中国证券投资基金行为研究

第一章导论

第一节问题的提出与研究回顾

一、行为金融学在理论和实证方面的进展

二、行为金融中有关证券投资基金行为的研究回顾

第二节中国证券投资基金的实践

一、中国证券投资基金的发展

二、证券投资基金的行为起点：委托-代理

三、证券投资基金的投资决策

第三节研究思路与章节安排

一、研究思路

二、章节安排

第四节研究方法、数据来源

一、研究方法

二、数据来源

第二章持股特征：检验与解释

第一节文献回顾

一、国外实证研究回顾

二、国内实证研究回顾

第二节模型设计

第三节实证分析

一、样本选取与数据来源

二、描述性统计

三、整体OLS检验

四、进一步检验

第四节结论

第三章羊群行为：检验与解释

第一节实证检验与理论模型回顾

一、国外的实证及理论研究回顾

二、国内实证研究的回顾

第二节“羊群行为”的检验方法

一、LSV方法

二、基于股票收益的模型

三、GLM模型

四、基于CAPM模型的“羊群行为”测度

第三节实证检验

一、研究假设

二、研究设计与样本

三、数据收集

四、数据的统计描述

五、实证结果

六、“总体羊群行为”的检验与国际比较

七、“季度羊群行为”检验

八、子样本“羊群行为”检验

九、基金的“羊群行为”和股票收益

第四节结论与解释

一、结论

二、基金管理人“羊群行为”产生的原因

三、中美证券投资基金行为差异分析

第四章期末收益反转行为：检验与解释

第一节文献回顾与中国证券投资基金期末收益反转现状

一、国外实证文献回顾

二、国内实证文献回顾

三、中国证券投资基金期末收益反转的现状

第二节实证检验方法讨论

第三节实证检验：期末收益反转现象

一、基金超额收益指数与基金收益指数

二、基金期末收益反转行为检验

第四节实证检验：赢家基金

一、基本思路

二、实证检验

三、实证检验结果

第五节结论与解释

第五章中国证券投资基金的收益择时能力和波动择时能力研究

第一节引言

第二节文献回顾

第三节计量模型及变量说明

一、计量模型

二、样本选取

三、相关变量的定义与计算

第四节实证结果与分析

一、描述性统计

二、实证结果

第五节结论与建议

第六章中国证券投资基金对股市的稳定作用研究

第一节问题的提出

第二节文献回顾

第三节实证设计

一、样本说明

二、被解释变量：股价的波动率

三、解释变量

第四节计量模型及结果

第五节结论

第七章中国证券投资基金业绩影响因素分析

第一节引言

第二节文献综述

第三节模型设定

一、样本和数据

二、指标的选择

三、模型的设定

第四节模型回归结果及分析

一、模型回归结果

二、模型回归系数符号的分析

第五节结论

第八章股票市场中的机构投资者与散户：一种投机博弈分析

第一节问题的提出及相关文献回顾

第二节博弈模型的基本结构

第三节分离均衡

一、分离均衡定价策略

二、均衡性质

第四节混同均衡定价策略及均衡性质

第九章结论与政策含义

第一节结论与解释

第二节政策含义

第三节需要进一步研究的问题

参考文献

　　本书在实证检验的基础上，结合基金所处的政策和市场环境，研究中国证券投资基金在不同时期的投资特征，不仅包含基金持股特征、“羊群行为”，还包括期末收益反转等行为；最后在总结实证结果的同时为监管者、机构投资者和个人投资者提供了相应的政策建议和投资参考。因此，本书最大的特点在于：用行为金融最前沿的理论和方法分析我国现状。　　本书能为专业投资者、研究行为金融和证券市场的学者以及对中国机构投资者的投资行为感兴趣的广大个人投资者提供参考，也能成为我国高等院校经济学、金融学专业的高年级本科生、研究生和教师有价值的参考资料。　　本书运用行为金融学的研究方法和手段，以中国证券投资基金的行为为研究对象，通过可以观测的投资决策契约和决策结果推断出实际的投资决策过程，刻画出中国证券投资基金的投资行为。本书共分九章，包括：导论；持股特征：检验与解释；羊群行为：检验与解释；期末收益反转行为：检验与解释；中国证券投资基金的收益择时能力和波动择时能力研究；中国证券投资基金对股市的稳定作用研究；中国证券投资基金业绩影响因素分析；股票市场中的机构投资者与散户：一种投资博弈分析；结论与政策含义。　　本书适合专业投资者、研究行为金融和证券市场的学者以及对中国机构投资者投资行为感兴趣的广大个人投资者阅读，也可作为金融学专业的高年级本科生、研究生和教师的参考书。