财务自由交易宝典

推荐序

第2版序

第1版序

致谢

第一部分成功的决定因素：你!

第1章圣杯传奇／2

1.1圣杯寓意／5

1.2交易中真正重要的东西／7

1.3模拟市场天才／9

第2章判断之倾向：掌握市场为何对多数人来说如此之难／13

2.1影响交易系统开发的倾向／16

2.2影响交易系统测试的倾向／27

2.3影响交易系统运行的倾向／29

小结／32

第3章设定你的目标／34

3.1设计目标是系统工作的主要部分／36

3.2汤姆.巴索与目标／36

3.3设定你自己的目标／43

第二部分把你的系统概念化

第4章系统开发的步骤／48

4.1列出清单／49

4.2培养开放的观念，收集市场信息／51

4.3确定任务和目标／53

4.4确定交易观念／53

4.5确定大环境／57

4.6确定交易的时间架构／58

4.7确定交易的实质以及如何客观地加以测试／60

4.8确定初始风险1R／61

4.9确定系统的R乘数分布及其期望收益／62

4.10确定R乘数分布的准确性／63

4.11评估整体系统／64

4.12利用头寸规模确定实现目标／65

4.13确定如何改进系统／65

4.14做好面对最坏情形的精神准备／66

第5章选择一个有效的理念／68

5.1趋势跟踪／69

5.2基本面分析／72

5.3价值交易／76

5.4波段交易／78

5.5季节性趋势／83

5.6价差交易／89

5.7套利／93

5.8跨市分析／98

5.9万物皆有序／103

小结／107

第6章适应大环境的交易策略／110

6.1我眼中的大环境／113

6.2美国的债务状况／113

6.3长期的熊市／118

6.4经济全球化／122

6.5共同基金的影响／125

6.6法则、法规和税收的变化／128

6.7人类在经济游戏中输掉的倾向／130

6.8可能要考虑的其他因素／132

6.9如何监控大环境／132

小结／134

第7章成功交易系统的六个关键／135

7.1打雪仗的比喻／137

7.2在放大镜下观察期望值／140

7.3机会与期望值／143

7.4预测：致命的陷阱／144

7.5交易的实际应用／145

7.6确定系统将如何表现／149

小结／152

第三部分理解系统的关键部分

第8章利用方案设法启动你的系统／155

8.1入市的五个步骤／157

8.2潜步追踪市场的方案／163

8.3滤嘴与方案／168

8.4一些著名的系统使用的方案／172

小结／179

第9章入市或市场时机选择／181

9.1努力击败随机入市／183

9.2常见的入市技巧／185

9.3设计你自己的入市信号／200

9.4对一些常用系统采用的入市技巧的评估／203

小结／207

第10章知道何时收手：如何保护你的资本／208

10.1停价的作用／210

10.2利用合理的停价／218

10.3常见系统采用的停价／222

小结／223

第11章如何获利／225

11.1获利退出策略背后的目的／226

11.2使用停价和利润目标／232

11.3简单和多元退出策略／233

11.4要避免的方面／234

11.5常见系统采用的退出策略／235

小结／237

第四部分沉着应对

第12章每个人都有钱赚／24l

12.1七位交易商如何走进他们的职业／243

12.2交易商如何看待五种重要的市场情形／248

12.3六周以后的结果／274

12.4以R乘数表示的结果／28l

小结／283

第13章评估你的系统／284

13.1可以采用的几种途径／285

13.2期望总值：影响机会因素／287

13.3交易机会的成本／288

13.4最大的亏损／291

13.5利用业务通讯的推荐作为样本系统／293

小结／298

第14章确定头寸规模：实现目标的关键／300

14.1基本的头寸规模确定策略／305

14.2模型1：每一固定金额资金交易一个单位／308

14.3模型2：股票交易的等价值交易单位／311

14.4模型3：百分比风险模型／312

14.5模型4：百分比波动幅度模型／316

14.6模型小结／318

14.7其他系统使用的头寸规模确定法则／319

小结／323

第15章结论／324

15.1避免错误／326

15.2最后的部分：采访撒普博士／328

术语表／336

前言

本书让你获得财务自由首先，我想对标题做个评论，它提到了“财务自由”。很多人认为“财务自由”这样的词使得题目有点过于商业化。杰克.施瓦格（JackSchwager）对本书第1版就曾写过这样的评论：“虽然我不能保证你获得财务自由，但是我向你保证，书中到处都是合理的交易建议和大量的你可以用来发展自己的交易方法的思想。如果你认为你的交易方法还不够好，那么你真的需要这本书。”那么什么是财务自由呢？我的另一本书《财务自由的安全策略》就是来谈这个问题的。我不想在此进行重复，但我想总结一下。

财务自由实际上是看待金钱的一种新的视角。多数人认为他们得拥有最多的钱和最多的消费才能在金钱游戏中获胜。这些都是别人误导你的规则，如果你遵循这一规则，那么你身边别的人就会赢了这个金钱游戏。原因是这个世界上只会有一个人有最多的钱，而即使你认为亿万富翁的身份够资格，你赢这场游戏的机会仍是渺茫的。

如果你认为你有能力进行最昂贵的消费就可以赢，那么你最后可能会负债累累，因为，如果首付和月供足够低，你可以买得起任何奢侈品。然而，这样做最终会把你拖入巨额的债务之中，过着一种被金钱奴役的生活，财务自由（我所指的意思）继续离你越来越远。

财务自由，对我而言，就是采纳一系列不同的金钱规则而在金钱的游戏中获胜，而且如果你遵循这些规则，坚持自己的目标，从错误中学习，那么我保证你可以通过这本书的学习获得财务自由。财务自由意味着你所运作的金钱能够为你赚取超过你需要支付每个月花销的金额。例如，你每月的花销是5000美元，而你所运作的金钱每个月为你带来5000美元或更多的收入，那么你在经济上就是自由的了。

交易和投资只是你可以运作你的金钱的很多办法中的一种。我相信如果你通过阅读本书发展出一种方法，不需要你太多的投入（每天不会超过几个小时）就可以为你带来足够的钱满足你每月的花销，那么你在经济上就自由了。例如，你账户上有30万美元，通过对该账户的交易每年可以挣到6万美元（20%），而这只需要你每天花费几个小时，那么你在经济上就是自由的。这并不是说你不会花费几百个小时甚至几千个小时来构建你财务自由的基础，也不意味着你不用提高自己而继续维持这一水平的回报。

不过，它确实意味着一旦你建立了这一基础，获得财务自由就是可能的。

【交易之路www.irich.com.cn收集整理】你只能对自己的观点进行交易本书最早出版于1999年。从那以后，很多人都告诉我这本书完全改变了他们对交易、投资和进入市场的思考。

我一直持有这样的观点，即你无法对市场进行交易,你只能就你对市场的观点进行交易。例如，你相信市场要上涨（或者总体上市场在长期是呈上涨趋势的），而且你认为趋势跟踪是有效的交易方式，那么你或许就会采用趋势跟踪方法买进要上涨的股票。然而，如果你认为市场被高估了，有可能会下跌，那么你就很难买进要上涨的股票，因为这样做与你的看法是相冲突的。

我在本书第1版里所讲的一切都反映了在写作本书时我对市场以及对交易成功必备条件的看法。然而，看法毕竟不是现实,它只是对现实的过滤。

在很长的时间里，我都认为而且还要重申，我所教的东西都是现在有关市场和交易成功的最为有用的观点。

几年来，我不时地发现一些对大家更有用的观点。从本书第1版出版以来的7年中，我采纳了很多新的、更有用的观点。因此，尽管第1版中的大多数核心概念都没有什么变化，但是在新版中还是有足够多的新变化使得我能够给大家提供更大的帮助。下面就是反映了我目前观点的几个主要的变化：我认为所有的交易系统都应该反映大环境。1999年是自1982年开始的一次长期牛市的结束之际。在1999年，你可以买进任何高科技股票，持有6个月后或许你就可以将钱翻一倍。然而，长期的牛市之后随之而来的就是长期的熊市，如开始于2000年的长期熊市。这一趋势可能会持续长达20年，因此，你应该能够利用这些宏观趋势的策略以赚到不少的利润。熊市并非坏消息，它只是需要一个不同的赚钱的视角。

在过去6年的时间里，我所建立的开发一个交易系统的模型有一些小的改进，本书包括了这些变化。

尽管本书第1版中的大多数概念都没有时间限制，但是我对它们的看法并不是没有变化的。因此，我在第2版中将重点放在了我认为现在最有效的方面。

在本书第1版中，我对期望收益的解释有些误导，而且也非常容易混淆。我在其他一些书中都修改了，如《通过电子日交易获得财务自由》和《财务自由的安全策略》，而我同样要确保它在本书中也非常清晰明了。

我现在非常相信系统可以被视为是它们所产生的R乘数的分布，在你阅读本书时你会有一个更好的理解。当你明白了这一点，你对交易系统的看法就会彻底改变。

因为系统可以被看成R乘数的分布，所以利用这些分布来模拟你将来的交易结果如何就同样是可能的。更为重要的是，这样的模拟可以告诉你如何对系统进行头寸确定以实现你的目标。在第2版中我对这个问题做了特别的强调。

此外，在第2版中还有很多小的但却是非常重要的变化可以帮助你成为一位更好的交易商或投资者。我希望你从第2版中获得的收获和很多人所说的从第1版中所获得的一样多。

范K?撒普博士2006年8月

　　这是一本十分适合投资者的书。该书在强调自我挖掘和心理因素的基础上，逐步指导读者设立自己的系统，包括了解自己、准备、设定方案、选择、入市、退市、获利、评估，收录了投资圣手们的入门术、心得体会和经典理念，对比了各种投资策略的实战成果。同时，书本还介绍了许多被其他投资著作所忽视的重要内容，如预期、头寸规模、目标、大环境，资金管理等。本书通俗易懂，运用比喻风格，有助于读者更好地理解投资。　　《通向财务自由之路》是一本十分适合投资者的书，它具有极好的系统性，完整地介绍了投资策略，有助于读者成为一个成熟的投资者，主动驾驭自己的财富。　　很多人都希望获取战胜股市的秘诀，从此一劳永逸。但是本书在考察了交易实战之后，发现条条大路通罗马：长期趋势跟踪、基本面分析、价值投资、波段交易、价差、套利、周期。无论是交易者还是投资者，最重要的是找到适合自己个性和目标的方法，摆正心态，这样才会达到财务自由的境界。　　《通向财务自由之路》在强调自我挖掘和心理因素的基础上，逐步指导读者设立自己的系统(了解自己、准备、设定方案、选择、入市、退市、获利、评估)，收录了投资圣手们的入门术、心得体会和经典理念，对比了各种投资策略的实战成果。同时，本书还介绍了许多被其他投资著作所忽视的重要内容：预期、头寸规模、目标、大环境，资金管理等。　　除了出色的系统性，本书通俗易懂的比喻风格，也有助于读者更好地理解投资。【作者简介】　　撒普，国际公认的交易心理学方面排名第一的大师，拥有15年的交易商和投资顾问经历，曾经与世界上一些顶级的交易商和投资者一起工作，并且完成了对各种类型的交易商和投资者的上千种心理评价。撒普博士是国际交易大师研讨培训公司（InternationalInstnuteofTradingMastery）的创办人兼总裁。作为国际知名的交易商和投资顾问，他为世界各地的大银行和交易公司开设了很多函授课程并多次举办研讨会。他的成果包括一部五卷的函授课程教材、一个用来评估交易商优势和弱点的测试系统、八种不同的三日短训班、关于系统和心理的每月时事通讯、无数业界刊物中的文章等。