从攫取到共容

前言

第一章 从攫取到共容：一个新的分析框架

一个基本问题

三种金融观

金融竞合观下的金融体系：“攫取性”金融体系

金融改革的一维模型

金融改革的二维模型

金融改革的三维模型

几个需要进一步讨论的问题

第二章 “攫取性”金融体系

中国金融业：“发展不足”还是“发展过度”？

金融业利润过高

金融从业者收入过高

实体经济融资成本过高

第三章 “金融诅咒

中国经济增长之谜

英国衰落的启示

“虹吸效应”：“金融诅咒”的主要机制

“虹吸效应”在中国的体现

“金融诅咒”的其他机制

“攫取性”金融体系是个世界性现象

美国的“攫取性”金融体系

第四章 “攫取性”金融体系是如何形成的

金融约束制度

金融监管、金融创新与影子银行部门膨胀

金融结构失衡及其他原因

金融之外的原因

第五章 竞争不足、隐性担保与金融低效

关于金融效率的争议

中国金融低效的典型性事实

金融层面的主要原因：竞争不足

非金融层面的主要原因：隐性担保广泛存在

第六章 金融风险

金融风险不断累积

金融风险不断累积的原因

中国会发生大规模金融危机吗？

第七章 金融约束制度的退出：金融体系内的改革

利率市场化

完善金融市场竞争机制

优化金融监管

其他改革

第八章 隐性担保的退出：其他领域的配套改革

国有企业改革

财政领域的配套

产业政策调整

其他配套措施

第九章 互联网金融

从乡镇企业到互联网金融

互联网金融与金融增量改革

互联网金融与金融化

参考文献

《从攫取到共容：金融改革的逻辑》认为，经济增长的绩效取决于包括企业家才能、资本和优秀人才在内的创新要素是配置到实体经济或生产性领域，还是配置到金融业或非生产性领域，而决定配置方向的关键因素便是报酬结构。近年来，中国经济增速下滑的一个重要原因便是金融“发展过度”，构成了对实体经济的“攫取”，具体表现为金融业利润高、金融从业者收入高，使创新要素和资源“脱实向虚”，源源不断地由实体经济流向金融业，从而降低了整个经济体系的资源配置效率。因此，构建一个金融与实体经济和谐共生的高效率、共容性金融体系，而非仅仅提高金融效率，是中国金融改革的核心和逻辑起点。

1.《从攫取到共容：金融改革的逻辑》提出了一个颇具争议性的说法，即“攫取性”金融体系，认为中国的金融业利润过高，金融与实体经济利润格局严重失衡，诱导过多的企业家才能、资本和优秀人才等创新要素“脱实向虚”。虽然为避免误解，作者特别在“攫取性”上加了引号，但这一观点无可避免地会引发争议，有争议就有话题，有话题就能引起关注。
　　2.除了争议性观点外，《从攫取到共容：金融改革的逻辑》也不乏独特的新观点，比如认为中国金融既“发展不足”，更“发展过度”，为什么“发展不足”与“发展过度”可以并存，这都能引起社会各界的广泛关注与讨论。