全球金融稳定报告

前言

概要

第一章 克服政治风险和危机后遗症

全球稳定评估

主权脆弱性和传染风险

寻求收益将导致信用过度？

政策重点

附录1.1.新兴市场的宏观金融关联以及对银行资本充足率的影响

参考文献

第二章 长期投资者及其资产配置：他们目前身在何处？

概要

全球资产配置的长期趋势

私人资产配置的决定因素

结论和政策启示

附录2.1.资产配置：理论和实践

附录2.2.基金组织对全球资产配置的调查结果

附录2.3.定义外汇储备和主权财富基金

附录2.4.回归细则的理论基础和回归结果详情

参考文献

第三章 推进宏观审慎政策的具体操作：何时采取行动？

概要

从风险源到系统性风险指标：宏观经济--金融结构模型的有益启示

探寻金融部门危机的先行指标

宏观审慎指标和政策：紧密结合在一起

结论与实践指引

附录3.1.对结构模型的描述

附录3.2.预测银行危机的发生概率

附录3.3.发现一组健全的接近同步指标

参考文献

词汇表

附录代理主席的总结发言

统计附录

专栏

专栏1.1.市场信心在政策不确定的环境中恶化

专栏1.2.市场对于美国主权风险的忧虑有多大？

专栏1.3.欧元区高利差主权债务风险向欧盟银行业部门溢出效应的量化

专栏1.4.为什么美国货币市场基金如此大规模地持有欧洲银行债务？

专栏1.5.对中国金融稳定风险的估测

专栏1.6.宏观审慎政策能否限制房地产业的繁荣？

专栏1.7.危机管理下的欧元区动态

专栏1.8.监管改革的现状

专栏2.1.储备经理人资产配置

专栏2.2.使用风险因素的新资产配置框架

专栏2.3.低利率环境和养老基金

专栏2.4.主权资产管理和全球金融危机

专栏3.1.美国、英国和欧盟宏观审慎监管当局的监测和政策工具

专栏3.2.从信贷总量中提取信息预测金融危机

专栏3.3.风险显现：对金融体系压力的接近同步指标的研究

专栏3.4.对宏观审慎工具有效性的实证分析

表

表1.1.部分先进经济体的负债和杠杆状况

表1.2.主权债务市场和脆弱性指标

表1.3.新兴市场银行：对宏观经济冲击和融资冲击的敏感性

表1.4.部分经济体的宏观经济和金融指标

表2.1.机构投资者管理下的资产

表2.2.部分主权财富基金的资产

表2.3.资产经理人管理下的资产：资金来源

表2.4.股票和债券流动面板回归分析汇总

表2.5.模拟冲击对区域资金流的影响：新兴市场

表2.6.估计危机指标系数的经济影响

表2.7.政策利率多久后上升

表2.8.自2006年底以来影响跨境投资的五大因素

表2.9.地区配置

表2.10.根据资产类别进行的资产配置

……

图

《世界经济与金融概览·全球金融稳定报告：全力应对危机后遗症（2011年9月）》评估全球金融体系面临的主要风险，从而识别系统脆弱性。正常时期，通过强调缓解系统性风险的政策，该报告希望对危机防范有所裨益，进而有助于全球金融稳定和基金组织成员国经济的持续增长。在经济复苏疲弱、全球金融稳定出现倒退的背景下，本期报告重点介绍风险在过去六个月中的变化，追踪金融压力的来源和传导途径，关注主权脆弱性及传导风险，指出因越来越多的投资者“寻求收益”而带来的压力，探讨全球资产配置模式变化的影响，从而为实施宏观审慎政策提供建议。