债券市场发展与金融稳定研究

第1章 引言

1.1 债券市场协调发展的层次

1.2 金融稳定的含义

1.3 金融危机理论简述

1.4 主要创新点与需要进一步探讨的问题

1.4.1 本研究项目的主要创新点

1.4.2 需要进一步探讨的问题

第一篇 债券市场协调发展与全球金融稳定

第2章 全球金融危机传递机制及对流动性风险和信用风险管理的挑战

2.1 资产价格泡沫破灭与银行业流动性危机

2.1.1 房地产价格波动与银行流动性危机

2.1.2 银行业流动性危机的传递机制

2.2 美国“两房”危机分析及启示

2.2.1 “两房”危机分析

2.2.2 市场失灵与政府救助方案

2.2.3 对我们的启示

2.3 美国次贷危机传递机制

2.4 欧洲主权债务危机传导机制

2.5 衍生品市场会和基础证券市场一样面临流动性风险

2.6 次贷危机对全球银行业信用风险与预警能力提出挑战

2.7 次贷危机对我国银行业流动性风险管理的警示

2.7.1 促进房地产金融市场平稳发展以防范资产泡沫

2.7.2 宏观经济政策应适时调整

2.7.3 商业银行应加强信用风险管理与流动性风险能力

2.8 国际资本流动、资产泡沫与风险对冲

第3章 债券市场协调发展对金融稳定的影响

3.1 “后量化宽松时代”的政策选择

3.1.1 量化宽松政策与赤字财政——经济复苏政策的不同选择

3.1.2 货币政策的影响因素与效果分析

3.1.3 后危机时代对我国金融体系和货币政策传导机制的挑战

3.1.4 量化宽松政策退出对全球市场的影响及应对

3.2 提高货币政策传导效率，管理通胀预期

3.3 降低间接融资为主的结构性金融风险

3.4 管理流动性问题，防范资产泡沫和流动性危机

3.5 促进商业银行改革和创新，提升金融机构风险管理水平

3.6 增强金融体系弹性，有效应对金融风险

3.7 关注债市、汇市、股市的风险联动机制

第4章 债券市场协调发展与金融危机管理

4.1 发展债券市场是从危机中复苏的重要途径——亚洲金融危机启示

4.2 证券市场流动性丧失与金融危机

4.3 防范债券市场流动性危机的对策

4.4 中国会发生银行业流动性危机吗——热议钱荒

4.4.1 银行业资产市场危机的传递机制

4.4.2 如何管理流动性风险——央行和商业银行的不同角色

4.4.3 资本外流与人民币升贬之辩

第二篇 政府债务风险管理与债券市场发展目标

第三篇 中国债券市场协调发展的路径选择之一

第四篇 中国债券市场发展路径选择之二

附录1 2012年前三季度债券市场运行简析

附录2 作者近年科研成果要览

参考文献

后记

《债券市场发展与金融稳定研究--全球金融危机启示录》编著者安国俊。 本书主要探讨债券市场协调发展对金融稳定的影响机理问题，基本思路是通过债券市场协调发展与货币传导机制完善，债券市场发展与金融市场参与主体-商业银行风险防范，债券市场的核心子市场-国债市场发展与金融风险防范，国债管理目标、途径与货币政策的协调，发展公司债等信用固定收益类产品以加强对信用风险的防范，发展地方政府债券以防范地方政府债务风险及财政风险，发展中小企业债券市场以解决中小企业融资难的困境等不同角度，结合亚洲金融危机和美国次贷危机成因及教训对债券市场协调发展对金融稳定性的影响进行了分析，在此基础上，借鉴债券市场发展国际经验，对未来我国债券市场协调发展的目标及路径选择提出建议，同时对货币政策、政府债务管理政策及国库现金管理等相关政策协调机制提出建议。本书主要探讨债券市场协调发展对金融稳定的影响机理问题，基本思路是通过债券市场协调发展与货币传导机制完善，债券市场发展与金融市场参与主体-商业银行风险防范，债券市场的核心子市场-国债市场发展与金融风险防范，国债管理目标、途径与货币政策的协调，发展公司债等信用固定收益类产品以加强对信用风险的防范，发展地方政府债券以防范地方政府债务风险及财政风险，发展中小企业债券市场以解决中小企业融资难的困境等不同角度，结合亚洲金融危机和美国次贷危机成因及教训对债券市场协调发展对金融稳定性的影响进行了分析，在此基础上，借鉴债券市场发展国际经验，对未来我国债券市场协调发展的目标及路径选择提出建议，同时对货币政策、政府债务管理政策及国库现金管理等相关政策协调机制提出建议。【作者简介】安国俊（An guojun），中国社科院金融所副研究员、高级经济师、硕士生导师。现任全国青联委员、中央国家机关青联委员。先后获得东北财经大学投资系学士、国际投资专业硕士、英国曼彻斯特大学发展经济学硕士，中国人民大学财政金融学院经济学博士学位、中国社科院金融学博士后、美国哥伦比亚大学商学院、斯坦福大学访问学者。1997年8月至今，先后就职于财政部、中国工商银行金融市场部，中国社科学院金融研究所。2009-2012年兼任中国人民银行银行间市场交易商协会债券市场委员会委员。主要研究方向包括全球金融市场、宏观经济、财政政策与货币政策协调、金融市场投资与风险防范(包括债券市场、资本市场、期货市场、外汇市场等)、证券发行与交易、国际投资、区域金融合作、股权投资、资产管理与投融资运作、地方政府债务管理、碳金融等领域。曾先后参与财政部与世界银行、经济合作与发展组织关于政府债务管理与债券市场发展战略、国库现金管理等合作项目，参加多项社科院、财政部、人民银行、银监会、证监会、商业银行的研究项目，参与多次政府主权信用评级与国际金融机构在境内发行人民币债券的协调工作。曾参加世界银行、国际货币基金组织论坛，中国金融纽约峰会、联合国经济论坛、全美经济年会等多次海外论坛。与多家金融机构及企业开展项目合作、培训与咨询业务,多家大学担任兼职教授。曾担任中国银行业协会与香港银行业协会共同举办“全国杰出财富管理师”的评委。 1995年至今在《中国金融》、《财政研究》、《财经问题研究》、《证券市场导报》、《企业管理》、《金融时报》、《中国证券报》、《证券日报》、《财经问题研究》等学术类或经济类核心期刊报刊发表论文90余篇，多篇被《人大复印资料》转载。曾获得包括国家自然科学基金、中国博士后科学基金、银行间市场成立十周年论文一等奖等奖项。著有《国债管理研究》、《中国的金融问题》、参与编写《中国地区金融生态环境评价》、《中国金融改革开放30年研究》、《中国银行间债券市场研究》、《中国债券市场-发展与创新》、《全球化下的中国经济学-“十二五”时期金融改革与金融创新》、《金融蓝皮书》、《金融发展报告》等著作多部。具有会计师、上市公司独立董事、银行间市场本币交易员资格、外汇市场交易员资格、证券投行（发行与承销）、证券经纪（交易与咨询）等多项执业资格。