股指期货

第一章什么是期货

第一节套期保值的价值中枢

第二节价格发现

第三节跨市套利和跨品种套利

第四节杠杆是怎么撬动资产的

第五节对冲基金的秘密

第六节对冲交易的威力

第二章期货的产生和现状

第一节期货的形成和发展

第二节期货交易市场的发展

第三章金融期货最耀眼的期货明珠

第一节汇率期货

第二节国债期货

第三节股指期货

第四节沪深300背后的故事

第五节汇市、股市、期市三流合一

第四章期货的交易规则与流程

第一节从期货合约看交易规则

第二节期货交易制度

第五章股指期货交易手法全攻略

第一节股指期货实战方法

第二节股指期货的分析方法

第六章战胜市场先战胜自己

第一节吸取别人的经验与教训

第二节战术和战略同等重要

第七章融资融券业务股指期货的伴生品

第一节股票的买空与卖空

第二节股指期货正式启动散户如何参与

附录1中国金融期货交易所交易细则

附录2中国金融期货交易所结算细则

附录3中国金融期货交易所违规违约处理办法

附录4中国金融期货交易所会员管理办法

附录5中国金融期货交易所结算会员结算业务细则

附录6中国金融期货交易所信息管理办法

附录7中国金融期货交易所发布风险控制管理办法

附录8中国金融期货交易所发布套期保值管理办法

前言

虎年刚至，中国证券市场股指期货与融资融券业务正式开始启动，开户工作在春节后的第一个星期有序展开。这是中国证券业一个里程碑式的新起点。

自上世纪70年代，金融进入大发展阶段，金融衍生品开始进入投资者的视野，金融衍生品市场步入发展的快车道，呈现一片繁荣景象。这之后，金融创新一直保持活跃态势，金融衍生品市场在交易量上已大大地超过了传统的股票债券市场。金融衍生品包括远期合同、商品期货、金融期货、掉期互换四类。本书在重点向读者介绍股指期货这类金融衍生品的同时，也对其他种类期货进行了普及型的阐述。

我国的现代期货交易所发端于1992年。几经周折目前有三家商品期货交易所和一家金融期货交易所。一方面，随着我国经济的发展，贸易需求，风险规避等，期货交易所的设立有内在的要求；另一方面，期货交易所的设立也是外部环境逼迫。我国在加入WTO前后，金融业的开放一直是我国政府和主要谈判伙伴关心的重要题目。设立发展期货交易也是大势所趋。

2006年9月8日中国金融期货交易所在上海成立，“沪深300指数”期货合约成为目前惟一的交易产品，但在很长一段时间里处于仿真交易阶段。原因很简单，就是中国还没有做好金融期货交易的准备。此前，新加坡交易所(SGX)已于2006年9月5号抢先推出以“新华富时50指数”为基础变量的全球首个中国A股指数期货。为保证市场份额和定价权，中国不得不挂牌成立金融期货交易所。

2010年新年伊始，证监会相关部门负责人表示，国务院已原则上同意推出股指期货。以“沪深300指数”为基础资产的首个中国内地股票价格指数期货将掀开中国资本市场新的一页。

在多年商品期货交易的基础上，在金融期货交易方兴未艾的环境中，中国的投资者需要更多地了解期货的方方面面。本书就是关于股指期货的一个非专业读本。在读完之后，你可以做到：听懂电视财经报道中的股指期货乃至于商品期货部分、理解金融安全的概念、能够在日常生活中运用期货的概念，比如指导孩子。和专业读本相比，本书没有复杂的期货定价理论，也没有论证社会因素关系时所需要的严谨。

本书有用在什么地方呢?一是如上所说的，这是一个普及性读本，读完之后就对期货有一个较全面的了解。宏观上知道期货交易的重要性及其影响因素；微观上知道期货交易的步骤程序。二，可以帮助实际操作。理论从来不可以代替实践。真正的实战技艺都是从刀光血影中磨砺出来的，是付出沉重学费后得到的。但观察别人的实践、研析别人的错误，也可以了解市场的规律并降低自己的学费。本书认真总结了期货交易中的案例。

期货市场的功能是套期保值、价格发现和投资(投机)。对于个体投资者，本书不建议进行期货投资。期货投资与股票投资迥然不同，书中有详细分析。这也是本书与市面上介绍期货交易的书籍相异的地方。期货投资或许让投资人一夜之间成就了自己的财富梦想，但过去的历史中也充斥着腰缠万贯的人瞬间损失所有投资的案例。期货是个高风险高收益的行业，并非人人适合。虽然如此，勤奋和优秀的人可以通过自身努力，来了解期货投资，并受益于期货投资。

在本书编写过程中，参照和借鉴了大量关于股票和期货的书籍，在此表示诚挚的谢意。同时也感谢我的助手童兵在资料收集上对我的帮助。

　　在股指期货大幕初启的环境中，中国的投资者需要更多地了解期货的方方面面。　　本书就是关于股指期货的一个非专业普及性读本。　　在读完之后，你可以做到：听懂电视财经报道中的股指期货乃至于商品期货部分、理解金融安全的概念、能够在日常生活中运用期货的概念，比如指导孩子。　　当然，本书有足够的专业水准，指导读者完成股指期货交易从入门到精通的全部过程。　　和专业读本相比，本书没有复杂的期货定价理论，也没有论证社会因素关系时所需要的严谨。　　这是一个关于股指期货的普及性读本，读完之后可以对股指期货乃至于一般的期货知识有一个较全面的了解：宏观上知道期货交易的重要性及其影响因素；微观上知道期货交易的步骤程序。　　理论从来不可以代替实践。真正的实战技艺都是从刀光血影中磨砺出来的，是付出沉重学费后得到的。但观察别人的实践、研析别人的错误，也可以了解市场的规律并降低自己的学费。本书认真总结了期货交易中的案例。　　期货市场的功能是套期保值、价格发现、和投资(投机)。期货投资与股票投资迥然不同，书中有详细分析。这也是本书与市面上介绍期货交易的书籍相异的地方。期货投资或许让投资人一夜之间成就了自己的财富梦想，但过去的历史中也充斥着腰缠万贯的人瞬间损失所有投资的案例。期货是个高风险高收益的行业，并非人人适合。虽然如此，勤奋和优秀的人可以通过自身努力，来了解期货投资，并受益于期货投资。【作者简介】　　李建栋，1993年获清华大学工学学士学位，1996年获清华大学工学硕士学位。2002年获美国印弟安那大学(IndianaUniversity)工商管理硕士学位(MBA)。2007年获美国德雷克塞尔大学(DrexelUniversity)金融学博士学位。2007年加入中央财经大学中国金融发展研究院．助理教授，院长助理，负责学院的教学工作与培训工作。讲授《高级公司理财》、《投资学》、《金融风险管理》等课程。主要的研究领域为金融数据的时间序列分析、经济计量建模分析和预测、行为金融学等。