专业人士选股策略、方法和工具

第一部分

第一章投资方法的选择

第二章从何入手选择股票

第三章企业核心特征决定股价走势

第四章寻找竞争优势

第五章自下而上与身边故事

第六章差异化

第二部分

第七章股票类型划分

第八章高速成长股从哪里找？

第九章股票与投资圈的看法

第十章财务特征的比较选股

第十一章探索酒类企业的盈利模式

第十二章“种子”股票的买入理由

第十三章品牌服装＋连锁＝高成长

第十四章一见钟情的投资故事

第十五章小盘制造企业的发展路线

第十六章复苏股的投资

第十七章外生增长与资产注入

第十八章寻找定价错误的股票

第十九章价值股PK成长股

第二十章仿“茅台模式”

第二十一章资源价格改革

第二十二章寻找系统性机会

第二十三章化工股的选股模式

第二十四章寻找支农的受益股

第二十五章规模与服务

第二十六章寻找防御成长型股票

第二十七章小盘股的风险研究

第二十八章“网络”的力量

第二十九章风险投资

第三十章充满机会的医药行业

第三部分

第三十一章A＋B买点

第三十二章敢于坚守核心股票

第三十三章空翻多与多翻空

第三十四章不妨选择分析师

第三十五章选择的门道

第三十六章安全边际和价值破坏

第三十七章周末焦虑和持股信心

第三十八章选股组合的探讨

第三十九章为什么是业务模式？

第四部分

选股工具箱之一：财务分析工具

选股工具箱之二：调查研究

选股工具箱之三：建立深入的选股程序

前言

国内市场上很少有根据基本面，特别是如何根据中国国情选择股票进行投资的书籍。去年股市开始红火的时候，我的一位异性朋友希望我给她推荐几本关于证券投资的书籍，我给她推荐了彼得.林奇的书，结果她居然在书店给我打电话，问我“你推荐的股票书是《彼得林奇》，还是《彼得林传奇》？”结果她，包括很多投资者，读完后都觉得这些书离国内投资者很远，也没有国内股票的案例来指导。而国内的股票投资书籍要么是入门的介绍性书籍要么是技术分析一普通投资者只能腾出少量时间进行投资，很多女士则在平常料理家务上花费了很多工夫，因此花在投资上的时间和精力更少，也不可能看些技术分析的书来短线交易买卖。就我看来，市面上缺少如何指导投资者，而不是投机者按照基本面长期稳定投资获利的方法。

我也与很多普通投资者进行过交流，发现，典型的投资者通常慢慢获得了很多似是而非的错误看法，对投资成功的真谛一知半解，国内市场也充满太多技术分析和似是而非的小道消息。结果，他们的多数想法和投资的方法都存在问题，我看到了很多投资者在熊市赔钱，在牛市也难以盈利。

还有另外两个原因促进我完成此书，一个是投资想赚大钱，必须有耐性。换句话说就是，预测很短期的市场波动对于绝大部分投资者是不可能的，并且预测股价涨多少，往往也比预测多久才会达到这个预测价格更容易。另外一件是股票市场本质上具有欺骗人的特征。跟随其他每个人当时在做的事去做，或者自己内心不可抗拒的呐喊去做，事后证明都是错误的。因此我也希望，通过阅读本书，投资者能够了解选股的方法，耐心持股，持续稳定地获得收益。

而投资并且长期稳定地获利的确需要正确的方法。我认为特别是选股的方法对于普通投资者更为重要，可这样的书籍在市面上还很少。本书的形成是我在2006年下半年《证券市场红周刊》选股有道专栏上部分文章的一个整理，在此基础上，我进行了结构调整，增加了内容，使读者更能按照顺序领会选股的方法。本书非常适合希望通过基本面研究选股获得长期稳定收益的投资者。

这本书的主要看点是要告诉你如何建立一套适合自己的基本面分析体系，忽视周围的噪音，做出长期可以持续获利的投资决定。

你首先要建立选股的投资哲学，并且坚信只有这个方法才可以获得胜利。然后需要知道如何入手选择股票。

本书最核心的部分是要告诉你，股票和企业是两回事，本书首先要告诉你如何从基本面去分析一个企业的竞争优势，以及这个优势的持续性，对于普通投资者，不符合竞争优势原则的企业是坚决不能投资的。

然后。你需要知道这个企业所发行的股票属于什么类型。研究一个企业你首先要考虑它的竞争优势，而判断一个股票，则是首先要知道它属于什么类型，不同的类型有不同的投资策略。书中研究了周期起伏类型、高速成长类型、价值低估类型等等。然后本书通过大量案例告诉你如何分析具体的公司和股票。

最后部分，则是研究投资者如何卖出股票，如何克服焦虑，如何分析风险，如何建立自己的组合。

我认为只要你按照这个过程去做，你就可以避免大的错误，成为一个好的投资者。因为国内外的经验已经证明，这些方法应该是适合普通投资者长期稳定获利的最好方法，你需要做的是掌握然后坚持而已。

并且这是一个开放式的书籍，还没有结束，我在《证券市场红周刊》上还会继续连载我最新的关于企业和股票的分析，供投资者参考。

最后，谨以此书献给我的妻子赵阳，没有她的鼓励，我很难写完这本书，特别是在春节期间。另外，非常感谢何虹的耐心帮助，她是我的第一个读者，提出很多好的建议。并且我还要对原中关村证券研究所和现在国泰君安证券研究所的研究员们表示感谢，通过交流，我借用了他们(她们)很多有价值的观点和方法。

另外，如果您对本书的观点有何感想，或者有其他投资方面需要交流的，请与作者联系。

E-mail：wyzy@sina.com，wangcheng6461@gtjas.com王成2007.3.6

　　本书首先要告诉你如何从基本面分析一个企业的竞争优势，以及这个优势的持续性，对于普通投资者，不符合竞争优势原则的企业是坚决不能投资的。其次，你需要知道这个企业所发行的股票属于什么类型。研究一个企业你首先要考虑它的竞争优势，而判断一只股票，则是首先要知道它属于什么类型，不同的类型有不同的投资策略。书中研究了周期起伏类型，高速成长类型，价值低估类型等等，然后通过大量案例告诉你如何分析具体的公司和股票。经验证明，这些方法是适合普通投资者长期稳定获利的最好方法，你需要的就是掌握，然后坚持而已。书中还有如何卖出股票，如何克服焦虑，如何分析风险，如何建立自己的投资组合，多种独到而实用的选股工具和方法。　　本书是作者在2006年下半年《证券市场红周刊》选股有道专栏上部分文章的一个整理，并在此基础上，进行结构调整，增加了内容，书中研究了周期起伏类型、高速成长类型、价值低估类型等企业发行的股票。告诉你如何建立一套适合自己的基本面分析体系，忽视周围的噪音，做出长期可以持续获利的投资决定，成为一个好的投资者作者简介：　　王成国泰君安证券研究所分析员。主要研究方向为投资策略，曾调研过多家上市公司，对小盘股选股有深入研究。原在中关村证券负责投资策略与小盘股研究。曾留学美国。