CGER汇率评估方法

前言

缩略语

第一章概论

第二章宏观经济均衡法

理论背景和变量定义

估计结果

经常项目标准值

汇率评估

附录2.1：宏观经济均衡法数据和方法

第三章均衡实际汇率法

理论背景和变量定义

估计结果

均衡实际汇率

汇率评估

附录3.1：均衡实际汇率法数据和方法

第四章外部可持续性法

理论背景

NFA基准值的选择

以2006年的NFA作为基准水平的案例

经常项目、NFA和汇率调整

附录4.1：外部可持续性法的扩展

第五章结论

表格

表1：宏观经济均衡法：经常项目回归结果

表2：宏观经济均衡法示例：经常项目标准值

表3：均衡实际汇率法：回归结果

表4：外部可持续性法：将NFA稳定在2006年水平的经常项目差额

参考文献

国际货币基金组织不定期刊物

　　和传统评估方法不同，本书所介绍的国际货币基金组织“汇率问题咨询委员会”（CGER）方法，更多地是从多边一致性的角度、从面板数据（包括跨国数据和时间序列数据）的角度对多组国家的汇率同时进行研究。这种分析方法发挥了国际货币基金组织在数据集中、模型构建方面的特长，对分析当前全球经济失衡等问题尤其具有重要的意义。CGER成立于20世纪90年代，成立之初的目的是为了从多边一致性的角度对发达经济体汇率进行评估，主要使用的方法包括宏观经济均衡法和均衡实际汇率法。随着90年代以来经济、金融全球化程度的日益提高，特别是新兴市场在全球化中的突出表现，涵盖新兴市场、从全球角度观察汇率的历史发展趋势并进行跨国比较尤其重要。为此，从2006年以来，CGER将研究的样本进一步扩展到主要的新兴市场经济体，在方法上增加了外部可持续性法。本书即是对目前CGER在进行汇率评估时所运用的三种方法的介绍。