行为金融学与证券投资博奕

第一章 从诺贝尔经济学奖看金融学的发展

第一节 诺贝尔经济学奖溯源

第二节 金融理论的发展与前沿

一、一般均衡框架下的资产定价

二、投资组合理论和资本资产定价模型

三、期权定价公式

四、套利定价理论

五、行为金融学与市场微观结构理论

第三节 谁将是下一位金融的诺贝尔经济学奖得主

第二章 有效市场理论

第一节 有效市场理论的产生与发展

第二节 有效市场假说的含义及其三种形式

第三节 有效市场假说的理论基础

第四节 市场有效性假说的实证检验

一、市场有效性的实证检验方法

二、市场有效性假说的实证含义

第五节 有效市场假说的作用

第三章 标准金融学与行为金融学的冲突与演变

第一节 标准金融理论的基础及其缺陷

一、有效市场假说是标准金融理论的基石

二、有效市场假说的理论缺陷

第二节 行为金融学的产生与发展

一、行为金融学产生与发展的根本原因

二、行为金融理论的发展历史

三、行为金融学的理论基础

四、行为金融学主张的投资策略

第三节 标准金融学与行为金融学的理论冲突

第四节 标准金融理论存在的合理性

第五节 对行为金融学的客观认识

第六节 对两种金融理论的前景展望

第四章 证券市场异常现象及其行为金融学研究

第一节 证券市场对标准金融理论的偏离：股价异常

现象

一、基本面异常

二、技术面异常

三、日期异常

四、规模异常

五、其他异常

第二节 证券市场对标准金融理论的偏离：投资者行为

异象

一、投资分散度不足

二、过度自信与过度交易

三、避免遗憾与处置效应

四、注意效应与错误的过度买人

第三节 解释证券市场异常现象的行为金融基本理论

一、噪声交易理论

二、前景理论

三、过度自信理论

第四节 几个典型的投资行为模型

一、BSV模型

二、DHS模型

三、HS模型

四、BCAPM模型

五、BPT模型

第五章 预期理论

第一节 从数理预期到人类预期

第二节 以往的乐观主义和被忽视的预期

第三节 期望

第四节 预期和主观期望效用

第五节 预期形成模型

第六节 其他问题

一、经济学中的预期理论

二、预期和目标

三、赌徒谬误和反回归行为

四、金融市场中主观预期的作用

五、社会对预期的影响

六、金融预期可以被操纵吗

七、前景理论

第六童 决策、不确定性和风险态度

第一节 复杂动态决策中的错误

一、心理学中的决策概念

二、在复杂系统中的决策

三、复杂决策中常见的错误

第二节 风险和不确定性

一、风险的概念

二、风险态度

第三节 风险决策的传统理论：期望效用理论

一、基本内容

二、对期望效用理论的质疑

第四节 对期望效用理论的修正

一、后悔理论

二、前景理论

第七章 金融市场中的认知偏差

第一节 认知偏差产生的根源

一、基于人类信息处理过程产生的认知偏差

二、基于规律识别产生的认知偏差

第二节 认知偏差是否普遍存在：来自专业人士的证据

一、专业人士的特征

二、对专业人士认知的实证结论

第三节 认知偏差的形成方式

一、代表性法则

二、可得性法则

三、锚定与调整法则

第四节 金融市场上常见的认知偏差

一、过度自信

二、保守主义偏差

三、框定偏差

四、事后聪明偏差

五、小数定律偏差

六、损失厌恶与后悔厌恶

七、确认偏差与“阿Q精神”

八、心理账户

第八章 金融市场中的情绪、动机与自我控制

第一节 基于投资者情绪的金融市场异象：反应过度

与反应不足

一、反应过度与反应不足的概念

二、反应过度与反应不足的相关研究

第二节 金融市场中投资者情绪特征及影响

一、情绪的概念及特征

二、心态对投资的影响

三、过度反应的情绪指标——一信心的影响

第三节 金融市场中的投资者动机

第四节 自控在证券投资中的应用

一、人类的需求与满足

二、自我控制的概念

三、心理学对自我控制的研究

四、金融市场中的自我控制

五、如何做到自我控制

第九章 证券投资博弈：散户跟风行为的博弈分析

第一节 博弈与均衡

一、纳什均衡(NE)

二、子博弈完美纳什均衡(SPNE)

三、贝叶斯纳什均衡(BNE)

四、完美贝叶斯纳什均衡(PBNE)

第二节 博弈论与证券投资

第三节 金融市场上的跟风行为：羊群效应

一、羊群效应

二、羊群行为的形成机理

三、理性羊群行为的几种理论模型

第四节 证券分析师羊群行为的博弈分析

第五节 证券市场反馈效应与投机泡沫的博弈分析

一、反馈理论：解释股市投机泡沫的新视角

二、信念、反馈效应与投资泡沫：一个不完全信息动态

博弈的模型

第十章 证券投资博弈：机构大户影响股票价格的博弈分析

第一节 机构投资者对股票价格影响的博弈分析

第二节 格罗斯曼一斯蒂格利茨悖论(模型)

第三节 多种风险证券的阿麦蒂模型

第四节 拉丰一麦斯肯模型：内幕交易人与市场有效性

假说

第五节 机构投资者定价策略的博弈分析

参考文献

本书在对作为标准金融学基石的有效市场假说（EMH）进行系统论述的基础上，阐述了标准金融学与行为金融学的冲突与演变。随后，创新性地将行为金融学的理论体系分为两条主线，一是研究由于人们的认知偏差导致的心理因素，即认知心理学；二是研究由于从众、贪婪、恐惧等情绪因素导致的心理因素，即情绪心理学。通过这两个角度的论述，清晰勾画出行为金融学的整体脉络。最后，通过将行为金融学与博弈论的结合，深入研究了证券投资博弈问题。本书具有实用性、系统性和前瞻性，为我国的证券投资实践提供了全方位的指导框架。

将行为金融学和博弈论相结合，研究交易对手的心理行为及由此导致的交易策略，对行为金融学在证券市场中的应用进行了全面阐述，具有很强的实用性、系统性和前瞻性，为证券投资实践提供了全方位的指导框架。