市场人气指标

第三节市场动量指标

第四节市场大盘指标

第五节组合性指标

第六节技术指标的综合分析

第七章股票投资计划安排

第一节心理基础上的投资计划

第二节投资的具体实施策略

第八章各种理论尝试

第一节股市中的博弈论

第二节心理分析理论

第三节博傻理论

第四节随机漫步理论

第五节相反理论

第六节信心理论

第七节巴菲特理论

第八节费雪的投资策略

第九节黄金分割率理论

第十节突变理论

第十一节四度空间理论

第十二节筹码理论

第十三节刹车理论

第十四节箍桶理论

第十五节横竖理论

第九章学院派投资理论精华

第一节有关股价的数学描述

第二节马柯维茨投资组合理论

第三节夏普的CAPM理论

第四节CAPM模型扩展和检验

第五节因素模型与APT理论

第六节Black-scholes公式期权理论在股票投资中的运用

第七节行为金融理论

第八节美国长期资本管理公司的实践

附录一

附录二

附录三

附录四

参考文献

参考网站

前言

股市为人们构造了一个以投资为经线、投机为纬线的充满惊险和传奇的发财梦，是一个要素完备的情节剧：只有投资，则等同于一般储蓄或债券，没有传奇；只有投机，则形同赌博，让人感觉完全是在碰运气。

美国次贷危机引起的华尔街风暴，现在已经演变为全球性的金融危机。如何使自己的财产性收入免受金融危机及随之出现的实体经济波动的惨痛影响，需要我们通过学习，成为一名聪明的投资者。

我于1984年本科毕业于西安电子科技大学计算机系，1990年研究生毕业于南京大学经济系，同年进入江苏省计划与经济委员会企业管理处，1997年到江苏省高科技产业投资有限公司工作，现任公司总经理，并在职取得南京农业大学管理学博士学位。我的经历使我希望把计算数学、经济学及管理学结合起来，而且最好结合在一个实用性较强的领域。自1992年以来，我国股票市场的迅速发展，给我提供了学习和实践的机会。我阅读了国内外大量有关股票分析的书籍、论文，并做了上百万字的读书笔记，将计算方法、物理方法及最新的经济研究运用于对股票趋势的分析。我不怕所学理论和方法有多难，只要对研究有用，我就会去挖掘和吸收。1999年底开始，公司陆续投资了南大苏富特、康缘药业、联环药业、华星化工、常铝股份、红宝丽等企业，并很快在上交所、深交所及香港联交所上市，净资产大大增加，从而成为我国最优秀的PE(PrivateEquity)公司之一。

首先，我认为一个好的投资者，应了解所有国内外相关理论。国外的股票市场具有百年以上历史，由于其可获利性而产生的巨大诱惑，许多能人智者，花费大量时间和心血创造了许多分析模型、理论，因而成为我们研究股票市场的重要思想来源。我国的股票市场发展的历史虽然较短，但却是世界上参与程度最高的股票市场之一，出现了许多股评家及证券投资咨询机构，他们推出了许多研究成果及股票市场分析软件，其中不乏具有中国特色及富有原创性的理论及方法。

其次，我认为一个好的投资者应具备综合分析能力和素质。股票分析理论及方法并不存在灵丹妙药，并不会像一些武侠小说描写的那样会存在某种秘籍，就像一个围棋高手能够战胜对手，是因为他的综合棋力比对手强，他可能看过许多有关围棋的书，可能下过许多盘棋，所以他的综合棋力比对手强。但他并没有掌握一套常胜的下棋理论或策略，因为并不存在一套常胜的下棋理论或策略。

第三，我认为一个好的投资应认清“我是谁？”每个人的文化背景、受教育程度、所熟悉领域、资金实力及性格均不同，因而需要根据自己的实际情况去摸索适合自己的投资方式和模式，并坚持下去。

本书的主旨并不是提出一套自己独特的股市分析理论，而是把各种理论和方法整合在一起，去伪存真，去粗存精，使读者能够较为全面、较为准确地了解和理解有关股市价格的理论和方法。尽管作者很努力，但由于相关理论及方法实在太多、太具体，浩如烟海，因而无法在时间有限、水平有限的情况下做到完美无缺。同时，由于理解、认识水平问题，难免会出现这样或那样的差错，希望读者批评指正。本书有些内容吸取了网络工作者的精华，由于很难联系到具体人，只能在此表示感谢，并希望能建立联系以便进一步切磋。

在此还要感谢余兆健、麻旭亮、冯新明、陈毕君、许钢、胡宝剑、鲁婧婧等同志对此书的修改、补充和整理。

左松林

2008年8月于南京莫愁湖畔

　　一个以投资为经线、投机为纬线的充满惊险和传奇的发财梦。如同一个要素完备的情节剧：只有投资，则等同于一般储蓄或债券，没有传奇；只有投机，则形同赌博，让人感觉完全是在碰运气。本书并不想提出一套自己独特的股市分析理论，而是要把各种理论和方法整合在一起，同时去伪存真，去粗取精，使读者能够较为全面、较为准确地了解和掌握有关股票投资理论与方法。　　本书的主旨并不是提出一套自己独特的股市分析理论，而是把各种理论和方法整合在一起，去伪存真，去粗存精，使读者能够较为全面、较为准确地了解和理解有关股市价格的理论和方法。【作者简介】　　左松林，1964年生，现任江苏省高科技产业投资有限公司总经理，计算机学士，经济学硕士。管理学博士。在高科技企事业、政府经济部门及创业投资公司工作多年，在《中国证券报》、《证券日报》、《当代财经》、《现代经济探讨》、《江苏社会科学》等报纸杂志上发表过多篇有关企业管理、创业投资的论文，主持过多项创业投资企业，具有丰富的实践经验及扎实的理论基础。江苏省高科技产业投资有限公司是我国最优秀的五大创业风险投资公司之一，在投资成功率及收益率方面名列前茅。