利率管制与发行主体偏好下企业债券风险的假说与验证

第一章 导论

第一节 问题的提出

第二节 主要概念界定

一、企业债券

二、市场风险

三、信用风险

第三节 相关文献回顾

一、企业债券相关理论

二、市场风险度量方法

三、信用风险度量方法

第四节 全书的结构安排

一、技术路线

二、研究方法

三、全书结构安排

第二章 全书研究假设的提出

第一节 企业债券市场监管的两大特征

一、利率管制特征

二、发行主体偏好特征

第二节 基于市场监管特征的风险表现假设

一、利率管制下的企业债券风险表现

二、发行主体偏好下的企业债券风险表现

第三节 假设的定义

第三章 市场风险与信用风险度量模型概述

第一节 传统市场风险度量模型

一、名义值方法

二、灵敏度方法

第二节 现代市场风险度量模型

一、风险价值VaR方法

二、极值理论

第三节 传统信用风险度量模型

一、专家制度

二、评级模型与评分模型

三、期限结构模型

四、死亡率模型

五、RAROC模型

第四节 现代信用风险度量模型

一、Credit Metrics模型

二、KMV模型

第四章 企业债券市场风险的趋势、行业特征与准国债属性

第一节 引言

一、本章假设

二、本章结构安排

第二节 企业债券的宏观市场风险

一、指标、数据选择与说明

二、基于GARCH模型的VaR序列估计

三、宏观市场风险的历史趋势

四、结论

第三节 企业债券的微观市场风险

一、企业债券样本选取

二、债券个体VaR序列估计

三、微观市场风险的趋势性

四、结论

……

第五章 企业债券市场风险的重大事件影响效应

第六章 企业债券信用风险的趋势与行业特征

第七章 企业债券信用风险的所有制特征

第八章 总结与展望

参考文献

附录A 主要数据

附录B 攻读博士学位期间论文写作与发表情况

致谢

企业债券是企业融资的重要手段。而对企业债券市场的参与者而言，市场风险与信用风险是企业债券市场上的主要风险。作为市场监管主体，政府为了控制企业债券市场的这两类风险，对企业债券市场进行了严格的管制。对于中国这样一个制度变迁政府主导型的国家来说，制度方面的瓶颈是中国公司债券市场发展滞后的根本原因。这一事实不但限制着企业债券市场的发展，并且有可能对企业债券的市场风险与信用风险产生深远的影响。在所有企业债券监管规制中，利率管制与发行主体偏好正是市场监管的两大特征。因此，《利率管制与发行主体偏好下企业债券风险的假说与验证：基于沪深交易所数据的实证研究》试图从这两个监管特征的视角展开对企业债券市场风险与信用风险的实证研究，探求两类监管特征条件下企业债券的市场风险与信用风险的具体表现与特征。
对市场监管的两个最明显的制度瓶颈特征利率管制与发行主体偏好进行归纳与分析，分别从两个特征人手，给出了对企业债券的市场风险与信用风险实证研究的7个总体假设，主要涉及企业债券的市场风险与信用风险趋势特征、市场风险的行业差异与国债相似性、不同行业与所有制发行主体的信用风险差异几个方面。提出假设之后，针对实证研究方法对风险度量的理论基础作了有针对性的介绍与评述。实证研究分为4部分，前两部分主要研究市场风险，后两部分主要研究信用风险。