巴菲特投资思想方法实录大全集

第一篇滚雪球：跟“股?”学投资

第一章巴菲特的价值投资理论

第一节价值投资，黄金量尺

价值投资本质：寻找价值与价格的差异

价值投资基石：安全边际

价值投资的三角：投资人、市场、公司

股市中的价值规律

价值投资能持续战胜市场

影响价值投资的五个因素

第二节评估一只股票的价值

股本收益率高的公司

利用“总体盈余”法进行估算

利用现金流量进行评估

运用概率估值

股价对价值的背离总会过去

实质价值才是可靠的获利

找出价格与价值的差异

一些重要的价值评估指标

第三节时间的价值：复利

复利是投资成功的必备利器

长期投资获利的根源是复利

持有时间决定着收入的概率

投资者要为股票周转率支付更多的佣金

累进效应与复利效益的秘密

第四节买入并长期持有投资理论

集中股力，长线投资

长期投资能减少摩擦成本

长期投资有利于实?三不主义

长期投资能推迟并减少纳税

长期投资有助于战胜机构主力

挖掘值得长线投资的不动股

巴菲特长期持有的股票类型

第二章巴菲特的集中投资策略

第一节最高规则聚集于市场之中

让“市场先生”为你所用

反其道而行，战胜市场

正确掌握市场的价值规律

不要顾虑经济形势和股价跌涨

有效利用市场无效，战胜市场

如何从通货膨胀中获利

历史数据并不能说明未来的市场发展

第二节被华尔街忽视但最有效的集中投资

精心选股，集中投资

集中投资，快而准

集中投资，关注长期收益率

准确评估风险，发挥集中投资的威力

在赢的概率最高时下大赌注

确定集中投资的目标企业

多元化是针对无知的一种保护

巴菲特持有的股票组合类型有哪些公司

集中投资的两大主要优势

控制股票持有数量的标准

第三节聚焦新经济下的新方法

购买公司而不是买股票

不要混淆投资与投机的差别

需要注意的商业准则三大特征

高级经理人必备的三种重要品质

财务准则必须保持的四项关键性要素

公司市场准则中的两条相关成本方针

树懒式的投资模式

巴菲特投资指数基金的三点建议

第三章巴菲特教你选择企业

第一节选择企业的基本准则

选择有竞争优势的企业

选择盈利高的企业

选择价格合理的企业

选择有经济特许权的企业

选择?级明星经理人管理的企业

选择具有超级资本配置能力的企业

消费垄断企业是优先选择的投资对象

第二节如何识别超级明星企业

抓准公司发展的潜力

中小型企业也值得拥有

解读公司重要的财务分析指标

公司有良好的基本面

业务能长期保持稳定

选择有优秀治理结构的公司

第三节公司管理层优秀的8个标准

寻找优秀的管理层很关键

公司管理层影响着公司内在价值

有很优秀的?金配置能力

能够帮助企业渡过难关

能够成为企业的一部分

可以把回购股票看做是风向标

评估企业管理者的两项硬指标

好的董事会能够控制经营风险

第四节什么行业最值得投资

投资易于了解的行业

生意不熟不做

寻找长期稳定产业

寻找具有竞争优势的产业

顺风行业更值得投资

选准行业“领头羊”

选择具有核心竞争力的产业

第四章巴菲特教你读财报

第一节损益表项的8条信息

好企业的销售成本越少越好

长期盈利的关键指标是毛利润／毛利率

特别关注营业费用

衡量销售费用及一般管理费用的高低

远离那些研究和开发费用高的公司

不要忽视折旧费用

利息支出越少越好

计算经营指标时不可忽视非经常性损益

第二节资产负债表项的11条重要信息

没有负债的才是真正的好企业

现金和现金等价物是公司的安全保障

债务比率过高意味着高?险

负债率依行业的不同而不同

负债率高低与会计准则有关

并不是所有的负债都是必要的

零息债券是一把双刃刀

银根紧缩时的投资机会更多

固定资产越少越好

无形资产属于不可测量的资产

优秀公司很少有长期贷款

第三节现金流量表里面的9个秘密

自由现金流充沛的企业才是好企业

有雄厚现金实力的企业会越来越好

自由现金流代表着真金白银

伟大的公司必须现金流充沛

?有没有利润上交是不一样的

资金分配实质上是最重要的管理行为

现金流不能只看账面数字

利用政府的自由现金流盈利

自由现金流有赖于优秀经理人

第五章巴菲特教你挑选股票

第一节宏观经济与股市互为晴雨表

利率变动对股市的影响

通货膨胀对股市的双重影响

经济政策对股市的影响

汇率变动对股市的影响

经济周期对股市的影响

上市公司所属行业对股价的影响

第二节选择成长股的7项标准

盈利才是硬道理

选择能持续获利的股票

选择安全的股票

发掘高成长性的股票

成长股的盈利估计

成长性企业的相似性

企业正常盈利水平

第三节挑选经营业务容易了解的公司股票

业务是企业发展的根本

不要超越自己的能力圈边界

业务内容首先要简单易懂

过于复杂的业务内容只会加重你的风险

你要能了解它的新型业务

第六章巴菲特教你做交易

第一节如何判断买入时机

要懂得无视宏观形势的变化

判断股票的价格低于企业价值的依据

买入点：把你最喜欢的股票放进口袋

好公司出问题时是购买的好时机

价格具有吸引力时买进

第二节抛售股票，止损是最高原则

牛市的全盛时期卖比买更重要

抓住股市“波峰”的抛出机会

所持股票不再符合投资标准时要果断卖出

找到更有吸引力的目标时卖掉原先的股票

巴菲特设立止损点

巴菲特在股价过高时操作卖空

卖掉赔钱股，留下绩优股

并非好公司就一定要长期持有

第三节持股原则，甩掉暂时得失

长期持有与短期持有的税后复利收益比较

长期持有与短期持有的交易成本比较

长期持有亦需要灵活变动

长线持有无须过分关注股价波动

第四节巴菲特的套利法则

通过购并套利使小利源源不断

把握套利交易的原则

像巴菲特一样合并套利

巴菲特相对价值套利

封闭式基金套利

固定收入套利

评估套利条件，慎重地采取行动

巴菲特规避套利风险的方法

第七章巴菲特教你如何防范风险

第一节巴菲特规避风险的10项法则

面对股市，不要想着一夜暴富

遇风险不可测则速退不犹豫

特别优先股保护

等待最佳投资机会

运用安全边际实现买价零风险

巴菲特神奇的“15％法则”

购买垃圾债券大获全胜

随市场环境的变化而变化

可以冒险但是也要有赢的把握

独立承担风险最牢靠

第二节巴菲特提醒你的投资误区

警惕投资多元化陷阱

研究股票而不是主力动向

“价值投资”的误区

炒股切忌心浮气躁

没有完美制度

买贵也是一种买错

没有制定适当的投资策略

钱少就不做长期投资

避免陷入长期持股的盲区

拒绝旅鼠般地盲目投资

慎对权威和内部消息

对于金钱要有储蓄意识

避免陷人分析的沼泽

巴菲特前25年所犯下的错误

第三节误入股市陷阱

不光彩的“会计费用”

识破信用交易的伪装

不要为“多头陷阱”所蒙蔽

面对收益寸土不让

超越“概念”崇拜“

识破财务报表的假象

市场信息的不对称现象

闭着眼睛投资

相信数学概率

卷入债务谜团

银行股是万能法宝

第八章巴菲特的投资实录

第一节可口可乐公司

投资13?美元，盈利70亿美元

独一无二的饮料配方

120年的成长历程

载入吉尼斯纪录的超级销量

无法撼动的知名品牌

领导可口可乐占领世界的天才经理人

1美元留存收益创造951美元市值

高成长性下的高安全边际

第二节政府雇员保险公司

盈利23亿美元，20年投资增值50倍

美国第四大汽车保险公司

巴菲特与政府雇员保险公司的情缘

所向披靡的低成本竞争优势

力挽狂澜的天才经理人杰克??恩

惊人的行业平均水平，两倍的超高收益率

1美元留存收益创造3.12美元市值增长

超强盈利能力创造超额价值

巨大的安全边际来自GEICO公司的破产风险

第三节吉列公司

投资6亿美元，盈利37亿美元

统治剃须刀行业100多年的商业传奇

比钢硬3倍的刀片技术

巴菲特敬佩的商业天才

持续增长的价值创造能力

超级“安全边际”，低价待遇

第四节美国运通公司

投资14.7亿美元，?利70.76亿美元

125年历史的金融企业

重振运通的哈维?格鲁伯

高端客户创造高利润

高度专业化经营创造高盈利

优秀经理人创造的超额价值

新的管理层创造新的“安全边际”

第五节华盛顿邮报公司

投资0.11亿美元，盈利16.87亿美元

美国两大报业之一

传统媒体的特许经营权

让总统辞职的凯瑟琳?格雷厄姆

巴菲特提议的最成功的股票回购

高于报业平均水平两倍的利润率

?1美元留存收益创造1.81美元市值增长

难以置信的超级“安全边际”

第六节美国富国银行

投资4.6亿美元，盈利30亿美元

从四轮马车起家的百年银行

美国唯一一家获得AAA评级的银行

美国经营最成功的商业银行之一

优秀的管理人带领富国走得更远

购并高手创造的惊人扩张

高盈利能力创造的高价值

高风险创造低价格与高安全边际

第七节中国石油天然气集团公司

投资4.88亿美元，2年盈?7.61亿美元

50年石油行业经验

垄断地位形成的垄断特权

管理最优秀的中国上市公司

通过海外购并转变为跨国石油巨头

亚洲最赚钱的上市公司

第二篇管理?财富?生活：巴菲特的信

第三篇巴菲特小传：一个美国资本家的成长

参考书目

巴菲特是有史以来最伟大的投资家，被喻为“华尔街股神”，他依靠股票、外汇市场的投资，成为世界上数一数二的富翁，创造了从100美元起家到今天获利470亿美元财富的投资神话，他倡导的价值投资理论风靡世界。事实上，巴菲特的投资一理论简单、易学、实用，不需要高智商，不需要高等数学，更不需要高学历，值得所有希望在投资方面取得成绩的人士学习借鉴。
德群编著的《巴菲特投资思想方法实录大全集》系统、全面总结了巴菲特的投资思想和方法，并详细实录了巴菲特主要的投资案例。《巴菲特投资思想方法实录大全集》分为“跟‘股神’学投资”、“巴菲特的信”以及“巴菲特小传”三篇。第一篇全面介绍巴菲特的投资理念：集中投资策略、如何挑选企业股票、如何管理公司、如何做交易、如何读财报以及如何规避股市中的风险。其中实录的巴菲特投资成功案例对读者的投资实践将有重大的指导意义。第二篇收录了巴菲特写给股东的精彩信件，在这些信中，巴菲特的投资理念浸透在字里行间，启人心智?细读他的信，读者会被他推心置腹的交流深深打动，不仅能收获投资的智慧，还会被他的人格魅力所感染，从而使自身的格局得到提升。第三篇讲述了投资大师巴菲特个人和他庞大的投资公司——伯克希尔公司具有传奇色彩的投资经历，详细披露了巴菲特卓越的事业生涯，以及他特有的机智与才能。我们若想全面地了解巴菲特，就不仅要学习他的投资思想，把握他的投资方法，还应了解他的成长史、他的生活、他的个性，这样方能走入巴菲特的内心世界，也只有这样，我们才能领会他的精冲实质，并将之运用于股市中。

《巴菲特投资思想·方法·实录大全集(超值白金版)》系统、全面总结了巴菲特的投资思想和方法，并对他投资伯克希尔、GEICO、《华盛顿邮报》、可口可乐、吉列等企业的过程进行了生动详细的实录。全书共分三篇：第一篇全面介绍巴菲特的集中投资策略，教会你如何挑选企业股票、如何管理公司、如何做交易、如何读财报以及如何规避股市中的风险；第二篇收录了巴菲特写给股东的精彩信件，在这些信中，巴菲特把他的投资理念浸透在字里行间，启人心智；第三篇讲述了投资大师巴菲特个人和他庞大的投资公司——伯克希尔公司具有传奇色彩的投资经历，详细披露了巴菲特卓越的事业生涯，以及他特有的机智与才能。希望《巴菲特投资思想·方法·实录大全集(超值白金版)》能帮助广大中国投资者通过学习世界顶级大师的投资智慧，在风云变幻的股市中稳操胜券，赢得财富。
　　巴菲特投资格言：
　　投资股票致富的秘诀只有一条：买了股票以后锁在箱子里等待，耐心地等待。
　　投资对于我来说，既是一种运动，也是一种娱乐。我喜欢通过寻找好的猎物来“捕获稀有的快速移动的大象”。
　　当我发现自己处在一个洞穴之中时，最重要的事情就是停止挖掘。
　　只有在退潮的时候，你才知道谁在裸泳！
　　如果你发现了一个你明了的局势，其中各种关系你都一清二楚，那你就行动，不管这种行动是符合常规的，还是反常的，也不管别人赞成还是反对。
　　我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。
　　一要知道你打扑克牌时，总有一个人会倒霉，如果你看不出谁要倒霉，那就是你自己了。
　　第一部系统全面介绍巴菲特投资思想、投资实录的人型图书
　　巴菲特是当代最伟大的投资家，被誉为“华尔街股神”，他创造了投资39年盈利2595倍，从1。C美元起家到获利470亿美元财富的投资神话。
　　深刻解读世界股神的投资思想
　　系统总结顶级大师的投资方法
　　详细实录股市超人的投资案例